決算短信：北越メタル（5446）

2026年3月期第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 会社は通期予想を修正しておらず予想どおり（修正無）。ただし中間実績は前年同期比で大幅悪化し、事実上の「下振れ」着地（営業益がほぼゼロ）。
• 業績の方向性: 減収減益（売上高12,397百万円、前年同期比△20.4％。中間純利益13百万円、△93.1％）。
• 注目すべき変化: 販売数量の激減が主因で売上が大幅減少。鉄スクラップ価格は安価で推移し製品価格下落圧力が強まる一方、コスト改善は実施したが業績回復には至らず。
• 今後の見通し: 通期予想は据え置き（売上24,500百万円、営業利益100百万円、当期純利益100百万円）だが、中間時点の進捗は営業利益・当期利益で大きく遅れており達成は不確実（下方修正は未発表）。
• 投資家への示唆: 建設向け鋼材需要の低迷による数量減が直接的な影響源。収益は外的需給（建設需要、スクラップ市況）に依存しているため、今後も需要回復や価格改善が確認できるまで業績の不確実性が高い点に留意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 北越メタル株式会社（証券コード 5446）
  • 主要事業分野: 鉄鋼事業（建設向けを中心とする鋼材の製造・販売。単一セグメント）
  • 代表者名: 代表取締役社長 加納 愛仁
  • 問合せ先: 執行役員総務部長 遠山 功（TEL 0258-24-5111）
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年11月5日
  • 対象会計期間: 2026年3月期 第2四半期（中間）連結、2025年4月1日～2025年9月30日
  • 半期報告書提出予定日: 2025年11月11日
  • 決算説明会: アナリスト向けの開催有無は記載なし（–）
• セグメント:
  • 鉄鋼事業（単一セグメントのため詳細開示省略）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数: 3,994,000株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数: 136,588株
  • 期中平均株式数（中間期）: 3,855,226株
  • 時価総額: –（本文に記載なし）
• 今後の予定:
  • 配当支払開始予定日: 2025年12月1日
  • その他（株主総会 / IRイベント等）: –（本文に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は通期のみ。中間の会社予想との比較は開示なしのため、通期予想に対する進捗で評価）
  • 売上高: 中間実績12,397百万円 / 通期予想24,500百万円 → 進捗率 50.6％（概ね半期想定どおりだが前年同期比で大幅減：△20.4％）
  • 営業利益: 中間実績0百万円（営業利益 529千円を四捨五入） / 通期予想100百万円 → 進捗率 0.5％（大幅未達。重要な遅れ）
  • 経常利益: 中間実績59.9百万円 / 通期予想200百万円 → 進捗率 29.9％（下振れ）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益: 13.8百万円 / 通期予想100百万円 → 進捗率 13.8％（大幅未達）
• サプライズの要因:
  • 主因は建設向け鋼材需要の急減による販売数量の激減。
  • 鉄スクラップ価格は前年より低く製品価格下落圧力が強いが、同社はマージン維持を目指し営業・コスト改善を実施。量の減少が収益を圧迫。
• 通期への影響:
  • 会社は通期予想を修正していないが、中間時点で営業利益進捗がほぼゼロのため、通期目標達成は現状では不確実。今後の需要回復次第で業績が大きく変動するリスクがある。

財務指標

• 貸借対照表（要点）
  • 総資産: 25,927百万円（前連結年度末比△760百万円）
  • 純資産: 17,850百万円（前連結年度末比＋57百万円）
  • 自己資本比率: 68.8％（安定水準、前期末66.7％ → 2.1ポイント上昇）
  • 流動資産: 12,210百万円
  • 固定資産: 13,717百万円
  • 現金及び預金: 1,939百万円
  • 短期借入金: 1,452百万円、長期借入金: 941百万円（計：約2,392百万円、借入金は前期末から減少）
  • 流動負債: 5,658百万円 → 流動比率（流動資産/流動負債）= 12,210 / 5,658 = 約216％（良好）
• 損益計算書（要点、単位：百万円）
  • 売上高: 12,397百万円（前年同期比△20.4％、前年15,578百万円）
  • 売上総利益: 1,541百万円（前年1,910百万円）
  • 販管費: 1,540百万円（前年1,633百万円）
  • 営業利益: 0百万円（前年276百万円、前年同期比△99.8％、営業利益率 ≒ 0.0％）
  • 経常利益: 59.9百万円（前年350.5百万円、前年同期比△82.9％）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益: 13.8百万円（前年199.3百万円、前年同期比△93.1％）
  • 1株当たり中間純利益(EPS): 3.58円（前年51.78円）
• キャッシュフロー: 明細は開示無し（→ 使用可能情報は–）
• 効率性:
  • 売上高営業利益率が大きく低下（前年は約1.8%（276/15,578）→ 今回ほぼ0%）
  • 総資産回転率の低下（売上減少に伴う）
• セグメント別: 単一セグメント（鉄鋼事業）。セグメント別内訳は無し。
• 財務の解説:
  • 資産・負債ともに若干圧縮。商品在庫の減少や支払手形・買掛金の減少が資産・負債減少の主因。その他有価証券評価差額金の増加で純資産は微増。

配当

• 配当実績・予想:
  • 2025年3月期（実績）: 第1四半期末 10.00円、期中（第2）35.00円、合計 45.00円
  • 2026年3月期: 中間配当（実施）4.00円、期末予想 4.00円、年間合計予想 8.00円（前回公表から修正なし）
• 配当利回り: 株価が不明のため算出不可（→ –）
• 配当性向: 通期予想当期純利益100百万円に対し年間配当総額（単純計）= 8.00円×発行株数で算出可能だが本文に直接数値未提示のため–。前年と比較して大幅減配（45.0→8.0円）で株主還元は縮小。
• 特別配当: なし
• 株主還元方針: 自社株買い等の記載はなし。

セグメント別情報

• セグメント別状況: 単一セグメント（鉄鋼事業）のみ開示。売上・利益は上記の全社数値に該当。
• 前年同期比較: 全社ベースで売上△20.4％、営業利益ほぼ△100％、中間純利益△93.1％。
• セグメント戦略: 添付の定性的情報では、適正マージン確保の営業活動と製造面でのコスト改善を継続している旨記載。今後は需給改善と価格回復がカギ。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 本資料での中期計画の進捗・数値は開示なし（→ –）。
• KPI達成状況: 開示なし（→ –）。

競合状況や市場動向

• 市場動向: 建設業界の人手不足・猛暑による施工能力低下、諸資材・人件費高騰等で建設向け鋼材需要が大きく減少。鉄スクラップ価格の低下が製品価格引下げ圧力を助長。
• 競合比較: 同業他社との相対比較は本資料に記載なし（→ –）。ただし需給環境の悪化は業界共通の逆風である可能性が高い。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期（2026年3月期）予想: 売上高24,500百万円（+14.7%）、営業利益100百万円（+85.0%）、経常利益200百万円（+74.9%）、親会社株主に帰属する当期純利益100百万円（+82.5%）、1株当たり当期純利益25.94円
  • 予想の修正: 2025年8月1日公表分から修正なし
  • 会社が置く前提条件: 詳細は添付資料（「1.当中間決算に関する定性的情報（3）」）参照（本文には前提の詳細記載なし →　–）
• 予想の信頼性: 中間実績の営業利益・純利益進捗が極めて低く、達成には後半期での需給・価格の大幅改善が必要。過去の予想達成傾向に関する記載はなし（→ –）。
• リスク要因:
  • 建設需要の更なる悪化、施工停止・見直し
  • 鉄スクラップ・原材料市況の変動
  • 人件費・物流費等のコスト上振れ
  • 気候要因（猛暑等）による生産・施工停滞

重要な注記

• 会計方針: 当中間期における連結範囲の重要な変更なし。中間決算は公認会計士・監査法人のレビュー対象外（留意点）。会計基準改正に伴う会計方針の変更等について特記事項の記載は限定的（詳細は注記参照）。
• その他: 連結業績予想・配当予想は前回発表から修正なし。中間報告での主要な会計処理変更・修正表示の記載はなし。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。