概要
本レポートは、株式会社リグア（証券コード: 7090）に関する企業分析を目的としています。提供されたデータに基づき、企業の事業内容、財務状況、市場での位置づけなどを評価します。
1. 企業情報
株式会社リグアは、「人生から不安をなくし、生きるをサポートする」というパーパスのもと、主に「からだ」と「おかね」の不安解消に焦点を当てた事業を展開しています。
* ウェルネス事業（連結事業の64%）: 接骨院向けの経営サポートが中心です。具体的には、患者管理システム「Ligoo POS & CRM」やレセプト計算システム「レセONE」の販売・保守（※これらは2025年3月期中にソフトウェア事業として譲渡済みです）、施術機材・消耗品の販売、接骨院幹部向けの研修や集客コンサルティング、療養費請求代行サービスなどを提供しています。また、IFMC.（Integrated Functional Mineral Crystal）技術を活用したヘルスケアブランド「Dr. Supporter」等の製品販売にも注力しています。
* ファイナンシャル事業（連結事業の36%）: 保険代理店業務（生命保険、損害保険）、金融商品仲介業務（IFA）、法人向けの財務コンサルティングやM&A仲介などの経営支援サービスを提供しています。
本社は大阪にあり、従業員数は144名（平均年齢34.8歳、平均年収4,830千円）です。東京証券取引所のグロース市場に上場しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
リグアは、医療・ヘルスケア業界の中でも特に接骨院や整骨院に対する経営支援サービス、および個人の資産形成支援に特化した事業を展開しています。
提供された情報からは、具体的な市場シェアや業界内での詳細な競争優位性を特定することはできませんが、独自のIFMC.技術を用いた製品開発や、接骨院向けの多角的なソリューション提供により、特定のニッチ市場で独自の地位を築いているものと推測されます。
一方で、市場の動向、競合他社の多角化、法改正の影響などが競争環境における課題となる可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は「DESIGNING WELLNESS LIFE」をパーパスに掲げ、「人生から不安をなくし、生きるをサポートする」企業グループを目指しています。
中期経営計画に関する具体的な内容は提供されていませんが、決算短信からは以下の重点分野が読み取れます。
* ウェルネス事業:
* IFMC.技術を用いたヘルスケアブランド「Dr. Supporter」などの製品販売に引き続き注力。
* 営業人員の確保と早期戦力化を図り、新規顧客開拓と既存顧客フォローによる顧客基盤の強化。
* ファイナンシャル事業:
* 保険代理店、金融商品仲介業、経営支援の各分野で、従来のクロスセル重視から、個別の商品特性に応じた組織体制の見直しを進め、利益の確保を優先課題として取り組む。
2025年3月期のソフトウェア事業譲渡後、IFMC.製品と金融サービスが主要な成長ドライバーとなる戦略が推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
リグアの事業モデルは、接骨院向けサービスと金融サービスという、異なる領域で収益を上げています。
* ウェルネス事業: 接骨院の経営を多角的に支援することで、顧客との継続的な関係を築くストック型収益（システム保守、請求代行、コンサルティング）と、機材・消耗品、IFMC.製品の販売によるフロー型収益を組み合わせたモデルです。ヘルスケア分野のニーズは継続的に存在しますが、接骨院業界の変化や競争、代替サービスの出現への適応が重要です。ソフトウェア事業譲渡は、今後の事業展開における集中と選択の表れと見られます。
* ファイナンシャル事業: 保険や金融商品の仲介は、個人のライフプランニング需要に支えられます。M&A仲介は景気動向に左右されやすい側面もあります。顧客への継続的なサポートを通じて手数料収入を得るモデルであり、安定的な収益確保には顧客数の拡大と成約率の向上が不可欠です。
直近ではソフトウェア事業譲渡による売上減少や営業人員の採用・育成の遅れが業績に影響を与えましたが、各セグメントでの戦略的な取り組みにより、2026年3月期には黒字転換を見込んでおり、これらの施策が事業モデルの持続性を高めるかどうかが注目されます。
5. 技術革新と主力製品
リグアは特定の技術革新として、IFMC.（Integrated Functional Mineral Crystal）技術を強みとしています。これは、特殊な加工を施したミネラル結晶体の技術であり、これを用いたヘルスケアブランド「Dr. Supporter」「My. Supporter」「SLEEPINSTANT」などの製品が主力となっています。これらの製品は、血行促進、疲労回復、筋肉疲労・凝りの軽減、神経痛・腰痛・筋肉痛の緩和といった効果を謳っています。
また、過去の主力製品であった接骨院向け患者情報管理システム「Ligoo POS & CRM」やレセプト計算システム「レセONE」は、2025年3月期中に株式会社スマレジへ譲渡されています。今後はIFMC.関連製品がウェルネス事業の収益を牽引すると見られます。
6. 株価の評価
現在の株価は1,052.0円です。各種指標を用いて評価します。
* PER（株価収益率）: 会社予想EPS 16.78円に基づくと、PERは62.69倍です。業界平均PERが25.7倍であることを考慮すると、現在の株価は、収益性に対して高い水準にあると見受けられます。
* PBR（株価純資産倍率）: 実績BPS 214.35円に基づくと、PBRは4.91倍です。業界平均PBRが2.5倍であることを考慮すると、現在の株価は、純資産に対して高い水準にあると見受けられます。
ただし、EPS（会社予想）は、2025年3月期に大幅な純損失を計上した後の2026年3月期の黒字転換予想に基づいています。業績予想の達成が株価評価に大きく影響します。
7. テクニカル分析
現在の株価1,052.0円は、年初来高値1,454円と年初来安値650円の間に位置しており、中間の水準にあると見受けられます。
直近の株価推移を見ると、50日移動平均線（1,022.22円）および200日移動平均線（994.28円）を上回っています。これは短期・中期的な上昇トレンドを示唆する可能性もありますが、過去10日間の出来高は数百〜数千株と非常に少なく、市場の流動性が低い状況にあることが分かります（平均出来高(10日)は1.49k株）。
過去52週間の株価変動は-26.26%と、S&P 500の同時期の上昇（14.39%）と比較して下落傾向にあります。
8. 財務諸表分析
リグアの過去数年間の財務状況を評価します。
* 売上高:
* 2022年3月期: 3,202百万円
* 2023年3月期: 2,837百万円
* 2024年3月期: 3,430百万円
* 2025年3月期（過去12か月）: 2,872百万円
* 2025年3月期は、ソフトウェア事業譲渡や一部事業の伸び悩みにより、前期比16.3%の減収となりました。過去数年間は増減を繰り返しています。
* 利益:
* 2022年3月期: 営業利益158百万円、純利益72百万円
* 2023年3月期: 営業損失▲508百万円、純損失▲774百万円
* 2024年3月期: 営業利益118百万円、純利益104百万円
* 2025年3月期（過去12か月）: 営業損失▲154百万円、経常損失▲186百万円、親会社株主に帰属する当期純損失▲301百万円
* 2025年3月期は大幅な赤字に転落しました。利益の変動が大きく、安定性に課題が見られます。
* キャッシュフロー:
* 営業活動によるキャッシュフローは、2025年3月期に163百万円の収入（前期は2百万円の収入）と改善しました。これは営業貸付金やリース債権の減少が主因です。
* 投資活動によるキャッシュフローは、事業譲渡による収入があり、147百万円の収入となりました。
* 財務活動によるキャッシュフローは、短期借入れの純減少や長期借入金の返済により▲290百万円の支出超過となりました。
* 期末現金及び現金同等物は、前期比で増加しています。
* 収益性・効率性:
* ROE（実績）: -65.22%（2025年3月期実績）。純損失により大幅なマイナスとなっています。
* ROA（実績）: -2.76%（同上）。同様にマイナスです。
* 売上高営業利益率（2025年3月期）: ▲5.4%。前期の3.4%から悪化し、営業損失を計上しています。
* 財務安全性:
* 自己資本比率（実績）: 10.2%（2025年3月期）。前期の15.6%からさらに低下しており、財務の安全性が低い水準にあります。
* Total Debt/Equity: 658.31%（2025年3月期）。D/Eレシオが非常に高く、有利子負債の負担が大きい点が懸念されます。
* 流動比率（Current Ratio）: 1.34（2025年3月期）。短期的な支払い能力は一定程度確保されているように見えます。
全体として、2025年3月期は大幅な赤字を計上し、自己資本比率の低下や高い有利子負債比率など、財務の安定性に課題を抱えている状況にあります。
9. 株主還元と配当方針
リグアは、現在のところ配当を実施していません。
* 配当利回り（会社予想）: 0.00%
* 1株配当（会社予想）: 0.00円
過去の実績（2024年3月期）および将来予想（2026年3月期）においても、年間配当は0.00円とされています。
自己株式の保有はありますが、自社株買いなどの具体的な株主還元策に関する方針は提供された情報からは確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去52週間の株価は-26.26%と下落傾向にあります。株価は200日移動平均線を上回っていますが、平均出来高が非常に少なく（特に直近10日間は平均1.49k株）、市場の流動性が低い点に注意が必要です。
株価への影響要因としては、直近の2025年3月期決算で大幅な純損失を計上したことや、ソフトウェア事業譲渡による売上構成の変化などが挙げられます。
今後は、IFMC.事業の成長戦略の進捗や、2026年3月期の黒字転換予想の達成可否が投資家の関心度合いや株価に影響を与える可能性があります。信用買残がある一方で信用売残がゼロであり、空売りによる下支えがない状況です。
11. 総評
株式会社リグアは、ウェルネス事業（特にIFMC.製品と接骨院向けサポート）とファイナンシャル事業を展開する企業です。
直近の2025年3月期決算では、ソフトウェア事業の譲渡や既存事業の伸び悩みにより売上が減少し、営業利益・経常利益・純利益のいずれも大幅な損失を計上しました。これにより、自己資本比率が低下し、有利子負債比率が高まるなど、財務の安定性に課題が見られます。純損失のため、ROEも大幅なマイナスです。
しかし、会社は2026年3月期には売上高の増加と黒字転換を見込んでおり、各事業での戦略的な取り組み（IFMC.事業への注力、営業人員の強化、ファイナンシャル事業の利益確保優先）を通じて業績回復を目指す方針です。
株価は、年初来高値と安値の中間水準にあり、PERやPBRは業界平均と比較して高い水準にあります。直近では低い出来高で推移しており、流動性には注意が必要です。現在のところ配当は実施されていません。
今後の株価動向は、会社が掲げる業績予想の達成度合い、特にIFMC.事業の成長やファイナンシャル事業の収益安定化が鍵となるでしょう。
このレポートは提供されたデータに基づき作成されたものであり、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。投資に関する最終的な決定は、ご自身の判断と責任において行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 7090 |
| 企業名 | リグア |
| URL | http://ligua.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.0)」によって自動生成されました。
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