アーキテクツ・スタジオ・ジャパン（証券コード: 6085）企業分析レポート
個人投資家の皆様へ
本レポートでは、東京証券取引所グロース市場に上場しているアーキテクツ・スタジオ・ジャパン（証券コード: 6085）について、皆様の投資判断の一助となる情報を提供することを目的としています。本分析は提供されたデータに基づき、客観的に情報を整理したものであり、特定の投資行動を推奨するものではありません。
1. 企業情報
アーキテクツ・スタジオ・ジャパンは、建築家と住宅や商業施設、アパートなどの建築を希望する顧客をつなぐ仲介サービスを主軸に展開しています。具体的には、個人住宅の家造り支援を行う「住まい関連」、店舗仲介・売却支援を行う「投資関連」、その他建築家向けのサービスやイベント開催、情報誌の出版などを行う「暮らし関連」の事業を手掛けています。建築家や建設会社をネットワーク化し、顧客に注文住宅などを提供するビジネスモデルが特徴です。
2025年3月期における連結事業別売上構成は、「住まい関連」が63%、「投資関連」が34%、「暮らし関連」が3%となっています。なお、各事業の括弧内の数字は利益構成比を示唆しているものと考えられます。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は「建築家と建設会社と顧客を仲介する」という独自のビジネスモデルを展開している企業です。この業界における競争優位性としては、提携する建築家や建設会社の質の高さ、全国的なネットワークの規模、そしてこれまでの仲介実績などが考えられます。一方で、市場シェアや業界内での具体的な競争優位性に関する詳細なデータは提供されていません。建設市場の動向や顧客ニーズの変化への迅速な対応が、今後の事業展開における課題となる可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、経営陣が掲げる具体的なビジョンや中期経営計画、重点分野に関する詳細な記述は確認できませんでした。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、建築家と顧客をマッチングさせる仲介手数料が主な収益源であると考えられます。市場ニーズの変化への適応に関しては、住宅市場の動向や消費者の建築に対する嗜好の変化に左右される可能性があります。
財務面を見ると、連結自己資本比率が4.5%と非常に低く、連結負債比率（Total Debt/Equity）も573.82%と高い水準にあります。また、流動比率（Current Ratio）は1.10となっており、短期的な支払能力についても余裕があるとは言えません。これらの財務指標は、事業基盤の持続性において慎重な評価が必要であることを示唆しています。
5. 技術革新と主力製品
同社が手掛ける事業は仲介サービスが主であり、技術開発に関する具体的な動向や独自性についての情報は提供されていません。収益を牽引している主なサービスは、「住まい関連」事業における注文住宅の設計・建設支援と推測されますが、具体的な主力製品名やサービスに関する詳細な説明は確認できませんでした。
6. 株価の評価
現在の株価276.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
* EPS（会社予想）: 4.46円
* PER（会社予想）: 61.88倍
* 業界平均PER（25.7倍）と比較すると、高い水準にあります。これは、将来の収益成長への期待が株価に織り込まれている可能性や、現在の利益水準が低い（または過去に損失が続いている）ために相対的に高くなっている可能性が考えられます。
* BPS（実績）: 9.78円
* PBR（実績）: 28.22倍
* 業界平均PBR（2.5倍）と比較すると、非常に高い水準です。これは、同社の純資産が極めて低い水準にあることが影響しています。決算短信の個別財政状態では1株当たり純資産が△0.19円（純資産がマイナス）と訂正されていることからも、純資産の脆弱性が伺えます。
これらの指標から見ると、現在の株価は純資産や現在の利益水準に対して割高感があるといえます。
7. テクニカル分析
現在の株価276.0円は、年初来高値323円、年初来安値135円の間に位置しています。
50日移動平均線266.30円、200日移動平均線186.71円をいずれも上回っており、短期・中期的に株価は上昇トレンドにあると見ることができます。
過去1年間の株価変化率は93.55%と、S&P500の19.28%を大きく上回る上昇を見せています。直近10日間の株価は272円から291円の範囲で推移しており、やや落ち着いた動きとなっています。
8. 財務諸表分析
- 売上高 (Total Revenue)
- 過去数年は増減を繰り返していましたが、2024年3月期には592,868千円、直近12か月/2025年3月期には897,496千円と大幅に増加しており、前年比で23.40%の四半期売上成長を達成しています。
- 利益 (Net Income Common Stockholders)
- 過去数期にわたり純損失を計上していましたが、直近12か月/2025年3月期では-79,904千円と、損失幅が大きく縮小しています。しかし、依然として赤字の状態です。営業利益も過去数期にわたりマイナスです。
- キャッシュフロー
- 過去12か月の営業キャッシュフローは-84百万円、レバードフリーキャッシュフローは-119.75百万円であり、事業活動で安定的にキャッシュを生み出せていない状況が続いています。
- 収益性・効率性指標
- 売上総利益は直近12か月で606,713千円ですが、Operating Margin（営業利益率）は-18.98%と、営業段階で損失が出ています。
- ROE（実績）は-100.00%、ROA（過去12か月）は-4.53%、Return on Equity（過去12か月）は-54.91%と、いずれも大幅なマイナスであり、資本や資産を効率的に活用して利益を生み出せていない状況を示しています。ROEの絶対値が大きいのは、純資産が非常に低いことと関連しています。
- 財務安全性
- 自己資本比率は4.5%と極めて低水準であり、財務基盤の脆弱性が懸念されます。総負債も1.34B円と大きく、自己資本に対する負債の割合（Total Debt/Equity）は573.82%に達しています。
総じて、売上高は改善傾向にあるものの、利益は依然として赤字であり、財務体質も脆弱な状態であることが分かります。
9. 株主還元と配当方針
提供された情報からは、現在、配当は行われていないことが示唆されており、会社予想の配当利回りや1株配当に関する情報もありません。自社株買いなどの具体的な株主還元策に関する記述も確認できませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は過去1年間で93.55%の上昇と高いモメンタムを示しており、中長期的な移動平均線が上向きであることから、上昇傾向にあると見られます。
直近10日間の平均出来高は46.28k株と、3ヶ月平均の455.36k株と比較して低水準であり、直近の投資家関心はやや落ち着いている可能性があります。
信用買残は401,500株（前週比-25,500株）と一定量ありますが、信用売残は0株となっており、信用倍率は0.00倍です。インサイダー保有比率が56.24%と高く、経営陣による株式保有が進んでいる構造です。
11. 総評
アーキテクツ・スタジオ・ジャパンは、建築家と顧客を仲介する独自のビジネスモデルを展開しており、直近の売上高は大きく増加しています。しかし、長年にわたり営業損益および最終損益が赤字であり、直近期でも損失は縮小したものの黒字転換には至っていません。連結自己資本比率が4.5%と極めて低く、負債比率が高いなど、財務基盤には脆弱性が確認されます。
株価評価においては、PERやPBRが業界平均と比較して著しく高水準であり、現在の財務状況からは割高感があるといえます。これは、将来的な業績改善や黒字化への期待が株価に織り込まれている可能性も考えられます。テクニカル分析では、過去1年で株価が大幅に上昇し、短期・中期的に上昇トレンドにあることが示唆されていますが、直近の出来高は減少傾向です。
今後の注目点としては、売上の成長をいかに安定した利益に結びつけ、財務体質を改善していくかが挙げられます。特に、自己資本の増強とキャッシュフローの改善が課題となると考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 6085 |
| 企業名 | アーキテクツ・スタジオ・ジャパン |
| URL | http://www.asj-net.com/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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