共立メンテナンス（9616）企業分析レポート：寮・ホテル事業の現状と今後の展望
金融アナリストの視点から、株式会社共立メンテナンス（証券コード: 9616）の企業分析を行います。
1. 企業情報
共立メンテナンスは、学生寮・社員寮の企画、運営、管理を主力事業としています。同時に、ビジネスホテル「ドーミーイン」やリゾートホテルの全国展開を通じて、ホテル事業も事業の柱としています。その他にも、保養所や研修施設の運営受託、高齢者向け住宅の運営、総合ビルマネジメント、フーズサービスなど、多角的な事業を展開しています。
2025年3月期における連結事業構成は、ホテル事業が売上高の61%、寮事業が24%を占めており、この2つの事業が収益の大半を構成しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
共立メンテナンスは、寮事業において長年の実績とノウハウを持ち、学生寮・社員寮の運営管理で安定した基盤を築いています。ホテル事業においては、「ドーミーイン」ブランドが全国に展開されており、温泉付きや地域に根差したサービス提供により、ビジネス層から観光客まで幅広い顧客層に支持されています。インバウンド（訪日外国人観光客）需要の回復は、ホテル事業にとって大きな追い風となっています。
一方で、ホテル業界は競合が多く、人件費や光熱費などの運営コスト上昇、サービス品質維持・向上への投資が継続的な課題として挙げられます。寮事業においても、新規施設の開発や運営コストの最適化が重要となります。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、寮事業とホテル事業を両輪として成長を追求しています。直近の決算短信からは、以下の戦略と重点分野が見て取れます。
* 寮事業: 全国での新規事業所展開を強化し、営業体制の拡充を進めています。
* ホテル事業: 旺盛な国内外の需要に対応するため、販売活動の強化とレベニューマネジメント（販売価格の適正化）を推進しています。また、会員アプリやスマートチェックインシステムなどの導入により、顧客体験の向上と業務効率化を両立する取り組みを進めています。
* 多角化事業: 総合ビルマネジメント、フーズ、デベロップメント、シニアライフ、人材サービスなど、多様な事業を展開し、収益源の多角化を通じて事業の安定化を図っています。
これらの取り組みにより、同社は5期連続での増収増益を達成しており、中期経営計画を着実に進めていると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
共立メンテナンスの事業モデルは、寮事業による安定したストック型収益と、ホテル事業による市場ニーズに連動したフロー型収益の組み合わせを特徴としています。景気変動や市場ニーズの変化に対して、各事業セグメントが相互に補完し合うことで、全体としての持続可能性を高めていると考えられます。
特に、ホテル事業はインバウンド需要の回復や国内旅行需要の増加といった市場ニーズに直接的に対応し、高い稼働率と単価を維持しています。また、シニアライフ事業など新たなニーズへの対応も進めており、将来的な収益基盤の多様化を図っています。一方で、人件費や物価の上昇が、今後の運営コストに与える影響は注視が必要です。
5. 技術革新と主力製品
同社において、特定の画期的な技術革新に関する記述は限定的ですが、ホテル事業における「会員アプリ」や「スマートチェックインシステム」の導入は、顧客利便性の向上と業務効率化に向けたIT技術の活用事例と言えます。
収益を牽引する主力製品・サービスは、
* 寮事業: 学生寮、社員寮の管理運営サービス
* ホテル事業: ビジネスホテル「ドーミーイン」、およびリゾートホテル
です。特に「ドーミーイン」は、天然温泉や大浴場の併設、夜鳴きそばの無料提供など、独自のサービスで差別化を図り、顧客からの高い評価を得ています。
6. 株価の評価
現在の株価は3,583.0円です。
* PER（株価収益率）: 会社予想EPS 230.56円に基づくと、PERは約15.54倍です。業界平均PERが17.0倍であることと比較すると、会社予想ベースではやや割安な水準にあると見ることができます。
* PBR（株価純資産倍率）: 実績BPS 1,272.69円に基づくと、PBRは約2.82倍です。業界平均PBRが1.8倍であることと比較すると、純資産に対しては割高な水準にあると見ることができます。
PERは業界平均より低く、PBRは業界平均より高いという特徴が見られます。これは、同社が安定した収益力とブランド価値を持つ一方、固定資産の規模が大きい事業構造であることが背景にある可能性も考えられます。
7. テクニカル分析
現在の株価3,583円は、年初来高値3,785円に比較的近い水準で推移しています。年初来安値は2,710円です。
50日移動平均線（3,539.98円）と200日移動平均線（3,099.24円）をいずれも上回っており、短期および中長期的に上昇傾向にあることを示唆しています。直近10日間の株価推移を見ても、3,555円から3,607円の間で推移しており、底堅い値動きが見られます。現在の株価は、比較的高い水準にあると考えられます。
8. 財務諸表分析
| Breakdown | 2022年3月期 | 2023年3月期 | 2024年3月期 | 2025年3月期 (実績/過12M) | 2026年3月期 Q1 (速報) |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 (百万円) | 173,701 | 175,630 | 204,126 | 228,933 | 56,807 |
| 営業利益 (百万円) | 1,436 | 7,333 | 16,712 | 20,497 | 4,498 |
| 親会社株主帰属純利益 (百万円) | 539 | 4,241 | 12,414 | 14,562 | 3,597 |
- 売上高: 過去数年間、継続的な増加傾向にあります。特に2024年3月期以降は成長が加速しており、直近の2026年3月期第1四半期も前年同期比で+9.1%の増収を達成しています。
- 利益: 売上高の増加に伴い、売上総利益、営業利益、経常利益、純利益ともに大幅に改善・増加しています。2022年3月期には営業利益が14億円台でしたが、2025年3月期には204億円台に、純利益も5億円台から145億円台へと大きく伸長しており、収益性が着実に向上していることが伺えます。2026年3月期第1四半期も、営業利益が前年同期比+17.7%、純利益が+33.5%と好調を維持しています。
- ROE（自己資本利益率）: 過去12ヶ月で15.66%と高い水準にあり、自己資本を効率的に活用して利益を生み出す力が強いことを示しています。
- ROA（総資産利益率）: 過去12ヶ月で4.47%であり、総資産に対する収益性も改善傾向にあります。
- 自己資本比率: 実績で33.0%、直近四半期で33.3%と、前年度から微増しており、財務の健全性は維持されています。負債比率（Total Debt/Equity 149.58%）はやや高い水準ですが、これはホテルや寮といった大規模な設備投資を伴う事業特性によるものと考えられます。
- キャッシュフロー: 営業キャッシュフローは過去12ヶ月で294.5億円と潤沢に確保されています。一方で、Levered Free Cash Flowが-93.7億円とマイナスであることから、積極的な設備投資や事業拡大への投資が先行している可能性が考えられます。
9. 株主還元と配当方針
同社は株主還元にも力を入れています。
* 配当利回り（会社予想）: 1.28% （1株配当 46.00円に基づく）
* 配当性向: 23.73%と十分に余裕があり、今後の増配余地があると考えられます。
2025年3月期の年間配当は38.00円でしたが、2026年3月期は46.00円（期末23.00円）への増配が予想されており、株主還元への意欲が見られます。自社株買いに関する明確な情報はこのデータからは確認できませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近で年初来高値圏で推移しており、強い上昇モメンタムが見られます。本日の出来高は84.8万株と、平均的な出来高（3ヶ月平均57.9万株、10日平均45.6万株）を上回っており、投資家の関心が高いことが伺えます。
信用取引においては、信用買残が前週比で増加し、信用売残は減少傾向にあります。これにより信用倍率は3.98倍と買方が優勢であり、株価の上昇期待があることを示唆しています。
株価への影響を与える主な要因としては、インバウンド需要の動向、国内旅行の回復状況、寮事業の新規案件獲得状況、そして人件費や原材料費などのコスト上昇動向が挙げられます。本日発表された決算内容も、今後の株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
共立メンテナンスは、寮事業の安定した収益基盤と、ホテル事業の力強い成長を両輪とする企業です。特にホテル事業はインバウンド需要の回復の恩恵を大きく受けており、売上・利益ともに大幅な成長を遂げています。財務面では、売上と利益の拡大傾向が顕著であり、ROEも高い水準で推移しており、収益性の改善が見られます。自己資本比率も堅調であり、財務基盤は安定していると考えられます。
株価は年初来高値圏で推移しており、テクニカル分析からは強い上昇トレンドが示唆されています。現在のPERは業界平均と比較してやや割安感がある一方、PBRは割高感が見られますが、これは同社の安定した収益力とブランド価値が評価されている側面もあるでしょう。増配予想も発表されており、株主還元への取り組みも評価できます。
今後の事業展開としては、ホテル・寮事業の新規出店や効率化への取り組みが継続され、成長を牽引すると見られます。一方で、人件費や物価上昇といった外部環境の変化が、今後の収益性に与える影響には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 9616 |
| 企業名 | 共立メンテナンス |
| URL | http://www.kyoritsugroup.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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