2025年12月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社側の通期予想との対比情報は決算短信に開示なし（市場予想との比較は–）。業績は概ね好調で、売上・利益とも前年実績を上回る上振れ着地。
- 業績の方向性：増収増益（売上高 50,151百万円、前年同期比＋11.8％／営業利益 5,990百万円、同＋19.5％）。
- 注目すべき変化：2025年10月のHorus HDグループ（「メガネスーパー」等）株式取得（取得価額20,001百万円）に伴い、総資産が62,952百万円と大幅増加（前期比＋28,110百万円）し、のれん23,865百万円を計上（暫定）。短期借入金が18,000百万円に急増（前期2,900百万円）。
- 今後の見通し：2026年12月期予想は売上85,800百万円（＋71.1％）と大幅増（主に連結範囲拡大による）、営業利益7,502百万円（＋25.2％）。連結範囲に新規6社を含めるため拡大前提の予想であり達成可能性はM&A統合の進捗に依存。
- 投資家への示唆：業績は既存事業の成長に加えM&Aで拡大している点が最大の論点。短期的にはのれん・借入増・現預金減少・フリーCFの大幅マイナス（投資活動の大幅支出）がリスク要因。配当は増配（年間44.00円→予想51.00円）で株主還元は継続。
基本情報
- 企業名：株式会社インターメスティック（コード 262A）
- 主要事業分野：アイウェア（Zoffブランド等）の企画・製造・小売（国内直営・海外フランチャイズ）、EC
- 代表者名：代表取締役社長 上野 博史
- 問合せ先：CFO管理本部長 里見 亮陛（TEL 03-5468-8650）
- 報告概要：
- 提出日：2026年2月13日（決算短信開示日）
- 対象会計期間：2025年1月1日～2025年12月31日（通期）
- 決算説明資料：作成・説明会あり（アナリスト・機関投資家向け）
- セグメント：
- 国内事業：国内店舗（Zoff等）およびECでのメガネ等販売
- 海外事業：香港・シンガポール等のフランチャイズ店舗での販売
- 発行済株式：
- 期末発行済株式数：30,600,000株
- 時価総額：–（決算短信に記載なし）
- 今後の予定：
- 定時株主総会予定日：2026年3月26日
- 有価証券報告書提出予定日：2026年3月24日
- 配当支払開始予定日：2026年3月27日
- 決算説明会：開催（アナリスト・機関投資家向け）
決算サプライズ分析
- 予想vs実績（会社予想との比較は決算短信に明示なし。以下は実績と前年比較）
- 売上高：50,151百万円（前年44,845百万円、達成率 vs 会社予想：–）
- 営業利益：5,990百万円（前年5,012百万円）
- 純利益（親会社株主）：4,119百万円（前年3,515百万円）
- サプライズの要因：
- 国内のプロモーション（TVCMなど）による「SUNCUTGlasses」等の販売好調
- ただし2025年はHorus HDグループ取得が「みなし取得日」を貸借対照表の反映のみとしたため、損益への寄与は限定（2026年からの連結寄与が大きい見込み）
- 通期への影響：
- 2026年予想は連結範囲拡大を反映した大幅増（売上＋71.1％）で、達成可能性はM&A後の統合効果・シナジー実現・資金調達状況に依存
- 2025年実績はM&A損益が含まれていないため、単純な進捗比較は不適切
財務指標
- 損益要点（連結、百万円）
- 売上高：50,151（前年44,845、＋11.8％）
- 売上総利益：38,470（前年33,707）
- 販管費：32,479（前年28,695）
- 営業利益：5,990（前年5,012、＋19.5％）、営業利益率11.9％（前年11.2％）
- 経常利益：5,979（前年4,878、＋22.6％）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：4,119（前年3,515、＋17.2％）
- 1株当たり当期純利益（EPS）：134.62円（前年151.31円、株式数増加の影響）
- 財政状態（百万円）
- 総資産：62,952（前年34,842、＋28,110） — のれん等の計上で増加
- 純資産：25,966（前年23,058、＋2,908）
- 自己資本比率：41.2％（前年66.2％）→ のれん計上・借入増により低下だが41.2％は「安定水準の目安：40％以上」に近い
- 収益性指標
- ROE（自己資本当期純利益率）：16.8％（目安：8％以上は良好）
- ROA（総資産経常利益率）：12.2％（目安：5％以上は良好）
- 営業利益率：11.9％（業種基準との比較は業種平均に依存、11.9％は堅調）
- 進捗率分析（対2026年予想、注：比較は連結範囲の変更により参考値）
- 売上進捗：50,151 / 85,800 = 58.4％（ただし2026予想は新たに連結される企業の通期寄与を含む）
- 営業利益進捗：5,990 / 7,502 = 79.9％
- 純利益進捗：4,119 / 4,752 = 86.6％
- キャッシュフロー（百万円）
- 営業CF：5,220（前年6,359、減少） — 営業での現金創出は継続
- 投資CF：△28,933（前年△1,671） — Horus取得等による大幅支出（子会社株式取得 16,168、貸付 9,866 等）
- 財務CF：13,716（前年9,057） — 短期借入金純増額15,100等
- フリーCF（営業CF−投資CF）：△23,713（大幅マイナス）
- 現金及び現金同等物期末残高：10,060（前年20,045、減少）
- 営業CF/純利益比率：5,220 / 4,119 ≒ 1.27（1.0以上で健全目安）
- 四半期推移（QoQ）：四半期別は短信に断片的記載のみ、季節性に関する明記はなし
- 財務安全性：
- 自己資本比率41.2％（安定目安40％以上に近いが前期66.2％から低下）
- 短期借入金が18,000百万円と急増（流動負債の増加は短期的な流動性・返済計画確認が必要）
- 効率性：総資産回転率等の詳細数値は開示なし（算出に必要な追加情報は–）
- セグメント別：
- 国内事業：売上 49,543百万円（＋11.9％）、セグメント利益 5,937百万円（＋18.2％）
- 海外事業：売上 898百万円（＋3.4％）、セグメント利益 52百万円（前年は損失）
特別損益・一時的要因
- 特別利益合計：73百万円（固定資産売却益等）
- 特別損失合計：127百万円（固定資産除却損、減損等）
- 一時的要因：2025年度はHorus HDグループをみなし取得日（2025/12/31）で連結し、損益寄与は限定。のれん23,865百万円は暫定算定。
- 継続性の判断：のれんは将来の超過収益力に基づく期待値であり、今後の業績次第で減損リスクあり（現時点の減損は39百万円にとどまる）。
配当
- 2025年（実績）：年間配当 44.00円（中間0、期末44.00円）、配当金総額 1,346百万円、配当性向（連結）32.7％、純資産配当率 5.5％
- 2026年（予想）：年間配当 51.00円（予想配当性向 32.8％）
- 特別配当：なし
- 株主還元方針：配当を継続・増配予想（M&Aを含む成長投資と株主還元の両立を示唆）
設備投資・研究開発
- 有形・無形の増加額（連結）：当期の有形固定資産及び無形固定資産の増加額 2,611百万円（前年1,776百万円）
- 減価償却費：1,096百万円（前年815百万円）
- R&D費用：決算短信に個別のR&D費開示なし（–）
- 主な投資内容：新規出店・改装、のれん計上等（Horus取得含む）
受注・在庫状況
- 棚卸資産（商品）：7,170百万円（前年3,799百万円、増加の主因は企業結合等）
- 在庫回転日数等は開示なし（–）
セグメント別情報
- 国内事業：売上49,543百万円、利益5,937百万円。国内店舗332店舗（出店28、退店3）。プロモーションが奏功（SUNCUT等）。
- 海外事業：売上898百万円、利益52百万円。香港17店舗、シンガポール3店舗（シンガポールで退店2）。
- 連結範囲変更：Horus HDグループの取得により国内セグメント資産が18,481百万円増加。
中長期計画との整合性
- 中期計画の詳細は短信に記載なし（–）。M&Aを通じたロールアップ戦略を明示（業界主導、クロスセルの狙い）。
- KPI達成状況：会社はM&Aと既存事業強化を重点とする方針を提示。
競合状況や市場動向
- 市場動向：国内は雇用・所得の改善下で緩やかな回復、物価高で消費マインドは慎重。海外（中国・米国等）の不透明性や地政学リスクを注視。
- 競合比較：短信内で同業他社比較データは開示なし（–）。
今後の見通し
- 業績予想（連結 2026年1月1日–12月31日）
- 売上高：85,800百万円（＋71.1％）
- 営業利益：7,502百万円（＋25.2％）
- 経常利益：7,100百万円（＋18.7％）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：4,752百万円（＋15.4％）
- 前提：連結範囲に新規6社を含めること、M&A効果の前提等（為替・原料などの前提詳細は添付資料参照）
- 予想の信頼性：過去の予想達成傾向の記載はなし。2026年はM&Aによる非同質要素が大きく、達成可否は統合進捗とシナジー実現に依存。
- リスク要因：のれんの将来減損、借入金負担（短期借入増）、現金残高減少、マクロ（消費減速・為替）、M&A統合リスク。
重要な注記
- 会計方針の変更：無し
- 連結範囲の重要な変更：有（Horus HD等6社を新規連結対象に追加）
- のれん：23,865百万円（暫定）、償却期間は算定中で均等償却予定
- 監査：決算短信は公認会計士・監査法人の監査対象外
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 262A |
| 企業名 | インターメスティック |
| URL | https://www.zoff.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.39)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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