1. 企業情報
和田興産は、主に兵庫県（神戸市）を中心にマンション分譲を展開する不動産会社です。「ワコーレ」ブランドで知られ、戸建て住宅販売、不動産賃貸、駐車場経営なども行っています。1899年創業と歴史があり、独立系のマンション開発会社として、姫路から阪神間を地盤としています。
2. 業界のポジションと市場シェア
和田興産は、地元である神戸市を中心にマンション分譲で一定のシェアを占めています。独立系デベロッパーであり、大手と比較すると特定の地域に強みを持つ点が特徴です。競争優位性としては、地域密着型の販売戦略や「ワコーレ」ブランドの認知度が挙げられます。課題としては、大手デベロッパーとの競争激化、地価変動リスク、建築費の高騰などが考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
2025年2月期の決算短信によると、和田興産は増収増益を達成しています。
重点分野としては、
* 分譲マンション販売：新規発売物件を中心に契約獲得に向けた販売活動及び引渡計画の推進。
* 戸建て住宅販売：新規発売物件を中心に契約獲得に向けた販売活動。
* 不動産賃貸収入：入居率向上と滞納率の改善に努めると同時に、新規物件の取得など賃貸収入の安定的な確保。
が挙げられます。
4. 事業モデルの持続可能性
和田興産の収益モデルは、マンション分譲販売が中心であり、景気や不動産市況の影響を受けやすい構造です。しかし、賃貸収入や戸建て販売など、複数の事業を展開することで、リスク分散を図っています。市場ニーズの変化への適応としては、顧客ニーズに合わせた物件開発や、多様な販売戦略が重要となります。
5. 技術革新と主力製品
和田興産は、技術革新に関する具体的な言及は少ないですが、顧客ニーズに合わせた物件開発や、省エネ性能の高い住宅の提供など、技術的な側面からの差別化も重要と考えられます。主力製品は「ワコーレ」ブランドのマンションであり、これが収益を牽引しています。
6. 株価の評価
- 株価: 1,433.0円 (2025年6月2日終値)
- PER（会社予想）: 6.28倍 (業界平均: 11.3)
- PBR（実績）: 0.48倍 (業界平均: 0.9)
- EPS（会社予想）: 228.20円
-
BPS（実績）: 3,005.80円
PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。EPS、BPSから見ても、現在の株価は割安と判断できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年5月20日以降、株価は上昇傾向にあります。5月20日の終値1390円から6月2日の終値1433円まで上昇しており、高値圏にあると判断できます。
50日移動平均線：1395.44円
200日移動平均線：1392.68円8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で401.3億円。2024年2月期は388.3億円、2023年2月期は427.1億円。
- 営業利益: 過去12ヶ月で42.0億円。2024年2月期は45.3億円、2023年2月期は43.9億円。
- 当期純利益: 過去12ヶ月で24.0億円。2024年2月期は26.4億円、2023年2月期は23.8億円。
- ROE（実績）: 9.82%
- ROA（過去12か月）: 3.12%
- 自己資本比率（実績）: 29.8%
売上高は、2023年2月期をピークに減少傾向にあります。利益率は安定しており、ROEも高い水準を維持しています。自己資本比率はやや低いですが、安定した財務基盤を築いています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.88%
- 1株配当（会社予想）: 70.00円
-
配当性向: 24.60%
高い配当利回りは魅力ですが、今後の業績動向によっては変動する可能性があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは良好です。信用買残は増加傾向にあり、個人投資家の関心も高まっていると考えられます。
* 信用買残: 285,400株（前週比+3,000株）
* 信用売残: 2,900株（前週比-300株）
* 信用倍率: 98.41倍
11. 総評
和田興産は、神戸市を中心にマンション分譲を展開する不動産会社です。割安な株価指標、高い配当利回り、良好な株価モメンタムが魅力です。
2025年2月期は増収増益を達成しており、今後の業績にも期待できます。
ただし、不動産市況の影響を受けやすい事業構造であること、自己資本比率が低いこと、今後の業績予想が減益となっていることには注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 8931 |
| 企業名 | 和田興産 |
| URL | http://www.wadakohsan.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
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