決算短信：富士ピー・エス（1848）

2026年３月期　第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：市場や会社予想からの修正は無し（サプライズなし）。第3四半期累計の実績は会社予想と概ね一致しており、通期予想の修正はなし。
• 業績の方向性：売上高は前年同期比減少（△2.6%）だが、営業利益・経常利益・純利益は大幅増（増益）となった（増収減益ではなく減収増益）。
• 注目すべき変化：営業利益は971百万円（前年同四半期352百万円、+175.8%）と採算性改善で大幅増。建築は売上減（△12.7%）ながら価格転嫁で利益率改善、土木は受注減の一方で工事採算性が改善。
• 今後の見通し：会社は通期業績予想（売上35,190百万円、営業利益1,390百万円、親会社株主に帰属する当期純利益780百万円）を据え置き。第3四半期累計の進捗は売上66.8%、営業利益69.9%、純利益73.2%で通期達成の進捗は概ね順調。
• 投資家への示唆：採算改善により利益面が大きく改善している点が今回の主要ポイント。ただし、現金預金の減少と短期借入金増加がみられるためキャッシュ動向と第4四半期の工事進捗・最終損益を注視する必要あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社富士ピー・エス（コード番号 1848）
  • 主要事業分野：土木事業（道路・インフラ工事、工場製品供給等）、建築事業（マンション、再開発、耐震補強等）、その他（不動産賃貸は報告セグメントから除外）
  • 代表者名：代表取締役社長 堤 忠彦
  • URL： https://www.fujips.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月13日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日）
  • 決算説明会：無、補足資料：無
• セグメント:
  • 土木事業：高速道路の上部工、PC床版等の製作・供給など。大型・長期工事が中心。
  • 建築事業：マンション事業、再開発、耐震補強等。関東・関西・中部で展開。
  • その他：不動産賃貸、建設資機材のリース等（量的に重要性低下し報告セグメントから除外）。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：18,602,244株
  • 期末自己株式数：937,402株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：17,661,582株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表：通期予想は既に公表（2026年3月期通期）。その他IRイベント／株主総会等の情報：–（資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想に対する通期進捗率＝第3四半期累計実績÷通期会社予想）
  • 売上高：23,494百万円（前年同期24,130百万円、△2.6%）→ 通期予想35,190百万円に対する進捗率 66.8%
  • 営業利益：971百万円（前年同期352百万円、+175.8%）→ 通期予想1,390百万円に対する進捗率 69.9%
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：571百万円（前年同期194百万円、+193.7%）→ 通期予想780百万円に対する進捗率 73.2%
• サプライズの要因（上振れした主な理由）
  • 工事採算性の改善（設計変更による増額やスライド条項、交渉の成果）により営業利益が大幅増。
  • 建築分野では建設物価上昇分を販売価格に転嫁できたことにより原価率が改善。
  • 受注高は土木で後ろ倒しの影響を受ける一方、建築（マンション）は関西・中部で順調。
• 通期への影響
  • 会社は予想の前提と概ね一致すると判断しており、通期予想の修正は無し。第4四半期も現場・工場の進捗が計画通りであれば通期予想は達成可能と見ている。

財務指標（主要数値は単位：百万円、％は前年同期比）

• 損益（第3四半期累計：2025/4/1～2025/12/31）
  • 売上高：23,494（△2.6%、前年24,130）
  • 売上総利益：3,515（前年2,855）
  • 販管費：2,543（前年2,503）
  • 営業利益：971（+175.8%、前年352）；営業利益率 4.13%（前年 1.46%）
  • 経常利益：905（+152.5%、前年358）
  • 四半期純利益（親会社帰属）：571（+193.7%、前年194）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：32.37円（前年10.95円）
• 貸借対照表（当第3四半期末：2025/12/31）
  • 総資産：36,522（前連結年度末37,756、減少）
  • 純資産：12,635（前期12,308、+326）
  • 自己資本比率：34.6%（前期32.6%）（目安：40%以上で安定）
  • 現金預金：1,850（前期3,083、△1,233）
  • 受取手形・完成工事未収入金等：22,936（前期23,538）
  • 短期借入金：12,025（前期10,119、+1,905）
• 収益性指標（第3四半期累計ベース、注：9か月累計）
  • 営業利益率：4.13%（前年1.46%、改善）
  • ROA（総資産利益率、簡易計算＝純利益/総資産）：571 / 36,522 = 1.56%（9か月累計ベース）
  • ROE（自己資本利益率、簡易計算＝純利益/純資産）：571 / 12,635 = 4.52%（9か月累計ベース）
  • 注：上記ROA/ROEは第3四半期累計（9か月）ベースの単純比率であり、通年換算では数値が変わる点に注意。目安としてROE 8%以上が良好とされる。
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：66.8%
  • 営業利益進捗率：69.9%
  • 純利益進捗率：73.2%
  • 過去同期間との比較：営業利益率・利益額は大幅に改善しており、利益中心の改善ペースは通常以上。
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていない（資料に未記載）。
  • 現金預金残高は1,850百万円（前期末3,083百万円、減少）。短期借入金の増加（+1,905百万円）で資金調達を行っている模様。
  • フリーCF等の詳細は未提示（–）。
• 四半期推移（QoQ）
  • 四半期ごとの詳細なQoQは資料に明示的な表がないため–。但し第3四半期累計ベースで売上は若干減少、一方で利益率は改善。
• 財務安全性
  • 自己資本比率 34.6%（安定水準にやや届かず/目安40%）
  • ネット有利子負債（簡易）：短期借入金12,025 + 長期借入金459 − 現金1,850 = 約10,634百万円。純資産に対する比率は約0.84倍。

特別損益・一時的要因

• 特別損失：有形固定資産除却損 37百万円（当第3四半期累計）、前年同期間45百万円。
• 特別利益：該当大項目なし（目立った一時益は報告されていない）。
• 一時的要因の影響：営業利益増加は一時的要因ではなく、設計変更等による工事採算改善や価格転嫁の効果が主因で継続性の可能性あり。ただし発注の「後ろ倒し」など外部環境は不確実。

配当

• 配当実績・予想：
  • 第2四半期末（中間）：0.00円（無配）
  • 期末（予想）：14.00円（通期予想合計 14.00円／株、前期比 +1円）
  • 配当予想の修正：無
• 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
• 配当性向：–（通期予想純利益に対する配当性向を計算可能だが株価・最終確定値の注記が必要のため省略）

設備投資・研究開発

• 減価償却費：590百万円（当第3四半期累計、前年551百万円）
• 設備投資（支出額）・R&D費用：明細は資料に記載なし（ただし九州小竹工場のリニューアル進捗、SBT認定に向けた環境対策および補修補強・防災分野の研究開発を継続中）。
• 主な投資内容：九州小竹工場リニューアル（最終年度に順調進捗）等。

受注・在庫状況（該当情報）

• 受注状況：
  • 受注高（当第3四半期累計、会社文中）：20,735百万円（前年同四半期比 +8.4%）
  • 土木で発注の後ろ倒しが発生、一方で建築（関西・中部でマンション）受注は順調。
  • 受注残高：資料には明記なし（–）。
• 在庫状況：
  • 製品 385百万円、未成工事支出金 304百万円、材料貯蔵品 306百万円（前期比概ね横ばい～微増）。
  • 在庫回転日数等の詳細は記載なし（–）。

セグメント別情報

• 当第3四半期累計（2025/4–2025/12）
  • 土木事業：売上高 16,682百万円（前年同期比 +2.9%）、セグメント利益 2,762百万円（+25.7%）
  • 備考：高速道路上部工の大型工事進捗、工事採算性改善、プレキャスト製品供給等が寄与。受注は公入札の後ろ倒し等で前年を下回る（受注高は土木全体で12,568百万円、前年△9.4%）。
  • 建築事業：売上高 6,741百万円（前年同期比 △12.7%）、セグメント利益 707百万円（+32.0%）
  • 備考：関西・中部のマンション受注が順調、建設物価上昇分を販売価格に転嫁し原価率改善。売上は一部工事の進捗差で減少。
  • その他：売上高 70百万円、利益 44百万円（不動産賃貸等）
• セグメント構成：土木6割弱、建築3割弱（売上ベース）。利益面では土木の寄与が大きい。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画「VISION2030」（第5次中期計画）の中間年（5年目）に位置付け、経営資源（人材・技術・設備・財務）強化、収益体質改善を目指している旨を明示。今回の採算改善は中期計画の収益性強化の方向性と整合。
• KPI 等の具体進捗は資料に限定的な記載（受注・工場リニューアル・SBT認定取組等）。

競合状況や市場動向

• 市場動向（会社記載）：
  • 国内経済は緩やかな回復基調だが、原材料・輸送費・労務費の高止まり、政策金利動向等の下振れリスクあり。
  • 建設業界は土木のインフラ維持・更新需要が底堅い一方、発注スピードや財源制約で一部地域/工種は前倒し・後ろ倒しが発生。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期）会社予想：売上35,190百万円（+4.2%）、営業利益1,390百万円（+56.9%）、経常利益1,290百万円（+51.5%）、親会社株主に帰属する当期純利益780百万円（△64.3%）
  • 予想の修正：無（第3四半期累計の実績は想定と概ね一致）
  • 配当予想：1株当たり14円（通期、修正無し）
  • 会社予想の前提：第4四半期において現場施工・工場生産が計画通りに進捗すること等（為替・原材料等の前提は資料P.4参照）
• 予想の信頼性：
  • 第3四半期累計の進捗（売上66.8%、営業利益69.9%、純利益73.2%）から見ると通期達成は現時点で合理的。ただし土木の発注遅延やコスト高の継続、キャッシュ状況（現金減少・短借増）などリスクあり。
• リスク要因：
  • 発注の後ろ倒しや競争激化による受注環境の悪化
  • 資材・運送費・人件費の高止まり
  • 政策金利上昇等による景気下振れ
  • 第4四半期での大型工事の最終損益の変動

重要な注記

• 会計方針の変更・特異事項：無
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていない（資料注記）。
• 添付資料に基づく四半期財務諸表は公認会計士／監査法人によるレビュー無し。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.3)」によって自動生成されました。

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