決算短信：中越パルプ工業（3877）

2025年３月期決算短信〔日本基準〕(連結)

中越パルプ工業株式会社（コード：3877） — 2025年3月期 決算短信（要約）

以下は、提供いただいた決算短信（2025年5月15日公表）をもとに、個人投資家向けに整理した要点です。出典は同短信。投資助言は含みません。不明な項目は「–」としています。

基本情報

• 企業名：中越パルプ工業株式会社
• 上場取引所：東（東証）
• コード：3877
• URL：https://www.chuetsu-pulp.co.jp/
• 主要事業分野：紙・パルプ製造事業、発電事業（およびそれらを補助する「その他」事業：ナノフォレスト（CNF）事業、紙加工・運送・造林等）
• 代表者：代表取締役社長 福本 亮治
• IR問合せ先：経営管理本部副本部長 兼 管理部長 秋永 吉男（TEL 0766-26-2404）
• 決算短信提出日：2025年5月15日

報告概要
– 対象会計期間：連結 2024年4月1日～2025年3月31日（2025年3月期）
– 決算補足説明資料：有
– 決算説明会：有
– 定時株主総会（予定）：2025年6月25日
– 配当支払開始予定日：2025年6月26日
– 有価証券報告書提出予定日：2025年6月26日

セグメント
– 報告セグメント：
– 紙・パルプ製造事業：新聞用紙、印刷用紙、包装用紙、特殊紙・板紙・加工品、パルプ等の製造・販売
– 発電事業：自家発電による売電
– その他（報告セグメント外）：ナノフォレスト（CNF）事業、紙加工品製造、造林・緑化、木材チップ売買、運送、設備設計施工・修理、建設、工業薬品、紙断裁選別包装、保険代理等

発行済株式
– 期末発行済株式数（自己株式を含む）：13,354,688株（期末自己株式数 805,627株）
– 期末普通株式に係る純資産算定に用いた発行済株式数（自己株式控除後）：12,549,061株（千株表示では12,549）
– 期中平均株式数（連結EPS算定基礎）：12,887,802株
– 時価総額：–（期末株価情報が資料に含まれないため算出不可）

今後の予定（開示ベース）
– 定時株主総会：2025年6月25日（予定）
– 配当支払開始：2025年6月26日（予定）
– 有価証券報告書提出：2025年6月26日（予定）
– 決算説明会資料：作成・公表あり

財務指標（要点）

※単位：百万円（例外は注記）、比較は2024年3月期→2025年3月期（増減率は会社公表）
主要業績（連結）
– 売上高：107,826 → 111,009（+3.0%）
– 営業利益：6,172 → 4,843（△21.5%）
– 経常利益：6,820 → 5,114（△25.0%）
– 親会社株主に帰属する当期純利益：3,701 → 1,761（△52.4%）
– 1株当たり当期純利益（EPS）：285.85円 → 136.66円
– 包括利益：4,745 → 1,787（△62.3%）

財政状態（連結：期末）
– 総資産：128,923 → 121,888
– 純資産（株主資本等合計）：55,601 → 55,941
– 自己資本（注記ベース）：55,601 → 56,886
– 自己資本比率：43.1% → 46.7%
– 1株当たり純資産（BPS）：4,293.67円 → 4,533.15円

キャッシュ・フロー（連結）
– 営業活動によるCF：13,564 → 10,360
– 投資活動によるCF：△7,905 → △6,013
– 財務活動によるCF：△3,102 → △6,012
– 現金及び現金同等物（期末）：10,670 → 9,005

主要補助指標（会社公表）
– 自己資本比率：46.7%（2025年3月期）
– 時価ベースの自己資本比率：14.6%（資料内算出値）
– キャッシュ・フロー対有利子負債比率（年）：3.5（2025年3月期）
– インタレスト・カバレッジ・レシオ（営業CF／利払い）：35.5倍（2025年3月期）

効率性指標（当方簡易計算）
– 総資産回転率（売上高／総資産）：111,009 / 121,888 ≒ 0.91回
– 営業利益率（営業利益／売上高）：4,843 / 111,009 ≒ 4.4%
– 経常利益率：5,114 / 111,009 ≒ 4.6%
– 純利益率：1,761 / 111,009 ≒ 1.6%
– ROE（概算、親会社株主純資産ベース）：1,761 / 56,886 ≒ 3.1%

セグメント別（連結・外部顧客売上高・営業利益）
– 紙・パルプ製造事業
– 売上高：101,407（外部） → 全社売上高に対し約91.3%
– セグメント営業利益：3,663（連結営業利益に対し約75.6%）
– 発電事業
– 売上高：5,622（約5.1%）
– セグメント営業利益：547（約11.3%）
– その他（ナノフォレスト等）
– 売上高：3,979（約3.6%）
– セグメント営業利益：544（約11.2%）

財務の解説（短信の説明より要旨）
– 増収の背景：国内スポット案件取り込み、輸出拡販、衛生用紙販売開始などにより売上増。
– 減益の背景：原燃料価格・物流費上昇、修繕費等固定費増によりコスト増、大型の特別損失（子会社の解散に伴う固定資産減損）計上等。
– 特別損失等：連結で減損損失2,726百万円を計上（中越エコプロダクツの解散決議に伴うもの）。当期の特別損失合計3,278百万円。
– 投資：有形固定資産取得支出6,356百万円（投資CF）

配当

• 2025年3月期（当期）実績：
  • 中間配当：35円
  • 期末配当：35円
  • 通期：70円
  • 配当金総額（連結）：892百万円
  • 配当性向（連結）：51.2%
  • 純資産配当率（DPRベース）：1.6%（資料掲載）
• 2026年3月期（予想）：
  • 中間：40円（予想）
  • 期末：40円（予想）
  • 通期：80円（予想）
  • 予想配当性向（会社公表）：28.7%
• 特別配当：当期に特別配当は無し（短信記載）。

セグメント別情報（詳細）

• 紙・パルプ製造事業：
  • 新聞用紙：需要減（発行部数減等）で数量・金額ともに減少。
  • 印刷用紙：国内は需要減だが、スポット案件と輸出（アジア中心）で数量・金額は回復。
  • 包装用紙：内需（ファストフード、通販の段ボール代替）および輸出で数量・金額増。
  • 特殊紙・板紙・加工品：壁紙は住宅着工減で数量減、板紙・加工品は在庫積み増しや衛生用紙販売開始で金額増。
  • パルプ：数量は減少したが円安・市況回復で金額は増加。
  • セグメント合計：売上 101,407／営業利益 3,663（前年比では売上↑、営業利益↓）
• 発電事業：
  • 売上 5,622（減少）、営業利益 547（増益。売電単価下落で一部停止も燃料価格上昇を固定費削減等でカバー）
• その他：
  • 紙断裁選別包装・運送取り扱い増、建設受注減等で売上ほぼ横ばい。利益は増加。

セグメント戦略（短信の記載要旨）
– 家庭紙マシンのフル稼働・効率向上、既存機の安定操業・原価低減、CNF（nanoforest）事業の拡大、化石燃料削減・省エネ、造林事業によるCO2削減等に注力。

中長期計画との整合性

• 「中期経営計画2025」は最終年度。計画目標（同短信記載）：
  • 営業利益 40億円（4,000百万円）
  • ROE 5%以上
• 当期実績：営業利益 4,843百万円（目標の4,000百万円は達成）、ROEは約3.1%（目標 5% を下回る）。
• 会社は上記を踏まえ「現中期計画の収益目標を継続的にクリアできる事業基盤の確立」と「新中期経営計画の検討」を進める旨を表明。

（注）上記は短信記載の数値の整合表示。評価・推奨は行わない。

競合状況や市場動向（短信記載の要旨）

• 市場動向：
  • 国内のグラフィック用紙需要は人口減少・デジタル化で縮小傾向。
  • 包装用紙はEコマース等の需要で堅調。
  • 為替（円安）や国際市況の回復はパルプ価格等に影響。
• 競合状況：
  • 同短信では同業他社との直接比較データは示されていないため、相対的地位は–（資料には他社比較数値なし）。
• 競争優位性の示唆：
  • より高付加価値分野（包装、衛生用紙、CNF等）への注力、設備効率化や輸出拡大を通じた収益確保の記述あり。

今後の見通し（会社予想・リスク）

業績予想（連結；2026年3月期）
– 第2四半期（累計）予想（対前年）：売上 55,000（△1.0%）、営業利益 1,900（△39.2%）、経常利益 2,100（△29.9%）、当期純利益 1,400（△31.5%）、EPS 111.56円
– 通期予想：売上 112,000（+0.9%）、営業利益 4,900（+1.2%）、経常利益 5,200（+1.7%）、親会社株主に帰属する当期純利益 3,500（+98.7%）、EPS 278.91円

会社が挙げる主なリスク要因（短信記載）
– 為替変動（円安・円高）、原燃料価格・物流費の上昇
– 国内外の景気動向（中国・欧州の停滞等）
– 地政学的リスク（ロシア・ウクライナ・中東情勢）
– 米国の関税政策や貿易政策の動向
– 国内紙需要の継続的減少
– その他、不確実要因（将来的な特別損失や子会社整理の影響等）

重要な注記

• 会計方針変更：2022年改正会計基準（法人税等に関する改正）を期首から適用（短信では「有」）。当該変更による連結財務諸表への影響はないと開示。
• 継続企業の前提に関する注記：該当事項なし。
• 重要な後発事象：
  • 連結子会社 中越エコプロダクツ株式会社（資本金100百万円、出資比率 中越パルプ51% 他49%）について、相手方の破産等に伴い2025年4月25日の取締役会で2025年6月末を目途に解散することを決議。
  • 解散に伴い当連結会計年度に減損損失2,726百万円（連結）を特別損失として計上（個別で2,508百万円）。該当子会社資産総額 972百万円、負債総額 3,752百万円（短信記載）。
  • 清算結了予定：2025年9月（予定）。翌期への影響は精査中。
• 発行済株式等の注記：期末自己株式数増（405,003株 → 805,627株）等あり。自己株式取得支出604百万円を計上。

重要事項の補足
– 決算短信は公認会計士／監査法人の監査対象外である旨の注記あり。
– 表示数値は百万円未満切捨てである点に注意。

（ここまで。出典：中越パルプ工業株式会社「2025年3月期 決算短信〔日本基準〕（連結）」2025年5月15日公表資料）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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