タビオ（証券コード: 2668）に関する企業分析レポートを、個人投資家向けに以下の通りまとめました。
1. 企業情報
タビオは、靴下やタイツなどの製造、卸売、小売を手掛ける企業です。主力事業として、靴下専門店「靴下屋」を直営店とフランチャイズ（FC）方式で全国展開しています。女性向け靴下を中心に幅広い製品を取り扱っており、国内生産システムに強みを持っています。事業内容は「国内専門店」「国内EC」「海外・スポーツ卸」の3つのセグメントに分類されます。本社は大阪にあり、1977年3月2日に設立されました。
2. 業界のポジションと市場シェア
タビオは「靴下・タイツ販売大手」として、国内において一定の知名度と店舗網を持つ企業です。靴下の企画・製造から販売までを一貫して手掛ける体制と、店頭の販売状況に連動した国内生産システムが強みとされています。これにより、品質管理や迅速な商品供給が可能であると考えられます。
市場動向としては、国内の衣料品販売において、物価上昇に伴う消費者の節約志向や多様なニーズへの対応が課題とされています。一方で、都市部ではインバウンド需要の増加が見られるなど、需要構造の変化にも直面しています。
3. 経営戦略と重点分野
タビオは、将来の収益多様化を目指し、クロスセルによる販売強化と新たな顧客層・販路の開拓に注力しています。具体的な重点分野としては以下の点が挙げられます。
* 国内EC事業の強化: 楽天市場でのWeb限定商品の展開や、商品詳細画像・レビューの強化を通じて顧客流入数と売上向上を目指しています。
* 海外事業の拡大: 特に中国におけるECチャネルでの売上が好調で、限定商品や有名人によるライブコマースが成功しています。
* スポーツ卸事業の推進: 「タビオランニングクラブ」の発足や、新商品のベースボール5本指ソックスの開発・展開により、ランニング、サッカーに次ぐ「第3の柱」としてシェア拡大を図る方針です。
4. 事業モデルの持続可能性
タビオの事業モデルは、長年にわたり培ってきた「靴下屋」ブランドの認知度と、直営・FCによる広範な販売網を基盤としています。国内生産体制を持つことで、品質の維持と供給の安定性が確保されており、これが顧客からの信頼につながる可能性があります。
市場ニーズの変化に対しては、EC事業の強化やスポーツ用途、健康・美容関連といったニッチ市場への展開、そして海外市場開拓によって適応を図っています。これらの多角化戦略は、特定の販売チャネルや製品カテゴリーへの依存度を低減し、収益モデルの持続性を高めることに寄与すると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
提供されたデータからは、特筆すべき技術革新に関する具体的な記述はありませんでした。しかし、「店頭連動の国内生産システム」は、消費者ニーズへの迅速な対応や品質面での優位性を生み出す生産技術を示唆している可能性があります。
主力製品は、幅広い種類の靴下やタイツですが、特に以下の製品やサービスが収益を牽引している要素として挙げられます。
* 多様な靴下製品: 5本指、アンクル、クルー、ハイ、オーバーニー、フットカバー、タイツ、ストッキングなど多岐にわたります。
* スポーツソックス: ランニング、ゴルフ、サッカー・フットサル、ヨガなど、特定のスポーツ向け専門ソックス。
* 健康・美容ソックス: 内側パイル、着圧、冷え対策、むくみ・足の疲労対策、足のニオイ対策、シューズ内での滑り対策、睡眠対策など、機能性を重視した製品。
* Web限定商品: ECチャネルにおける「足ベール」のような独自商品も展開しています。
* ベースボール5本指ソックス: スポーツ卸事業における新たな主力製品としての育成が進められています。
6. 株価の評価
現在の株価は1,196.0円です。
* PER（株価収益率）: 連結会社予想PERは16.54倍です。これは業界平均PERの10.1倍と比較して高めの水準にあります。
* PBR（株価純資産倍率）: 連結実績PBRは1.67倍です。これは業界平均PBRの0.7倍と比較して高めの水準にあります。
これらの指標から、現在の株価は、業界平均と比べて収益性や資産価値に対してやや高く評価されている状況が見られます。
7. テクニカル分析
現在の株価1,196.0円は、年初来高値1,300円と年初来安値1,100円のレンジ内で、中間よりやや安値寄りの位置にあります。
直近10日間の株価推移を見ると、1,209円から1,196円とやや下落傾向が見られます。
50日移動平均線（1,192.42円）よりはわずかに上に位置していますが、200日移動平均線（1,223.93円）を下回っており、長期的なトレンドでは軟調な傾向が示唆されます。
出来高は直近が1,400株、3ヶ月平均が1,770株、10日平均が3,440株と、全体的に少ない水準にあり、流動性が低い可能性があります。
8. 財務諸表分析
タビオの財務状況は以下の通りです。
* 売上高: 過去数年間にわたり増加傾向にあります。
* 2022年2月期: 13,677百万円
* 2023年2月期: 15,264百万円
* 2024年2月期: 16,220百万円
* 2025年2月期 (過去12か月): 16,852百万円
* 利益: 営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する純利益のいずれも増加傾向にあり、収益性が改善しています。
* 営業利益 (2022→2025): 120百万円 → 739百万円
* 親会社株主に帰属する純利益 (2022→2025): 183百万円 → 520百万円
* ROE（自己資本利益率）: 過去12か月で11.18%と、株主資本を効率的に活用できている状況を示しています。
* ROA（総資産利益率）: 過去12か月で5.71%と、総資産に対する利益創出力も一定水準あります。
* 自己資本比率: 連結で56.7%と高く、財務の健全性が確保されています。
* 流動比率: 直近四半期で1.66と、短期的な支払い能力も問題ないと見られます。
* キャッシュフロー: 過去12か月間の営業キャッシュフローは950百万円のプラスであり、安定したキャッシュ創出能力があります。
直近の2026年2月期第1四半期決算短信では、売上高は前年同期比で微減したものの、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する四半期純利益はいずれも増加しており、利益率が改善しています。国内専門店事業は苦戦したものの、国内EC事業、海外事業、スポーツ卸事業は増加に転じています。
9. 株主還元と配当方針
タビオは株主還元として配当を行っています。
* 1株配当（会社予想）: 30.00円
* 配当利回り（会社予想）: 現在の株価1,196.0円に対し2.51%です。
* 配当性向: 39.15%と、利益に対する配当の割合は妥当な水準にあります。
* Ex-Dividend Date: 次回配当の権利落ち日は2026年2月26日と開示されています。
提供されたデータからは、直近の自社株買いに関する明確な情報は確認できませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近でやや下降傾向にあります。出来高は全体的に少ない水準で推移しており、市場における現時点での投資家関心は限定的である可能性があります。信用取引の売残は0株で、買残が9,200株となっています。
β値が0.08と非常に低いことから、市場全体の変動に対してタビオの株価はあまり連動しない傾向にあると考えられます。
今後の株価に影響を与える要因としては、国内消費動向、特に個人消費の回復状況、EC事業や海外事業の成長率、スポーツ関連市場の拡大などが考えられます。
11. 総評
タビオは、靴下専門店「靴下屋」の運営を核とし、国内生産体制に強みを持つアパレル企業です。過去数年間にわたり売上高と利益を着実に伸ばしており、財務状況は自己資本比率も高く健全性が見られます。利益率も改善傾向にあります。
経営戦略としては、国内EC事業、海外事業（特に中国EC）、スポーツ卸事業を重点分野として強化し、収益の多角化と成長機会の創出を目指しています。これらの新しい収益源が全体の売上成長を牽引する可能性があります。
株価の評価においては、PERやPBRが業界平均と比較して高めの水準にある一方で、年初来の株価レンジ内では中間に位置し、直近はやや軟調な推移です。出来高は少なく、株価の流動性は低い傾向が見られます。株主還元は安定的な配当金が維持される方針です。
全体として、財務は安定しており、今後の成長に向けた戦略的な取り組みを進めている状況です。
企業情報
| 銘柄コード | 2668 |
| 企業名 | タビオ |
| URL | http://www.tabio.com |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.0)」によって自動生成されました。
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