東京証券取引所スタンダード市場に上場するトレーディア（証券コード: 9365）について、企業情報、財務状況、株価動向などを中心に分析したレポートを以下に示します。
1. 企業情報
トレーディアは、神戸を地盤とし、日本国内の主要5大港（神戸、名古屋など）における港湾運送事業を主軸とする物流企業です。具体的な事業内容は、貨物の船積・陸揚、通関、輸送、倉庫保管、検査、流通加工といった一連の貿易プロセスをカバーしています。事業別売上構成比（2025年3月期）を見ると、国際輸送が52%、輸入が31%、輸出が16%と国際輸送関連が主要な収益源となっています。倉庫事業の売上構成比は小さい（0%）ものの、セグメント利益に占める割合は96%と非常に高いことが特徴です。設立は1941年で、長年の歴史を持つ企業です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、日本の主要港における港湾運送の中堅企業としての地位を確立しています。特に神戸を地盤とし、アジア地域での国際複合一貫輸送の拡充に注力しています。具体的な市場シェアの数値は提供されていませんが、5大港での港湾運送を主軸としていることから、一定の事業基盤を有していると考えられます。業界内での競争においては、国際輸送分野における価格競争の激化が課題として挙げられています。
3. 経営戦略と重点分野
同社の経営戦略としては、輸出・輸入・国際部門において、海外拠点の充実強化、港湾物流施設への投資、IT活用による合理化を推進し、収益性向上と業績向上を目指す方針が示されています。中期経営計画に関する具体的な言及は、本決算短信からは直接的に確認できませんでした。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、港湾運送、国際輸送、倉庫という多角的な物流サービスを提供することで、安定的な収益確保を図っています。倉庫事業は限定的な売上ながら高い利益貢献度を持つことが、事業の安定性の一因と見られます。市場ニーズの変化への適応としては、国際複合一貫輸送の拡充やIT活用による合理化を進めることで、効率化と顧客ニーズへの対応を図る姿勢が見られます。一方で、景気変動、物価高騰、円安、地政学リスク、海上運賃の下落、業者間の価格競争の激化といった外部環境の変化が、今後の事業運営におけるリスク要因として認識されています。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、同社の具体的な技術革新や独自の主力製品に関する詳細な記述は確認できません。「IT活用による合理化」への言及はあるものの、その具体的な内容には触れられていません。収益を牽引しているのは、事業構成比から国際輸送サービスが中心と考えられます。また、倉庫事業は売上規模は小さいものの、セグメント利益の大半を占めており、同社の収益性を支える重要な要素と見られます。
6. 株価の評価
現在の株価は1,298.0円です。
* PER（会社予想）: 6.80倍
* PBR（実績）: 0.41倍
同社のPER6.80倍は、業界平均PER11.8倍と比較して低い水準にあります。PBR0.41倍も、業界平均PBR0.5倍を下回っており、現在の株価は割安な水準にあると評価される可能性があります。これは、企業が持つ純資産（BPS 3,171.99円）と比較して株価が低いことを示しており、市場からの評価が低い、あるいは将来の成長期待が抑制されている可能性が考えられます。
7. テクニカル分析
現在の株価1,298円は、直近10日間の株価推移（1,263円～1,298円）を見ると、本日高値と同水準であり、やや高値圏にあると見られます。年初来高値1,488円、年初来安値1,101円の範囲内で推移しており、中間のやや高めの水準です。50日移動平均線1,261.54円、200日移動平均線1,265.36円を上回っており、直近では移動平均線よりやや上に位置しています。ただし、出来高が非常に少なく（本日出来高300株、平均出来高3ヶ月3.02k株、10日1.07k株）、流動性が低い点に留意が必要です。
8. 財務諸表分析
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売上高（営業収入）:
- 2022年3月期: 18,390,137千円
- 2023年3月期: 19,855,181千円（前年比増）
- 2024年3月期: 15,007,852千円（前年比減）
- 2025年3月期: 16,646,150千円（前年比+10.9%で回復傾向）
売上高は2024年3月期に減少しましたが、2025年3月期には回復傾向に転じています。
* 営業利益:
* 2024年3月期: 199,831千円
* 2025年3月期: 253,360千円（前年比+26.8%）営業利益は増加しており、本業の収益性は改善されていると見られます。
* 親会社株主に帰属する当期純利益:
* 2024年3月期: 326,734千円
* 2025年3月期: 267,572千円（前年比△18.1%）当期純利益は、前期に計上された投資有価証券売却益のような特別利益がなかったため、前期比で減少しました。これは一時的な要因によるものであり、本業の営業利益は増加している状況です。
* 収益性指標:
* 売上高営業利益率: 1.5%（2025年3月期、前期1.3%より改善）
* ROE（実績）: 5.90%
* ROA（過去12か月）: 1.50%ROEおよびROAは、一般的な水準と比較してやや低い傾向が見られます。
* 財務安全性:
* 自己資本比率（実績）: 43.1%（前期比+0.8ポイント）自己資本比率は40%を超えており、比較的安定した財務基盤を有していると考えられます。
* 流動比率（Current Ratio）: 0.97流動比率は1を下回っており、短期的な負債の返済能力には注意が必要な可能性を示唆します。
* キャッシュフロー:
* 営業活動によるキャッシュフロー（過去12か月）: 461,889千円（前期比+197,706千円で大幅に改善）営業キャッシュフローが大幅に増加しており、本業で着実に資金を獲得できている状況です。
* 投資活動によるキャッシュフロー（過去12か月）: △352,662千円
* 財務活動によるキャッシュフロー（過去12か月）: △287,481千円投資と財務活動によるキャッシュフローはマイナスであり、設備投資や借入金返済等に資金を充てていることが見られます。
9. 株主還元と配当方針
同社は安定的な株主還元姿勢を示しています。
* 配当利回り（会社予想）: 3.85%
* 1株配当（会社予想）: 50.00円
* 配当性向: 27.40%
2025年3月期および2026年3月期（予想）ともに、年間50.00円の配当を予定しており、配当利回りは比較的高水準にあります。配当性向も約27%と、無理のない範囲での配当が継続されていると見られます。自社株買いに関する情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、1,263円から1,298円の狭いレンジでの推移が続き、大きな上昇・下降の勢いは見られません。出来高は非常に少なく、これは投資家からの関心が限定的であることを示唆しています。株価への影響要因としては、世界経済の景気動向、海上運賃の変動、国際輸送における価格競争の激化、円安の進行などが挙げられます。
11. 総評
トレーディアは、日本の主要港での港湾運送を基盤とし、国際複合一貫輸送を強化する物流企業です。事業構造は比較的安定しており、特に倉庫部門が高い利益貢献度を示しています。2025年3月期は、特別利益の剥落により純利益は減益となりましたが、売上高は回復し、営業利益は増加するなど、本業は堅調に推移していると見られます。
財務面では自己資本比率が43.1%と安定していますが、流動比率は1を下回っています。営業キャッシュフローは大きく増加しており、本業で健全な資金獲得ができている状況です。
株価はPER6.80倍、PBR0.41倍と業界平均と比較して割安な水準にあり、配当利回りも3.85%と高めです。しかし、出来高が極めて少なく、市場からの注目度はまだ低い状況です。今後の株価動向は、国際輸送部門における収益性改善の進捗や、外部環境の変化（景気動向、海上運賃、価格競争など）への適応力が重要な要素となるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 9365 |
| 企業名 | トレーディア |
| URL | http://www.tradia.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 運輸・物流 – 倉庫・運輸関連業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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