個人投資家向けに、株式会社出前館（証券コード:2484）の企業分析レポートを作成します。
1. 企業情報
株式会社出前館は、日本国内でオンラインフードデリバリーサービス「出前館」を運営する企業です。飲食店からの出前・宅配を仲介するウェブサイトやアプリケーションを提供しており、飲食店の料理だけでなく、飲料、酒類、日用品なども取り扱っています。近年では、即時配達サービス「Yahoo!マート」も手掛けています。LINEヤフーの子会社であり、国内フードデリバリー市場における主要なプレイヤーの一つです。
2. 業界のポジションと市場シェア
株式会社出前館は、国内のフードデリバリー市場において業界首位級のポジションにあるとされています。LINEヤフーの強力なブランド力とユーザー基盤を背景に安定した事業を展開しており、全国規模でのサービス提供や多様な加盟店ラインナップが競争優位性と考えられます。一方で、フードデリバリー市場は国内外の大手を含む複数の企業が参入しており、顧客獲得競争や配達効率の改善、加盟店確保に向けた競争が継続的な課題として存在します。
3. 経営戦略と重点分野
同社の経営戦略は、ミッション「テクノロジーで時間価値を高める」とビジョン「地域の人々の幸せをつなぐライフインフラ」の達成を掲げています。具体的な施策としては、以下の点が挙げられています。
* サービス体験の改善: 加盟店ラインナップの拡充、配達時間の精度向上、配達・カスタマーサービスの品質改善。
* 顧客定着化: ユーザー、配達員、加盟店の満足度向上と定着化。
* コスト構造の改善: 固定費の適正化や、マーケットトレンドと投資対効果を重視したマーケティング投資の継続。
これらの取り組みを通じて、サービスの質を高め、収益性の改善を目指していると見られます。
4. 事業モデルの持続可能性
出前館の事業モデルは、オンラインプラットフォームを通じて飲食店と消費者をつなぎ、手数料を得る仲介モデルが中心です。コロナ禍で市場規模が急拡大しましたが、社会状況の変化に伴う市場ニーズの変化への適応力が重要な要素となります。LINEヤフーの傘下であることで、強固なITインフラやマーケティング支援を受けられる点は、事業基盤の安定性と持続可能性に寄与すると考えられます。また、飲食品に留まらない日用品など多様なニーズに応えることで、事業領域の拡大を図っています。ただし、継続的な収益性改善が持続的な成長には不可欠です。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品は、飲食店出前サービス「出前館」です。加えて、日用品の即時配達サービス「Yahoo!マート」も手掛けています。明示的な技術革新に関する具体的な記述は少ないものの、「テクノロジーで時間価値を高める」というミッションは、配送最適化、ユーザーインターフェースの改善、データ分析を通じたサービス向上など、テクノロジーへの継続的な投資と活用を示唆していると考えられます。
6. 株価の評価
- PBR（実績）: 0.74倍
- BPS（実績）: 272.97円
- EPS（会社予想）: (連)-42.69円（赤字予想のためPERは算出不可）
- 本日終値: 202円
同社のPBR（株価純資産倍率）は0.74倍であり、業界平均PBRの1.6倍と比較すると低い水準にあります。これは、現在の株価が純資産価値を下回っていることを示唆しています。EPSが赤字予想であることから、現時点では利益面からの株価評価は困難な状況です。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 262円
- 年初来安値: 200円
- 本日終値: 202円
- 直近の株価推移: 提供された直近10日間のデータでは、株価は230円台から本日202円へと下落傾向にあります。特に本日（2025-07-16）は前日終値233円から大幅に下落しており、年初来安値の200円に近い水準で推移しています。今日の出来高が急増していることから、短期的に大きな変動があったことがうかがえます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12か月間の連結売上高は50,411百万円です。直近の2025年8月期第3四半期連結累計期間の売上高は30,170百万円で、前年同期比20.8%減となっています。この売上高減少は、付与型クーポンの導入に伴う会計処理の影響が主な要因と説明されています。
- 利益: 連結営業損失、経常損失、純損失は継続していますが、過去からの推移を見ると赤字幅は大きく改善している状況です。特に連結営業損失は、2022年8月期の-36,441百万円から、2023年8月期には-12,260百万円、過去12か月では-5,992百万円と赤字幅を大幅に圧縮しています。2025年8月期第3四半期連結累計期間における営業損失も、前年同期の5,198百万円から3,075百万円に改善しています。
- ROE（実績）: -9.39%と、赤字のためマイナスとなっています。
- 自己資本比率（実績）: 76.2%と非常に高く、財務の安全性は良好であると評価できます。総資産は前連結会計年度末比で減少しており、現金及び預金と未収入金の減少が主な要因です。
9. 株主還元と配当方針
同社は、1株配当（会社予想）0.00円、配当利回り（会社予想）0.00%と、年間配当は無配を予想しています。一方で、当第3四半期連結累計期間において自己株式の取得と消却を実行しており、株主還元策として自己株式買いを実施していることがうかがえます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、特に本日（2025-07-16）は大幅な下落と出来高の増加が見られました。これは、市場からの強い売り圧力、あるいは特定の材料による急変動を示唆する可能性があります。信用取引の状況を見ると、信用買残が信用売残よりも多く、信用倍率は4.72倍と買い残が優勢です。これは将来的な株価上昇を期待する投資家が多いことを示しているとも考えられますが、一方で、株価が下落した場合には信用買い方の投げ売りによる更なる下落リスクにつながる可能性も考えられます。LINEヤフーの子会社であること、および国内フードデリバリー市場の将来性や競争環境の変化が、投資家の関心や株価動向に影響を与える主な要因と考えられます。
11. 総評
株式会社出前館は、国内フードデリバリー市場において主要なプレイヤーとして位置づけられています。LINEヤフーの傘下である強固な事業基盤を持ち、多様なサービス展開とテクノロジーへの投資を通じて、サービスの改善と顧客基盤の強化に取り組んでいます。
財務面では、継続的な赤字状態ではあるものの、過去数年間でその赤字幅を大幅に圧縮しており、収益性改善に向けた取り組みの成果が見られつつあります。自己資本比率が非常に高く、財務の安全性は良好です。
株価は、年初来安値に近い水準で推移しており、PBRは業界平均よりも低い値を示しています。直近では株価が大きく下落し、出来高が増加していることから、市場の動向に注目が集まっている状況です。
今後の焦点としては、更なる収益性の改善、市場ニーズの変化への適応力、そして親会社であるLINEヤフーとの連携を通じた事業シナジーの最大化が挙げられます。
企業情報
| 銘柄コード | 2484 |
| 企業名 | 出前館 |
| URL | https://corporate.demae-can.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.0)」によって自動生成されました。
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