日本動物高度医療センター（6039）企業分析レポート
個人投資家の皆様へ
本レポートでは、東京証券取引所グロース市場に上場している株式会社日本動物高度医療センター（証券コード: 6039）について、提供されたデータに基づき多角的に分析します。
1. 企業情報
日本動物高度医療センターは、犬と猫に特化した高度医療を提供する「二次診療」専門の動物病院を運営しています。一般の動物病院（一次診療）からの紹介を通じてのみ診療を受け付ける「完全紹介制」を採用しており、東京、川崎、名古屋、大阪の主要都市で施設を展開しています。事業内容は、主要な「二次診療サービス（連結売上比率68%）」に加え、「画像診断サービス（同13%）」、動物用の「健康管理機器のレンタル・販売（同19%）」など多岐にわたります。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、高度な専門性を要する二次診療に特化することで、一般的な動物病院とは異なるポジションを確立しています。全国の連携病院からの「完全紹介制」というビジネスモデルは、安定した患者流入と専門分野への集中を可能にする競争優位性と考えられます。ペットの高齢化や、飼い主のペットへの健康意識の高まりに伴い、より高度な動物医療へのニーズが増加しており、同社が事業を展開する市場環境は追い風にあると見られます。
3. 経営戦略と重点分野
経営戦略としては、地理的な事業拡大と専門人材の拡充による診療体制の強化を掲げています。また、デジタル化とデータ活用を推進し、画像診断データや診療データを活用したAI開発や獣医療インテリジェンスプラットフォームの構築を目指す構想を持っています。これらの取り組みは、将来的な診療効率の向上や新たなサービス提供に繋がる可能性があります。2026年3月期には、これらの成長戦略実現のために積極的な投資を行う方針を示しています。
4. 事業モデルの持続可能性
「完全紹介制」による二次診療専門のビジネスモデルは、獣医療における専門分化の進展と、一次診療を行う多くの動物病院との連携に支えられています。ペット市場の成長と医療の高度化ニーズは、同社の専門性の高いサービスに対する持続的な需要を創出すると推測されます。大阪病院の早期黒字化は、新規拠点の展開における事業立ち上げモデルの有効性を示唆する要素となります。
5. 技術革新と主力製品
同社は、犬猫の高度医療において、心臓病、呼吸器病、がん治療など多岐にわたる専門分野を持っています。技術開発としては、遺伝子検査、免疫療法、再生医療などの研究開発プロジェクトに取り組んでいます。収益を牽引しているのは二次診療サービスであり、近年は動物用健康管理機器のレンタル・販売の売上も伸長しています。AIやデータ活用に対する積極的な姿勢は、将来の技術革新の方向性を示しています。
6. 株価の評価
現在の株価2,656.0円に対し、会社予想に基づくPERは約13.08倍、実績PBRは約1.65倍です。比較対象として提示された業界平均PER（25.7倍）および業界平均PBR（2.5倍）と比べると、同社のPERおよびPBRは業界平均を下回っており、現在の株価は業界平均に対しては低い水準にあると評価できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は2,600円台で推移し、本日終値の2,656円は直近の高値圏に位置しています。年初来高値2,755円に近く、年初来安値2,101円からは大きく上昇しています。50日移動平均線（2,514.20円）および200日移動平均線（2,398.31円）を株価が上回っており、短期および中長期的な上昇トレンドを示唆していると言えます。
8. 財務諸表分析
売上高：過去数年間、持続的に増加傾向にあります。2025年3月期（過去12ヶ月）の売上高は52.7億円と、前年比23.6%増と大幅な増収を達成しています。
利益：営業利益、経常利益、純利益ともに過去数年で拡大傾向にあります。特に2025年3月期は、営業利益が前年比45.1%増、親会社株主に帰属する当期純利益が同54.5%増と大幅な増益を記録しました。
収益性：ROE（実績）は13.07%、ROA（実績）は5.14%と、良好な収益性を示しています。売上高営業利益率は13.7%に改善しています。
キャッシュフロー：営業活動によるキャッシュフローは13.7億円と潤沢であり、本業で着実に現金を創出していることが伺えます。投資活動によるキャッシュフローはマイナスですが、これは積極的な設備投資（MRI入れ替えや大阪病院の設備投資など）を反映しているものと考えられます。
財務健全性：自己資本比率は47.4%と、前期から3.9ポイント改善し、財務の安全性は堅調に推移しています。ただし、総負債が総資本に対する割合（Total Debt/Equity）は83.75%であり、積極的な投資に伴う借入状況は今後も注視が必要です。流動比率（Current Ratio）は1.03と、短期的な支払い能力は最低限確保されています。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当政策は、安定的な配当と成長投資のバランスを重視していると考えられます。会社予想に基づく配当利回りは1.51%（1株配当40円）です。配当性向は会社予想ベースで約19.69%（過去12ヶ月の実績ベースで18.42%）と比較的低い水準にあり、成長のための内部留保を重視する姿勢を示している可能性があります。2025年3月期には自己株式の取得も実施しており、配当以外の株主還元策も講じています。2026年3月期は増配予想です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
現在の株価は、直近10日間の推移を見ると上昇傾向にあり、移動平均線からも上昇基調であることが確認できます。信用買残が多いものの、信用売残は0のため信用倍率は0となっています。信用買残は直近で減少傾向にあり、需給面の改善が見られます。出来高は日によって変動があり、一般的にはそれほど多くはない水準です。株価へ影響を与える要因としては、今後の新規拠点展開の進捗、既存拠点の収益性改善、ペット関連市場全体の動向、そして新たな技術開発の進展などが考えられます。
11. 総評
日本動物高度医療センターは、犬猫の高度医療に特化した「二次診療」という専門性の高い領域で事業を展開しています。ペットの高齢化と飼い主の意識向上を背景に市場ニーズは高まっており、同社の事業は成長が期待できる環境にあります。
財務状況は、売上高・利益ともに力強い成長を続けており、特に直近の2025年3月期は大幅な増収増益を達成しました。収益性も良好で、財務の健全性も改善傾向にあります。積極的な事業拡大のための投資は継続されており、これにより将来の成長基盤を築いている段階と見られます。
株価評価においては、業界平均PER・PBRと比較して低い水準にあり、企業成長に見合った評価がされているか、投資家の判断が注目されます。テクニカル的には株価は上昇トレンドにあり、年初来高値圏で推移しています。
株主還元については、増配傾向にあり、自社株買いも実施していることから、成長投資と株主還元の両立を目指していると考えられます。
【ご注意】
企業情報
| 銘柄コード | 6039 |
| 企業名 | 日本動物高度医療センター |
| URL | http://www.jarmec.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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