以下は、太平洋セメント（証券コード: 5233）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
太平洋セメントは、1881年に設立された歴史ある企業で、東京都文京区に本社を置く日本最大手のセメントメーカーです。事業はセメントを中核としながら、ミネラル資源、環境、建設材料、その他の事業と多角的に展開しています。特にセメント事業は売上全体の約7割を占めており、国内首位のポジションを確立しています。また、米国やアジアなど海外にも積極的に展開しており、グローバルな事業基盤を持っています。近年では、産業廃棄物や下水汚泥、石炭灰などの再資源化といった環境事業も主要な収益源としており、持続可能な社会への貢献も目指しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
太平洋セメントは「セメント最大手」「セメント首位」と明確に記載されており、国内セメント業界において圧倒的な競争優位性を確立しています。海外にも展開することで、特定地域のリスクを分散し、事業基盤の強化を図っています。また、セメント事業だけでなく、ミネラル資源、建材、環境事業などへ多角化することで、建設・資材業界の景気変動リスクを吸収し、安定的な経営を目指している点が強みです。特に環境事業における産業廃棄物や再資源化の取り組みは、循環型社会へのニーズが高まる中で、新たな収益機会と競争優位性をもたらしています。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、具体的な中期経営計画や経営ビジョンに関する詳細な記述はありません。しかし、「産廃・再資源化も収益源」という記述から、セメント製造プロセスにおける副産物の有効活用や産業廃棄物のリサイクルといった環境分野への積極的な投資と事業展開が、同社の重点分野であると推察されます。これは、ESG（環境・社会・ガバナンス）視点での価値創造にも繋がる戦略と考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、中核となるセメント事業に加え、ミネラル資源、建設材料、そして特に注目される環境事業といった多様なポートフォリオによって成り立っています。セメント事業は社会インフラ整備に不可欠であり、一定の需要が見込める特性があります。また、環境事業における産業廃棄物のゼロエミッション化や再資源化の推進は、法規制強化や環境意識の高まりという市場ニーズの変化に強く適応するものであり、持続的な成長を支える重要な要素です。海外展開も事業の安定性と成長性を高める要因となっています。
5. 技術革新と主力製品
主力製品は幅広い用途のセメントであり、安定した収益を牽引しています。技術革新の点では、環境事業において、使用済みタイヤや廃プラスチック、汚泥、建設汚泥などの産業廃棄物をセメント製造過程で再資源化する技術、および独自の環境リサイクル技術（灰洗浄システム、応用キルンシステム、発酵技術など）を開発・商業化していることが特徴です。これらの技術は、廃棄物問題の解決に貢献するとともに、燃料や原料コストの削減にも寄与し、競争力強化に繋がっています。
6. 株価の評価
提供データに基づく各種指標から株価を評価します。
* 現在の株価: 3,680.0円
* EPS（会社予想）: (連)538.49円
* PER（会社予想）: (連)6.83倍
* BPS（実績）: (連)5,758.86円
* PBR（実績）: (連)0.64倍
会社予想EPS538.49円に基づくとPERは約6.83倍となり、業界平均PER18.3倍と比較して低い水準にあります。また、PBRも0.64倍と、業界平均PBR1.4倍と比較して低く、現在の株価は純資産価値に対して割安な評価を受けていると言えます。なお、決算短信の訂正情報によれば2025年3月期の連結1株当たり当期純利益は502.48円と記載されており、この値を使用するとPERは約7.32倍となりますが、依然として業界平均を下回っています。
7. テクニカル分析
現在の株価3,680.0円は、年初来高値4,382円と年初来安値3,325円（52週安値は2,914.50円）の中間に位置しています。直近10日間の株価は3,637円から3,749円の範囲で推移しており、横ばい傾向が見られます。50日移動平均線3,671.10円をわずかに上回っていますが、200日移動平均線3,698.75円は下回っており、比較的レンジ内での動きが続いています。明確な上昇または下降トレンドは見られず、中立的な水準にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
売上と利益の動向:
過去数年間の連結売上高は増加傾向にあり、2022年3月期の708,201百万円から、過去12か月間では896,295百万円まで拡大しています。営業利益も2023年3月期の一時的な落ち込みから回復し、過去12か月間では77,749百万円と堅調に推移しています。純利益も、2023年3月期の赤字からV字回復し、過去12か月間では57,428百万円と改善しています。ただし、直近の四半期売上高成長率が前年比で-5.20%、直近の四半期利益成長率が前年比で-65.20%と示されており、直近の業績は前年同期と比較して鈍化・減少している点に留意が必要です。
収益性と効率性:
ROE（自己資本当期純利益率）は9.53%（実績）であり、財務分析の指標である9.24%（過去12ヶ月）と合わせると、おおむね良好な水準で資本を効率的に活用できていると言えます。売上高営業利益率は6.32%（過去12か月）です。
財務安全性:
自己資本比率は45.1%（実績）であり、財務安全性は一定の水準を保っています。流動比率（Current Ratio）は1.04と短期的な支払い能力も確保されています。Net Debt/Equity（ネットDEレシオ）は2024年度実績で0.49倍と、負債が過度に自己資本を上回っておらず、財務レバレッジは比較的健全な範囲にあると評価できます。営業キャッシュフローは117.87B、レバードフリーキャッシュフローは28.99Bと、本業で安定してキャッシュを創出し、投資活動や債務返済後も余裕がある状態です。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り（会社予想）は2.72%で、1株配当（会社予想）は100.00円です。会社予想EPS538.49円を基にすると、配当性向は約18.57%となります。配当性向は比較的低い水準であり、利益の多くを内部留保し、設備投資や事業拡大に回している傾向が見られます。株主構成には自社（自己株口）が5.49%含まれており、過去に自社株買いを実施し、株主還元策の一つとして活用していることも伺えます。次回の配当落ち日は2025年9月29日と予定されています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去52週間の株価変動率は-9.16%と、S&P 500の同時期のパフォーマンス（+10.61%）と比較してアンダーパフォームしています。直近の株価は、ここ10日で大きな変動はなく、概ね横ばいのレンジで推移しています。1日の出来高は294,600株と、3ヶ月平均（435,380株）や10日平均（369,850株）を下回っており、直近の投資家の関心はやや低い状態にあると見られます。信用買残が多い一方で信用売残が少ないため、信用倍率は17.90倍と高く、将来的に株価の上値が重くなる可能性が示唆されます。今後の決算発表（2025年8月7日予定）や配当落ち日などのイベントが、再度投資家の関心を集める可能性があります。
11. 総評
太平洋セメントは、国内セメント業界の最大手として揺るぎない地位を築き、海外展開や環境事業への多角化により事業基盤を強化しています。PER、PBRといった株価指標は業界平均と比較して割安な水準にあり、企業価値に対する市場の評価が低い可能性があります。財務面では、売上と利益は概ね回復基調にあるものの、直近の四半期成長率に鈍化が見られます。自己資本比率やキャッシュフローは健全性を保っており、財務基盤は安定しています。株価については、年初来のレンジの中間あたりで横ばいに推移しており、現状では明確なトレンドは見られません。配当性向は比較的低く、今後の株主還元方針や成長戦略の具体的な進捗が注目されます。投資家としては、同社の環境事業の成長性、海外市場での事業拡大、及び原材料価格や建設需要の動向に留意しながら、次期以降の業績推移を注視していくことが望ましいでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 5233 |
| 企業名 | 太平洋セメント |
| URL | http://www.taiheiyo-cement.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – ガラス・土石製品 |
関連情報
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.0)」によって自動生成されました。
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