金融アナリストとして、GreenBee（3913）の企業分析レポートをまとめました。
1. 企業情報
GreenBee株式会社は、2007年に設立され、2024年4月にsMedio株式会社から現社名に変更しました。同社は、デジタル家電向けのネットワーク接続ソフトウェア開発・販売を基盤としつつ、近年はAI画像処理技術を強みとして事業領域を拡大しています。
現在の主な事業内容は以下の3つです。
* テクノロジーライセンス事業（売上構成比78%）：4K/8Kコンテンツ再生、組込みブラウザー「Tourbillon」、デバイス間高速データ転送・バックアップ、AIメイクアップアプリなど、自社が保有する技術IP（知的財産）を家電メーカーやPCメーカーなどにライセンス供与しています。
* DXサービス事業（売上構成比19%）：クラウド型データバックアップサービス「GreenBee Cloud Backup」や、モバイルアプリの脆弱性診断サービス「RiskFinder」など、継続的な収益が見込めるサブスクリプションモデルのサービスを提供しています。
* GXサービス事業（売上構成比2%）：お客様の脱炭素化を支援する事業で、再生可能エネルギー導入、EMS（エネルギー管理システム）、太陽光蓄電池システム、EV充電器などを提供しています。かつて手掛けていたAI活用の建設向け事業からは撤退し、蓄電池システム関連を強化しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
GreenBeeは、情報・通信業のうち、特にソフトウェアアプリケーション分野に位置しています。長年にわたりデジタル家電向けソフトウェア開発で培った技術力と知的財産が競争優位性と考えられます。また、AI画像処理技術に強みを持つ点も特徴です。サブスクリプションモデルのDXサービス「GreenBee Cloud Backup」の契約者数が増加していることは、安定的な収益基盤を構築する上で重要です。
一方で、GXサービス事業の売上構成比が低く、成長への注視が必要な領域である可能性があります。全体的な市場シェアに関する具体的なデータは、公開情報からは確認できませんでした。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、明確なビジョンを掲げている旨の具体的な記載はありませんが、事業ポートフォリオをDX（デジタルトランスフォーメーション）とGX（グリーントランスフォーメーション）といった、現在の市場トレンドに合致する分野にシフトし、強化していく方針が伺えます。
各事業の具体的な重点分野は以下の通りです。
* GXサービス事業：太陽光発電所開発のDXシステム開発や蓄電池システム関連の商談推進を通じて、脱炭素社会の実現に貢献することを目指しています。
* DXサービス事業：「GreenBee Cloud Backup」の契約者数拡大を最重要課題とし、継続的な収益成長を目指しています。
* テクノロジーライセンス事業：デバイス間高速データ転送技術やAI活用製品の販売に注力しており、国内パソコンメーカーへの「GreenBee ScreenOne」の採用も決定しています。
中期経営計画の詳細については、提供された情報からは具体的な内容は確認できませんでした。
4. 事業モデルの持続可能性
GreenBeeの事業モデルは、主力であるテクノロジーライセンス収入に加え、DXサービスにおけるサブスクリプションモデルが成長しており、収益の安定化に寄与する可能性があります。現在の市場動向として、AI、IoT、ビッグデータ活用によるDX、そして再生可能エネルギー導入によるGXが急速に進展しており、同社の技術力や事業展開はこれらのニーズに適応していると考えられます。クラウドサービスや蓄電池システムなど、継続的な需要が見込まれる領域への注力は、事業の持続可能性を高める要因と言えるでしょう。
5. 技術革新と主力製品
同社は、AI画像処理技術において強みを持っており、「sMedio Face Detector」（顔認識）、「sMedio Emotion Recognition」（表情認識）、「sMedio Motion Recognition」（動作認識）などの独自技術を開発しています。これらの技術は、トンネルや橋梁などのインフラ点検、工場監視システム、交通・小売業界、人流解析など幅広い分野での活用が期待されます。
収益を牽引しているのは、売上構成比の大部分を占めるテクノロジーライセンス事業です。また、DXサービス事業の「GreenBee Cloud Backup」は契約者数が169,000名に到達し、月間リカーリング収益も堅調に推移していることから、今後の主力製品の一つとして期待されます。
6. 株価の評価
- 現在の株価：1,386.0円
- PER（会社予想）：41.97倍
- PBR（実績）：2.61倍
- EPS（会社予想）：33.02円
- BPS（実績）：530.86円
現在のPER（41.97倍）は、業界平均PER（66.2倍）と比較して低い水準にあります。また、PBR（2.61倍）も業界平均PBR（3.5倍）と比較して低い水準です。これは、業界平均と比較して、現在の株価に割安感がある可能性を示唆しています。ただし、PERやPBRはあくまで参考指標であり、企業の成長性、今後の収益見通し、事業リスクなどを総合的に考慮することが重要です。
7. テクニカル分析
現在の株価1,386円は、本日高値と同水準であり、値幅制限の上限（ストップ高）に到達しています。年初来安値475円からは大きく上昇しており、52週高値1,696円と比較すると、依然として上値余地があるともいえます。
また、現在の株価は50日移動平均線（1,007.28円）と200日移動平均線（683.54円）を大きく上回っており、短期・中期的に上昇基調にあることを示唆しています。過去10日間の株価推移を見ると、特に直近で大幅な上昇が見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上高：過去数年間は8億円台で横ばいから微減傾向にありましたが、直近2025年12月期第1四半期では、売上高が239百万円（前年同期比+6.8%）と増収に転じています。
- 利益：
- 営業利益は、2022年、2023年と赤字が続いていましたが、2024年に50百万円の黒字に転換しました。
- 直近の2025年12月期第1四半期の営業利益は52百万円（前年同期比+198.5%）、親会社株主に帰属する四半期純利益は50百万円（前年同期比+85.9%）と、大幅な増益を達成しており、収益性は大きく改善しています。
- キャッシュフロー：提供された情報には、キャッシュフロー計算書の記載はありませんでした。
- ROE（自己資本利益率）：過去12か月で7.36%と、収益性の改善に伴い向上が見られます。
- ROA（総資産利益率）：過去12か月で4.14%と、こちらも同様に改善傾向にあります。
- 自己資本比率：直近実績で91.8%と極めて高い水準を維持しており、財務安全性は非常に高いと言えます。流動比率も12.73と非常に高く、短期的な支払い能力も潤沢です。
9. 株主還元と配当方針
GreenBeeは、配当利回り0.00%、1株配当（会社予想）0.00円、配当性向0.00%となっており、現在のところ配当は実施していません。自社株買いなどの株主還元策に関する記載もありません。これは、現在の成長フェーズにおいて、得られた利益を事業への再投資に優先する方針であると考えられます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去10日間の株価推移では、株価が大幅に急騰しており、強い上昇モメンタムが見られます。本日の出来高は979,200株と、過去3ヶ月平均出来高162.34k株、過去10日平均出来高354.51k株と比較して顕著に増加しており、投資家の関心が急速に高まっていることを示唆しています。
株価変動の主な要因としては、直近に発表された好調な2025年12月期第1四半期決算が挙げられます。大幅な黒字化と増益、DX・GX分野での事業進捗が、投資家の期待を高めた可能性が考えられます。信用買残も増加傾向にあります。
11. 総評
GreenBeeは、従来のソフトウェアライセンス事業を基盤としつつ、AI技術の活用を深め、需要が拡大するDXおよびGX分野へと事業転換・強化を進めている企業です。過去数年間の赤字から一転、2024年に黒字化を達成し、特に直近の第1四半期決算では大幅な増益を記録するなど、収益性が大きく改善しています。自己資本比率が90%を超える高い財務健全性も特筆すべき点です。
現在の株価は、好調な決算発表を背景に急騰しており、強い上昇モメンタムが見られる一方で、PERやPBRは業界平均と比較して割安な水準にあります。配当は現在行っておらず、成長投資を優先する方針が伺えます。同社の今後の事業進捗、特にDXサービスにおけるサブスクリプション契約者数の拡大やGXサービスでの蓄電池システム関連の展開が注目されます。
本レポートは、提供された公開情報に基づき作成されたものであり、特定の有価証券の売買を推奨するものではありません。記載内容は正確性を期していますが、その完全性や正確性を保証するものではありません。投資判断は利用者ご自身の責任において行うようお願いいたします。
企業情報
| 銘柄コード | 3913 |
| 企業名 | GreenBee |
| URL | https://www.greenbee.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。