1. 企業情報
ＮＩＳＳＯホールディングスは、主に製造業向けの総合人材サービスを提供する企業です。事業の97%が総合人材サービスで構成されており、製造業派遣や請負を全国展開しています。自動車、電機、精密機器分野を中心に事業を展開しており、近年ではエンジニア系人材サービスの強化も進めています。2023年10月には持株会社体制へ移行しました。その他、連結事業の約3%を介護・福祉サービスが占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は製造業向け人材派遣・請負の大手としての地位を確立しています。業界内での競争優位性としては、全国にわたる幅広い顧客基盤と、長年にわたる製造業に特化したノウハウが挙げられます。特に、電機、車載、精密機器など幅広いモノづくり分野に対応できる点を強みとしています。
一方、人材サービス業界は競合が多く、景気変動の他、少子高齢化による労働人口減少といった構造的な課題に直面しています。また、製造業の顧客が多いため、米国の関税措置のような海外経済政策が間接的に事業に影響を与える可能性も指摘されています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、中長期的な視点での事業成長と高付加価値化を目指しています。具体的な戦略としては、エンジニア系社員の比率向上を掲げ、高度な専門性を持つ人材の提供を強化しています。これは、Society5.0やAI進化といった技術革新により、エンジニア人材の需要が増加している市場環境に対応するものです。
また、M&Aを成長戦略の柱の一つとして積極的に推進しており、Man to Manホールディングスやオールジャパンガードの子会社化を通じて、事業領域の拡大と強化を図る方針です。オートモーティブ、セミコンダクター、エレクトロニクス分野に注力することで、EV関連などの成長市場を取り込むことを目指しています。
2026年3月期の連結業績予想では、売上高、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益全てにおいて増収増益を見込んでいます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、主に製造業向けの人材派遣・請負サービスと、介護・福祉サービスの提供に基づいています。国内の労働人口減少は人材サービス全体にとって構造的なニーズとなり、同社が推進するエンジニア系人材サービスへのシフトは、高付加価値かつ需要が拡大する分野への適応力を高めると考えられます。M&Aによる事業領域の多角化・拡大も、特定の分野への依存度を低減し、事業モデルの持続可能性を高める可能性があります。
一方で、製造業の景気動向や、地政学的なリスクが顧客企業の生産活動や人材需要に与える影響は、引き続き注視すべき要因となります。
5. 技術革新と主力製品
同社は「技術革新」を示す特定の「製品」を持っているわけではなく、主に「サービス」を提供しています。事業の性質上、人材マッチングや管理におけるIT活用などが考えられますが、提供データからは具体的な技術開発の独自性に関する詳細な情報は確認できませんでした。
収益を牽引している主力サービスは、連結売上高の97%を占める「総合人材サービス」です。この中でも、製造現場への人材派遣・請負を行う「製造生産系人材サービス」が大部分を占め、伸び率の高い「エンジニア系人材サービス」を今後の重点分野としています。
6. 株価の評価
現在の株価は649.0円です。
会社予想EPS（1株当たり純利益）75.77円に基づくと、PER（株価収益率）は8.57倍となります。
実績BPS（1株当たり純資産）509.04円に基づくと、PBR（株価純資産倍率）は1.27倍となります。
業界平均PER 17.0倍、業界平均PBR 1.8倍と比較すると、同社のPER（8.57倍）とPBR（1.27倍）はともに業界平均を下回っています。このことから、現在の株価は業界平均と比較して割安である可能性が示唆されます。
7. テクニカル分析
現在の株価649.0円は、年初来高値826円、年初来安値588円の範囲内で推移しています。52週高値870.00円、52週安値588.00円と比較しても、安値圏に近い水準にあると見ることができます。
直近10日間の株価は640円～660円台で推移しており、明確なトレンドは確認できません。現在の株価（649円）は50日移動平均線（634.94円）を上回っていますが、200日移動平均線（729.52円）は下回っており、中長期的な下落トレンドの中に短期的な持ち直しが見られる状況です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間、連続して増加傾向にあります。
- 2022年3月期：77,549百万円
- 2023年3月期：90,827百万円
- 2024年3月期：96,858百万円
- 2025年3月期：101,560百万円（前期比4.9%増）
- 営業利益: 売上高と同様に順調に増加を続けています。
- 2022年3月期：2,087百万円
- 2023年3月期：2,268百万円
- 2024年3月期：3,058百万円
- 2025年3月期：3,555百万円（前期比16.3%増）
- 親会社株主に帰属する当期純利益: 前期比でわずかに減少しました。
- 2024年3月期：1,952百万円
- 2025年3月期：1,935百万円（前期比0.8%減）。これは一部の投資有価証券評価損の計上が主な要因です。
- キャッシュフロー:
- 営業活動によるキャッシュフローは、過去12か月で1,681百万円の収入と安定してプラスを維持しています。
- 投資活動によるキャッシュフローは、M&Aを含む投資活動により2,076百万円の支出となっています。
- 財務活動によるキャッシュフローは、1,060百万円の支出となっています。
- 収益性・効率性:
- ROE（自己資本利益率）：過去12か月で12.28%と、自己資本を効率的に活用して利益を生み出している水準です。
- ROA（総資産利益率）：過去12か月で7.06%です。
- 財務安全性:
- 自己資本比率：2025年3月期は52.8%と、前期（48.0%）から改善しており、財務的な安定性が高まっています。
- 総負債/自己資本比率：直近四半期で9.10%と低く、負債依存度が低いことが示されています。
- 流動比率：直近四半期で1.67と、短期的な支払い能力も比較的健全です。
全体として、売上高と営業利益は堅調な伸びを示しており、財務安全性も改善傾向にあります。純利益の微減は一時的要因によるものであり、来期は増益を予想しています。
9. 株主還元と配当方針
同社は株主還元に積極的な方針を示しています。
会社予想に基づく配当利回りは3.85%となっており、1株配当は25.00円（会社予想）です。
配当性向の基本方針として「連結配当性向30%以上」を目安に安定した利益還元を継続することを掲げており、2026年3月期の予想配当性向は33.8%です。
2025年3月期の期末配当は22.00円（配当性向37.3%）で、2026年3月期には25.00円への増配を予想しています。データからは自社株買いの明確な方針は確認できませんでしたが、自己株式を保有している情報があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動傾向としては、年初来安値圏で底堅く推移しているものの、上昇の強いモメンタムは現時点では見受けられません。本日の出来高は51,000株と、平均出来高よりやや低い水準であり、投資家の関心度が非常に高い状況とは言えません。
信用取引においては、信用買残が信用売残を大きく上回る信用倍率6.92倍となっており、需給に買い圧力がある状態を示唆しています。
株価への影響を与える主な要因としては、今後の国内・海外の景気動向（特に製造業の生産活動）、M&A戦略の進捗状況とそれによるシナジー効果の実現、および高付加価値分野であるエンジニア系人材サービスの更なる成長などが挙げられます。増配予想は株価にとってポジティブな要因となる可能性があります。
11. 総評
ＮＩＳＳＯホールディングスは、製造業向け人材サービスを中核とし、長年にわたる実績と全国展開を強みとする企業です。売上高と営業利益は過去数年にわたり着実に成長しており、財務状況も自己資本比率の改善や高いROEによって健全性が示されています。
エンジニア系人材サービスへの注力やM&Aを積極的に活用した事業領域の拡大など、中長期的な成長戦略も具体的に推進されており、来期も増収増益を見込んでいます。
株価は、年初来安値圏で推移しており、PERやPBRが業界平均を下回ることから、割安感があるとも考えられます。加えて、連結配当性向30%以上を目安とした株主還元方針や、増配予想は株主にとって魅力的な要素となる可能性があります。
一方で、景気変動や国際的な経済情勢（特に製造業への影響）が事業リスクとなる点は考慮が必要です。また、M&Aによるシナジー効果の実現が今後の成長には重要となるでしょう。足元の出来高はやや低く、投資家の関心が一斉に高まっている状況ではありませんが、今後の企業戦略の進捗や業績動向が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 9332 |
| 企業名 | NISSOホールディングス |
| URL | https://www.nisso-hd.com |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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