以下は、ライオン（証券コード: 4912）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
ライオンは、家庭用製品の製造・販売を主軸とする大手の企業です。主要な事業領域は、私たちが日頃家庭で使う日用品や一般用医薬品を扱う「一般用消費財事業」、化学品原料などを提供する「産業用品事業」、そして海外での日用品販売を行う「海外事業」です。歯磨き粉や歯ブラシ、ハンドソープ、洗濯用洗剤、台所用洗剤などの幅広い日用品に加え、解熱鎮痛剤の「バファリン」に代表される医薬品も展開しています。特にオーラルケア製品においては国内で高いシェアを誇り、アジア地域での事業強化にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ライオンは、国内の歯磨き粉市場で首位級、歯ブラシ市場では国内首位の地位を確立しています。トイレタリー製品全体では国内で3位のポジションにあります。日用品業界においては、確立されたブランド力と広範な製品ラインナップが競争優位性となっています。特にオーラルケア分野での強さは、消費者からの信頼と市場シェアを支える重要な要素です。
一方で、国内一般用消費財事業の一部の分野（ファブリックケアや薬品分野の一部）では、売上が前年同期を下回る傾向が見られます。海外事業においても、地域によっては売上・利益が減少しているセグメントがあり、これらの分野での市場ニーズの変化への対応や競争環境が今後の課題となる可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
ライオンは、新中期経営計画「Vision2030 2nd STAGE」を推進しており、「収益力の強靭化」を主要テーマとして掲げています。この計画では、事業ポートフォリオの強化、経営基盤の強化、そして組織としてのダイナミズムの創出を目指しています。
具体的な重点分野としては、海外市場におけるオーラルヘルスケア事業の拡大と、国内市場における主力ブランドの育成および製品の付加価値化に力を入れています。これらの施策を通じて、持続的な利益成長と企業価値向上を図る戦略です。
4. 事業モデルの持続可能性
ライオンの事業モデルは、日用品や医薬品といった生活必需品を基盤としており、景気変動の影響を受けにくいディフェンシブな特性を持っています。一般用消費財、産業用品、海外事業という多角的な事業ポートフォリオは、特定の市場や経済環境の変動リスクを分散する効果も期待できます。
市場ニーズの変化に対しては、「クリニカPRO plus」のような新製品の投入や、「キレイキレイ」「CHARMY Magica」といった主力ブランドの好調な推移が見られ、製品開発力とブランド力を通じた適応力があると見られます。海外事業においても、地域ごとの特性に合わせたブランド戦略を展開しており、事業の持続可能性を高めていると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
ライオンは、オーラルケア、ビューティケア、ファブリックケア、リビングケア、薬品といった幅広い分野で製品を展開しています。特に、ハミガキ、ハブラシといったオーラルヘルスケア分野は同社の強みであり、新製品の定期的な投入が見られます。また、解熱鎮痛薬「バファリン」は薬品分野の主力ブランドの一つです。
技術革新については具体的な研究開発内容の詳細は不明ですが、新製品の継続的な投入や既存製品への付加価値向上を通じて、市場ニーズに応える製品開発を行っていることが推察されます。海外ではタイの「Pao」、マレーシアの「トップ」や「Fresh & White」といった地域に根差したブランドも収益に貢献しています。
6. 株価の評価
現在の株価1,467.0円に対し、以下の指標に基づいて評価します。
* PER（株価収益率）: 会社予想PERは16.23倍です。業界平均PERが20.4倍であることから、PER基準で見ると現在の株価は業界平均と比較して割安感がある状態と評価できます。
* PBR（株価純資産倍率）: 実績PBRは1.40倍です。業界平均PBRが1.1倍であることから、PBR基準で見ると現在の株価は業界平均よりやや高い水準にあり、企業価値に対して割高であるか、あるいは妥当な範囲内と評価できる可能性があります。
* 1株当たり利益（EPS）: 会社予想EPSは90.44円です。
* 1株当たり純資産（BPS）: 実績BPSは1,045.49円です。
7. テクニカル分析
現在の株価1,467.0円は、年初来高値1,896円に対し低い水準にあり、年初来安値1,444円に近い位置にあります。
50日移動平均線（1,545.86円）および200日移動平均線（1,689.97円）を現在の株価が下回っていることから、中長期的な下降トレンドにあることを示唆しています。直近10日間の株価推移も、大きな反発が見られず、軟調な動きが続いています。これらの状況から、現在の株価は相対的に安値圏にあると見ることができます。
8. 財務諸表分析
2025年12月期第1四半期決算は、増収増益を達成しました。
* 売上高: 前年同期比1.4%増の94,237百万円。過去12か月では414,220百万円。
* 営業利益: 前年同期比15.2%増の5,636百万円。営業利益率は5.98%に改善しています。
* 親会社の所有者に帰属する四半期利益: 前年同期比13.5%増の4,026百万円。過去12か月の純利益は21,670百万円。
* キャッシュフロー: 第1四半期の営業活動によるキャッシュフローは△10,166百万円とマイナスでしたが、これは棚卸資産の増加や営業債務の減少といった一時的な要因が影響したと説明されています。過去12か月では38,630百万円の営業キャッシュフローを創出しており、本業での資金創出力はあります。
* 収益性指標: ROE（実績）は7.39%（過去12か月は8.17%）、ROA（過去12か月）は3.90%です。
* 財務安全性: 自己資本比率は59.1%（第1四半期末は62.4%へ改善）と高く、流動比率も195.3%（約1.95倍）と充分な水準です。総負債を自己資本で割ったTotal Debt/Equity比率も9.48%と非常に低く、財務健全性は非常に高いと評価できます。
9. 株主還元と配当方針
ライオンは株主還元に積極的な姿勢を示しており、2025年12月期は年間配当金30.00円（会社予想）を予定しています。これは前年の年間27.00円からの増配予想となっています。現在の株価に基づく配当利回りは2.04%で、配当性向は34.50%です。この配当性向は、利益の一部を配当として株主に還元しつつ、残りを内部留保として事業拡大や財務基盤強化に充てるバランスの取れた方針と言えます。
自社株買いについては、直近のキャッシュフロー計算書で「自己株式の取得による支出の減少」という記述があり、過去には実施していたものの、直近ではその支出が減少傾向にあると見られます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下降傾向にあり、50日・200日移動平均線を下回る水準で推移しています。これは、短期および中長期的に株価に下押し圧力がかかっていることを示唆しています。
信用取引においては、信用買残が信用売残を大きく上回っており、信用倍率は10.37倍となっています。これは、将来の株価上昇を期待して買い建てている投資家が多い状況ですが、同時に将来的な売り圧力となる可能性も秘めています。
主要株主にはジャパン・アクティベーション・キャピタルIのような投資ファンドが含まれており、特定の投資家層からの関心が高い可能性があります。今後の株価には、8月7日に予定されている決算発表や、為替レートの動向（特に想定為替レートの米ドル152円、バーツ4.3円に対する変動）が影響を与える可能性があります。
11. 総評
ライオンは、国内市場において強固なブランド力と市場シェアを持つ家庭用品大手であり、特にオーラルケア分野での優位性を確立しています。財務基盤は非常に強固で、高い自己資本比率と低い負債比率を維持しており、安定した企業経営が行われています。
新中期経営計画「Vision2030 2nd STAGE」に基づき、国内外での収益力強化と事業ポートフォリオの最適化を進めています。直近の第1四半期決算では増収増益を達成し、利益改善が進むなど、計画の進捗は順調であると見られます。
株価は現在、年初来安値圏にあり、テクニカル的には調整局面にあると評価できます。PER基準では業界平均と比較して割安感が見られる一方、PBR基準では妥当な水準かやや高めと見ることができます。株主還元にも増配予想で前向きな姿勢を示しています。今後も、国内外での主力ブランド戦略や海外事業の拡大が、業績および株価の動向を左右する主要因となるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 4912 |
| 企業名 | ライオン |
| URL | http://www.lion.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
関連情報
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.0)」によって自動生成されました。
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