企業の一言説明
クレスコは独立系のシステム開発会社であり、金融・製造・公共などの広範な業界に向けてITコンサルティングから開発、運用まで一貫したデジタルソリューションを展開する企業です。
総合判定
堅実な成長を遂げる割安なITサービス銘柄
投資判断のための3つのキーポイント
- 独立系ソフト開発会社として、特定のハードウェアに依存しない柔軟なソリューション提案と高い技術力を有している点。
- デジタルソリューション事業の急成長や、安定的なエンタープライズ領域の積み上げにより、収益基盤が強固である点。
- 高い配当利回りと自社株買いによる株主還元姿勢が明確であるが、信用倍率の高さによる需給リスクには留意が必要である点。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | A | ROE 16.4%と高い収益性を維持している |
| 安全性 | S | 自己資本比率 69.9%と強固な財務体質 |
| 成長性 | A | ITソリューションを通じ増収増益を継続 |
| 株主還元 | S | 配当利回りが高く配当政策も積極的 |
| 割安度 | A | PER 11.2倍と競合対比で割安感がある |
| 利益の質 | B | CFと利益の乖離は限定的で健全 |
総合: A
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 1,538.0円 | – |
| PER | 11.23倍 | 業界平均 23.2倍 |
| PBR | 1.86倍 | 業界平均 2.3倍 |
| 配当利回り | 4.55% | – |
| ROE | 16.42% | – |
企業概要
クレスコは1988年設立の独立系システムインテグレーターです。ITサービスとデジタルソリューションの2本柱で、金融、製造、公共、通信など幅広い分野に対してシステム開発・保守サービスを提供。AI、ロボティクス、UXデザインなどの高度なデジタル技術を駆使し、顧客のデジタルトランスフォーメーション（DX）を支援するモデルを確立しています。
業界ポジション
独立系SIerとして特定ベンダーに縛られない中立的な立場でのソリューション提案が強みです。競合比で高い技術力と多様な顧客基盤を背景に安定したシェアを維持。特にエンタープライズ領域での受注力は評価されており、大手ベンダーとの協業や直接受注を通じて着実な成長を遂げています。
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 中程度 | 独立系として業界認知度は高いがシェアは限定的 |
| スイッチングコスト | 強い | システム運用等の維持・保守によるストック収入 |
| ネットワーク効果 | 判断材料不足 | – |
| コスト優位 (規模の経済) | 強い | 営業利益率の安定性と効率的な開発体制によるもの |
| 規制・特許 | 判断材料不足 | – |
経営戦略
2027年3月期通期予想では売上高71,500百万円、営業利益8,000百万円を目指す成長戦略を掲げています。デジタルソリューション事業への投資を加速させることで顧客のDXニーズを取り込み、利益率の向上を図る方針です。イベントとして、9月29日の配当権利落ち日が予定されており、積極的な株主還元と配当利回りの水準維持が投資家から注目されています。
収益性
営業利益率は 11.4%前後で推移しており良好であり、ROE は 16.4%と資本効率の高さを示しています。ROA は 9.1%であり、経営資源を有効活用した利益創出ができています。
財務健全性
自己資本比率は 69.9%と極めて安定しており、同業他社と比較しても盤石な財務基盤です。流動比率は 3.00倍と短期の支払能力も余裕を持っています。
キャッシュフロー
| 項目 | 金額 |
|---|---|
| 営業CF | 53.3億円 |
| FCF | 29.1億円 |
営業CFは本業の好調さを反映し53.3億円と安定的に推移しており、投資を上回るキャッシュ創出力を背景に配当や自社株買いを行う余裕があります。
利益の質
営業CF/純利益比率は 1.01倍と、純利益のほとんどがキャッシュとして回収できており良好です。
四半期進捗
売上高、営業利益ともに前年同期比で+10.1%、+10.4%の伸びを示し、通期業績予想に対して順調に進捗しています。
バリュエーション
PER 11.23倍、PBR 1.86倍という水準は、同業他社の業界平均（PER 23.2倍、PBR 2.3倍）と比較すると割安な水準にあります。収益性の高さを考慮すると株価は過小評価されている可能性があります。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | ゴールデンクロス | -2.8 / -19.27 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 買われすぎ | 76.1 | 70以上=過熱 |
| 5日線乖離率 | – | -1.54% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | +6.06% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | +1.71% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | -4.34% | 長期トレンドからの乖離 |
短期的な上昇トレンドの形成が示唆されるものの、RSIは76.1%と買われすぎ水準です。株価は25日移動平均線を上回っており勢いがありますが、過熱感に伴う調整には注意が必要です。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | +14.8% | +7.9% | +6.9%pt |
| 3ヶ月 | ▲0.7% | +13.2% | ▲13.9%pt |
| 6ヶ月 | +2.2% | +19.3% | ▲17.0%pt |
| 1年 | +44.4% | +70.4% | ▲26.0%pt |
直近1ヶ月は市場平均を大きく上回るパフォーマンスを見せるものの、長期的には日経平均の上昇についていけていない側面があります。
注意事項
⚠️ 信用倍率が37.5倍と高水準、将来の売り圧力に注意
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.92 | ○ | 市場平均と概ね同等の値動き |
| 年間ボラティリティ | 36.1% | △ | 値動きの変動幅はやや大きい |
| 最大ドローダウン | ▲62.2% | ▲ | 過去の水準としては大きな下落リスク |
| シャープレシオ | ▲0.4 | ▲ | リスクに見合うリターンは未達成 |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.8 | △ | 下落局面での効率はやや注意 |
| カルマーレシオ | 0.3 | △ | 回復力は今後注視が必要 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.4 | ◎ | 相関は適度で分散効果が期待できる |
| R² | 0.17 | – | 市場要因の影響は限定的 |
ポイント解説
銘柄固有のボラティリティが過去1年で高い水準にあるため、短期的な株価の乱高下に注意が必要です。過去の最大ドローダウンは大きいですが、現在は直近高値圏にあり回復基調にあります。
投資シミュレーション
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±35万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの3.0%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- ITサービス業界特有の人材確保コストの増加が利益を圧迫するリスク。
- 特定のクライアントへの依存度が大きい場合、顧客のIT投資計画見直しの影響を受けるリスク。
- 技術革新に伴う競争激化により、現在の利益率水準が維持できないリスク。
信用取引状況
信用倍率は37.55倍と買い残が非常に多く、需給面では将来の戻り売り圧力がかかりやすい状況です。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| (有)イワサキコーポレーション | 17.28% |
| 日本マスタートラスト信託銀行(信託口) | 9.75% |
| 浦崎雅博 | 5.98% |
株主還元
配当利回りは 4.55%と高水準で、配当性向も 49.3%と収益を還元に回す姿勢が鮮明です。健全な範囲に収まっており、今後のさらなる還元強化が期待されます。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 業績予想の修正や増配への期待 | 信用買残の解消に伴う売り圧力 |
| 中長期 (〜2 年) | DX需要の持続的な取り込みと成長 | 深刻な人材不足による受注機会の損失 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 安定した顧客基盤 独立系の柔軟性 |
二次請け・プライム受注の安定成長に寄与 |
| ⚠️ 弱み | 人材依存モデル 特定企業向け売上寄与 |
人件費高騰時に収益が圧迫される可能性 |
| 🌱 機会 | DX投資の高まり 積極的な株主還元 |
株価バリュエーションの押し上げ要因になる |
| ⛔ 脅威 | 競合激化 経済減速による投資抑制 |
業績成長が鈍化する要因を監視すべき |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 安定配当を求める長期投資家 | 4.5%超の高い配当利回りと確実な還元姿勢が魅力 |
| 割安成長株を狙う投資家 | 利益成長に対し割安なPER水準で放置されているため |
この銘柄を検討する際の注意点
- 信用需給リスク: 信用倍率が高いため、株価上昇時に短期間で売り圧力が強まる可能性があるため。
- ボラティリティ: 市場環境次第で株価が大きく変動する傾向があるため、長期的な視点での保有が望ましい。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 10.2% | 11.0%以上維持 | 収益性の高さの証明 |
| 信用倍率 | 37.6倍 | 20倍以下への改善 | 受給環境の健全化 |
| 受注高成長率 | +10.1% | 10%以上継続 | 成長持続力の確認 |
企業情報
| 銘柄コード | 4674 |
| 企業名 | クレスコ |
| URL | http://www.cresco.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,538円 |
| EPS（1株利益） | 136.90円 |
| 年間配当 | 4.55円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 8.9% | 12.9倍 | 2,710円 | 12.2% |
| 標準 | 6.9% | 11.2倍 | 2,142円 | 7.1% |
| 悲観 | 4.1% | 9.5倍 | 1,599円 | 1.1% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,538円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 1,079円 | △ 43%割高 |
| 10% | 1,347円 | △ 14%割高 |
| 5% | 1,700円 | ○ 10%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| シーイーシー | 9692 | 1,947 | 684 | 12.22 | 1.42 | 13.1 | 4.10 |
| ベース | 4481 | 3,135 | 589 | 12.90 | 3.99 | 32.0 | 5.93 |
| ＮＳＷ | 9739 | 2,508 | 373 | 9.27 | 0.98 | 9.7 | 3.38 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.6)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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