以下は、アイティフォー（証券コード:4743）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
株式会社アイティフォーは、独立系のITソリューション企業です。主に、地域の金融機関、自治体、百貨店、公共機関、小売業者、EC事業者、コンタクトセンター向けに、ITシステムやインフラの構築、システム開発、製品販売、および保守・運用サービスを提供しています。特に、金融機関向けの債権管理システムや個人向けローン業務支援システム、並びに決済システムに強みを持っています。事業は大きく「システム開発・販売」と、保守・運用、クラウド、BPOサービスを含む「リカーリング」の2つのセグメントに分かれています。
2. 業界のポジションと市場シェア
アイティフォーは、独立系ITソリューションプロバイダーとして、特定のニッチ市場において競争優位性を確立しています。特に、個人ローン業務支援システム「SCOPE」やローンWeb受付・契約システム「WELCOME」では、業務非対面化を実現するパッケージ開発ベンダーとしてのポジションを有しています。また、延滞債権管理システム「サービサーTCS」のような専門性の高い分野でも強みを持っています。公共分野向けBPOサービスの実績も豊富です。国内ITサービス市場においては、DX（デジタルトランスフォーメーション）や人手不足解消を背景とした企業のIT投資意欲は高い水準にあり、同社がターゲットとする領域においても継続的なニーズが見込まれます。しかし、IT業界全体では競合が多く、汎用的なシステム開発においては差別化が課題となる可能性も考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
アイティフォーは、2024年度から2026年度を対象とした第4次中期経営計画「FLY ON 2026」を策定しています。最終年度（2026年度）には売上高280億円、営業利益48億円、ROEおよびROIC15%以上を目標としています。この計画は「経営基盤の強化」「収益性の向上」「ESG経営の進化」を土台とし、「事業戦略」「人財戦略」「企業価値向上戦略」の3つの戦略を掲げています。既存事業の発展に加え、新たな領域への展開・拡大、地域内で経済が循環する「地域還流型ビジネス」の推進を重視し、長期ビジョン「HIGH FIVE 2033」の実現を目指す方針です。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、「システム開発・販売」と「リカーリング」の二本柱で構成されています。特に「リカーリング」セグメントはソフトウェア保守、ハードウェア保守・運用、クラウド、BPOサービスなどから成り、安定的な収益基盤を提供しています。特定の金融機関向けパッケージシステムや公共分野向けBPOにおいて高い専門性を持つことは、継続的な顧客関係と安定した収益確保に寄与すると考えられます。労働力減少やDX推進といった市場ニーズに対応する形で、業務効率化や非対面化など、顧客の課題解決に資するソリューションを提供しており、市場の変化への適応力は考慮すべき点です。
5. 技術革新と主力製品
アイティフォーは、特定の事業領域に特化した独自技術やノウハウを活かした製品開発に注力しています。
* 個人ローン業務支援システム「SCOPE」およびローンWeb受付・契約システム「WELCOME」: 金融機関の個人ローン業務の効率化と非対面化を支援するパッケージシステムです。
* 延滞債権管理システム「サービサーTCS（Web版）」: 債権管理業務の効率化を支援するシステムで、Web版へのリプレイス需要に対応しています。
* 「ロボティックコール」: 延滞債権督促業務の無人化を支援し、労働力不足に対応するツールです。
* マルチ決済端末「iRITSpay決済ターミナル」: 決済の多様化ニーズに対応し、収益多角化の一翼を担っています。
これらの主力製品は、金融機関や公共機関の業務効率化、DX推進、キャッシュレス化といった今日のニーズに対応する形で開発されており、同社の主要な収益源を構成しています。
6. 株価の評価
アイティフォーの現在の株価は1,491.0円です。
* PER（会社予想）: 13.13倍
* PBR（実績）: 2.07倍
業界平均PERが23.2倍、業界平均PBRが2.3倍であることと比較すると、同社のPERは業界平均より低い水準にあります。PBRも業界平均よりやや低い水準です。
会社予想EPS 113.54円に対して、現在の株価1491円はPER約13.13倍に相当し、会社予想に基づいたPERと一致しています。これらの指標から見ると、現在の株価は業界平均と比較して割安と評価することもできます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は1,467円から1,509円の範囲で推移しており、7月10日以降は1,500円を下回る日が多く、短期的にやや下落傾向にあるように見えます。
現在の株価1,491.0円は、50日移動平均線（1,488.98円）のわずかに上に位置し、200日移動平均線（1,430.35円）よりもはるかに上に位置しています。
年初来高値は1,597円、年初来安値は1,251円であり、現在の株価は年初来高値に近づく水準ではなく、年初来のレンジの中間からやや高値圏にあると考えられます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間は増加傾向にありましたが、2025年3月期は20,552百万円と前期比0.5%減とほぼ横ばいでした。しかし、2026年3月期は23,400百万円（対前期比13.9%増）への大幅な増収が見込まれています。
- 利益: 営業利益は2025年3月期が3,532百万円と前期比5.5%減、経常利益も3,668百万円と前期比4.6%減となりました。これは人件費や人材投資の増加が影響したためと考えられます。一方で、親会社株主に帰属する当期純利益は2,914百万円と前期比5.2%増となり、法人税費用の減少が寄与しました。2026年3月期は、営業利益4,100百万円（対前期比16.1%増）、経常利益4,200百万円（対前期比14.5%増）、当期純利益3,000百万円（対前期比2.9%増）と、各種利益の大幅な改善が見込まれています。
- 収益性: 売上高営業利益率は2025年3月期で17.2%、過去12ヶ月では18.73%と高水準を維持しています。ROEは15.39%、ROAは9.21%と、効率性の面でも高い水準にあります。
- 財務安全性: 自己資本比率は79.5%、流動比率は409.1%といずれも非常に高く、財務基盤は強固であると評価できます。
- キャッシュフロー: 2025年3月期の営業活動によるキャッシュフローは2,609百万円のプラスでしたが、前期より減少しました。投資活動および財務活動によるキャッシュフローはマイナスで、現金及び現金同等物の期末残高は減少傾向にあります。これは、有価証券や投資有価証券の取得、自己株式の取得、配当金の支払いなどが主な要因です。
9. 株主還元と配当方針
アイティフォーは、安定した株主還元を目指していると考えられます。
* 配当利回り（会社予想）: 4.02%
* 1株配当（会社予想）: 60.00円
* 配当性向: 46.27%
過去の実績を見ると、2024年3月期が40.00円、2025年3月期が50.00円、そして2026年3月期予想が60.00円と、連続した増配傾向を示しています。これは、株主への積極的な利益還元姿勢を示唆していると考えられます。自己株式の取得も財務活動によるキャッシュフローのマイナス要因となっており、自社株買いによる株主還元も実施している状況です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価はやや短期的な下落傾向を示していますが、50日および200日移動平均線の上に位置しており、中期的な上昇トレンドにある可能性も考慮されます。
直近10日間の出来高は3万株から16万株程度で推移しており、平均出来高（3ヶ月平均5.56万株、10日平均6.93万株）と比較すると、特段非常に高い水準ではありません。
信用取引においては、信用買残が7.34万株、信用売残が0.23万株で、信用倍率は31.91倍と高い水準にあります。買残の増加と売残の減少は、現時点では買い方が優勢であるものの、将来的な需給悪化要因となる可能性も考えられます。
11. 総評
アイティフォーは、独立系のITソリューション企業として、金融機関向け債権管理システムや個人向けローンシステムといった専門性の高い分野で強みを持つ企業です。システム開発・販売と安定的なリカーリング（保守・運用、BPO）を事業の二本柱としており、特にリカーリングからの収益が事業の持続可能性に寄与しています。
財務面では、非常に高い自己資本比率と流動比率を維持しており、健全な財務基盤を有しています。収益性も高い水準にあり、2025年3月期は営業利益が減益となったものの、最終的な親会社株主に帰属する当期純利益は増益を達成しました。2026年3月期の業績予想では、中期経営計画「FLY ON 2026」の目標達成に向け、再び増収増益を見込んでいます。
株価の評価では、PER、PBRともに業界平均と比較して低い水準にあり、割安感があると考えられる可能性があります。株主還元に関しても、増配傾向にあり、配当利回りも高い水準を維持しています。
一方で、直近の株価は短期的にやや下落傾向を示しており、信用倍率も高い水準にあります。特定の大型案件の受注ずれ込みや失注が業績に影響を与える可能性、IT業界全体の競争環境なども注視が必要です。
総合的に見ると、アイティフォーは堅実な財務基盤と安定的な収益モデル、特定の分野での競争優位性を持つ企業であり、中・長期的な成長戦略を掲げている状況と捉えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 4743 |
| 企業名 | アイティフォー |
| URL | http://www.itfor.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.0)」によって自動生成されました。
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