個人投資家向けに、シダー（証券コード: 2435）の企業分析レポートを以下の通り作成しました。
1. 企業情報
株式会社シダーは、介護サービスを主要事業とする企業です。特に、リハビリテーションに強みを持つデイサービスと有料老人ホームの運営を2本柱としています。創業地である福岡県から始まり、現在では全国への展開を目指しています。連結事業においては、有料老人ホームなどの「施設サービス」が売上構成の大半（71%）を占め、次いで「デイサービス」（22%）、「在宅サービス」（6%）が続きます。
2. 業界のポジションと市場シェア
シダーは介護サービス業界の中堅企業に位置しています。超高齢化社会の進展に伴い、介護サービスの需要は今後も増加が見込まれる安定的な市場にあります。同社は特にリハビリに特色を持たせており、これが他のサービスとの差別化要因となりうる可能性があります。事業展開を九州から全国へ広げている途上であり、市場シェアはまだ限定的であると推測されます。業界全体の課題としては、人材の確保が挙げられており、同社もその影響を受ける可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信において、具体的な中期経営計画に関する記載は提供されていませんが、セグメント別の戦略として以下の重点分野が示されています。
* デイサービス事業: 既存施設の稼働率向上、サービス質の向上、新規利用者獲得に注力。
* 施設サービス事業: 稼働率向上を重点課題として取り組んでいます。
* 在宅サービス事業: 利益率の改善を図るため、人員配置や業務手順の見直しを進める方針です。
これらの施策を通じて、各事業の収益力強化を目指していると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
シダーの事業モデルは、高齢化社会の進展という背景から、安定した市場ニーズが存在します。施設サービスやデイサービスといった複数のサービス形態を展開しており、多様な介護ニーズへの対応が可能です。特にリハビリテーションに強みを持つ点は、健康寿命延伸への関心が高まる中で、長期的な需要に繋がる可能性があります。一方で、提供される情報からは、高水準の有利子負債を抱えている点や、業界全体の人材不足が事業運営上の潜在的なリスク要因として考えられます。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、特定の技術革新に関する具体的な記述は見当たりません。同社の主力製品（サービス）は、売上構成比の高い「施設サービス」と「デイサービス」であり、これらが収益を牽引しています。
6. 株価の評価
現在の株価217.0円に対し、以下の指標が示されています。
* EPS（会社予想）: 22.37円
* BPS（実績）: 132.34円
* PER（会社予想）: 9.70倍
* PBR（実績）: 1.64倍
これらを業界平均と比較すると、以下のようになります。
* PER: シダーのPER 9.70倍は、業界平均PER 15.0倍と比較して低水準であり、利益面から見ると割安感がある可能性があります。
* PBR: シダーのPBR 1.64倍は、業界平均PBR 1.2倍と比較して高水準です。これは、同社のROE（34.55%）が高いことや、自己資本比率が7.4%と極めて低い財務構造に起因している可能性があります。自己資本比率が低い場合、BPSの絶対値が小さくなるため、PBRが高く算出される傾向があります。
7. テクニカル分析
株価は217.0円であり、年初来高値372円からは大幅に下落している一方、年初来安値175円からは回復しています。直近の株価推移（過去10日間）を見ると、212円から219円の範囲で比較的安定した動きを見せています。
* 現在の株価（217.0円）は50日移動平均線（214.14円）をわずかに上回っていますが、200日移動平均線（223.93円）を下回っています。
* これらの状況から、現在の株価は年初来の範囲で見ると比較的安値圏に位置していると見ることができますが、上昇トレンドへの転換を示す明確なサインは見られません。
8. 財務諸表分析
売上高:
過去数年間で、売上高は増加傾向にあります。
* 2022年3月期: 15,749百万円
* 2023年3月期: 16,442百万円
* 2024年3月期: 17,304百万円
* 2025年3月期: 17,829百万円（実績）
* 2026年3月期: 17,898百万円（予想、0.4%増）
利益:
営業利益、経常利益、当期純利益は2022年、2023年と赤字または低水準でしたが、2024年3月期で大きく改善し、2025年3月期ではさらに増加し黒字を確保しました。
* 営業利益（2025年3月期実績）: 892百万円（前期比16.2%増）
* 経常利益（2025年3月期実績）: 668百万円（前期比3.4%増）
* 親会社株主に帰属する当期純利益（2025年3月期実績）: 444百万円（前期比118.8%増）
しかし、2026年3月期は減益予想となっています。
* 営業利益（2026年3月期予想）: 670百万円（前期比24.8%減）
* 経常利益（2026年3月期予想）: 396百万円（前期比40.7%減）
* 親会社株主に帰属する当期純利益（2026年3月期予想）: 251百万円（前期比27.7%減）
収益性と効率性:
* ROE（実績）: 34.55%と高い水準です。これは自己資本比率が低い中で利益を上げていることを示唆しています。
* ROA（過去12か月）: 2.77%は比較的低い水準であり、総資産に対する利益効率には改善の余地がある可能性があります。
* 売上高営業利益率（2025年3月期実績）: 5.0%（前期4.4%）と改善傾向にあります。
財務の安全性:
* 自己資本比率（実績）: 7.4%と非常に低い水準です。これは、負債に大きく依存した財務構造であることを示しており、財務の安全性には注意が必要です。
* 総負債/純資産比率（直近四半期、Total Debt/Equity）: 967.31%と極めて高く、この財務構造がROEやPBRの数値に影響を与えています。
* 流動比率（直近四半期）: 0.71と1を下回っており、短期的な負債の返済能力に懸念がある可能性があります。
キャッシュフロー:
* 営業活動によるキャッシュフロー（過去12か月）: 777百万円でしたが、前期比では減少しています。
* 投資活動によるキャッシュフローは継続的な投資を示しており、財務活動によるキャッシュフローは負債の返済などによる資金流出を示しています。
9. 株主還元と配当方針
シダーは株主還元として配当を実施しています。
* 2025年3月期の実績配当は期末で10円を予定していました。
* 2026年3月期の年間配当予想は6円であり、現在の株価217.0円に基づく配当利回りは約2.76%となります。
* 配当性向は15.13%であり、利益に対する配当の割合は比較的低い水準にあります。
提供された情報には、自社株買いなどの追加的な株主還元策に関する明確な記述はありませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は狭い範囲で推移しており、大きな変動は見られません。平均出来高（10日間）が53.02千株と、3ヶ月平均の588.7千株と比較して大幅に減少しており、投資家の関心が一時的に低下している可能性があります。
信用取引においては、信用買残が564,900株と多く、信用倍率が13.42倍と高い水準にあります。これは将来的に株価の上値を抑える要因となる可能性があります。
11. 総評
シダーは、超高齢化社会を背景に安定した需要が見込める介護サービス業界で事業を展開しています。特にリハビリに強みを持つ施設サービスとデイサービスが事業の中核を担い、売上高は着実に増加傾向にあります。2025年3月期には大幅な利益改善を達成しましたが、2026年3月期の業績予想は減益を見込んでいます。
財務面では、ROEが高い一方で自己資本比率が非常に低く、高水準の有利子負債を抱えている点が特徴的です。これにより、PBRは業界平均よりも高い水準となっています。この財務構造は、今後の金利変動や景気動向によって財務の健全性に影響を与える可能性があるため、継続的な注視が必要です。
株価は年初来高値から大きく下落し、比較的安値圏にありますが、直近の出来高は減少しており、投資家の関心は一時的に停滞している可能性があります。信用買残の高さも、今後の株価の動きに影響を与える要因として考慮されます。
本レポートは、提供された公開情報に基づいて作成されたものであり、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。投資判断は、ご自身の判断と責任において行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 2435 |
| 企業名 | シダー |
| URL | http://www.cedar-web.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。