水道機工株式会社（6403）企業分析レポート
1. 企業情報
水道機工株式会社は、上下水道施設や産業排水処理施設向けの水処理設備の設計・製造・販売、ならびにプラントの運転管理・保守を行う企業です。東レ株式会社の子会社であり、国内の上水道施設向け浄水処理設備が主力事業です。官公需への依存度が高いことが特徴です。近年はサウジアラビアからの撤退を進めているとされています。
2. 業界のポジションと市場シェア
水処理業界においては老舗企業として一定の地位を確立していますが、具体的な市場シェアに関する情報は公開されていません。競争優位性は東レグループの一員であることによる技術力やブランド力、官公需との強固な関係にあると考えられます。課題としては、官公需への依存度が高いため、公共事業の動向に業績が大きく左右されるリスク、新規事業の開拓の必要性などが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
具体的な中期経営計画に関する情報は公開されていませんが、決算短信から、プラント建設とO&M(運転管理・保守・メンテナンス)の2つの事業セグメントに注力していることが分かります。サウジアラビアからの撤退は、経営資源の最適化と収益性の向上を目指した戦略の一環と考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
水道機工の事業モデルは、官公需を中心とした安定した需要に支えられています。しかし、人口減少や公共投資の縮小といった社会情勢の変化、競合他社の台頭など、事業モデルの持続可能性に関するリスクも存在します。技術革新による新たな水処理技術の開発や、海外市場への進出（サウジ撤退後の新たな展開）など、変化への適応力が今後の成長を左右するでしょう。
5. 技術革新と主力製品
具体的な主力製品や技術開発の動向に関する情報は限定的です。上水道施設向け浄水処理設備が主力であることは明らかですが、その詳細な技術や競争優位性については、公開情報からは判断できません。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 10.88倍
- PBR（実績）: 0.82倍
- EPS（会社予想）: 163.41円
- BPS（実績）: 2,168.11円
- 株価: 1778円
PERは業界平均（10.7倍）とほぼ同等ですが、PBRは業界平均（0.7倍）を上回っています。BPSを考慮すると、株価は純資産価値を下回っており、割安感があるとも考えられますが、今後の業績動向次第です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は1740円から1778円の間で推移しており、大きなトレンドは見られません。年初来高値2147円からは下落しており、高値圏とは言えません。
8. 財務諸表分析
過去数年間の売上高は減少傾向にあり、利益も減少しています。2025年3月期第2四半期決算では営業損失を計上しており、業績は芳しくありません。ROEは過去12か月で10.35%と高いですが、これは一時的な要因による可能性もあります。詳細な分析には、より多くの財務データが必要です。
9. 株主還元と配当方針
年間配当予想は55円、配当利回りは約3.13%です。配当性向は公開情報からは判断できません。自社株買いに関する情報は確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は横ばい傾向にあり、大きな上昇・下降の勢いはありません。投資家関心は限定的で、出来高も少ないです。
11. 総評
水道機工は老舗の水処理企業ですが、近年は業績が低迷しており、今後の成長には不確実性があります。官公需への依存度が高いこと、具体的な技術開発や市場戦略の情報が少ない点が懸念材料です。 東レの子会社であるという点はある程度の安心材料ですが、投資判断にあたっては、今後の業績改善に向けた具体的な取り組みや、市場環境の変化への対応策などを注視する必要があります。 公開情報だけでは判断が難しい部分が多く、より詳細な情報収集が不可欠です。
企業情報
| 銘柄コード | 6403 |
| 企業名 | 水道機工 |
| URL | http://www.suiki.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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