以下は、伊勢化学工業（証券コード:4107）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
伊勢化学工業は、1927年設立、1948年設立の化学品メーカーです。主な事業は、ヨウ素・天然ガス事業と金属化合物事業の2つです。特にヨウ素製品の生産において世界有数であり、国内ではトップシェアを誇ります。AGC Inc.の子会社であり、そのグループの一員として事業を展開しています。ヨウ素は医薬品、液晶パネル、半導体など幅広い分野で利用され、同社は顆粒ヨウ素「ISEFLO」や殺菌消毒剤「ISEPHOR」などを提供しています。また、天然ガスを産出・供給するとともに、ニッケル塩化物やコバルト塩化物など、特に二次電池向けの金属化合物も製造・販売しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
伊勢化学工業は、ヨウ素の生産量で世界大手の一角を占め、国内ではトップシェアを確立しています。これは同社の強力な競争優位性であると言えます。天然ガスを併産することで、ヨウ素事業のコスト競争力を高めている点も特徴です。しかし、金属化合物事業においては、主要製品の販売価格が金属相場の下落に影響されるなど、外部環境の変動による影響を受ける可能性があります。景気動向や地政学的なリスクといった世界経済の不確実性も、同社の事業全体に影響を与える課題となり得ます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、積極的な国内外での販売活動、安全かつ安定した生産体制の維持・強化、そして生産性向上に注力しています。特に、ヨウ素製品の国際市況の堅調な推移を活かし、販売数量の増加を図ると共に、二次電池向けの金属化合物事業にも力を入れることで、将来の成長分野への対応を進めています。中期経営計画に関する具体的な内容は、提示された情報からは確認できませんが、これらの方針が事業成長の軸となっていると見られます。
4. 事業モデルの持続可能性
伊勢化学工業の事業は、ヨウ素という多様な産業に不可欠な素材を基盤としており、医薬品、ディスプレイ、エレクトロニクスなどの分野での需要によりその持続性が保たれています。また、ガス事業も併せ持つことで、安定した収益源を確保しています。金属化合物事業では、二次電池市場という成長分野への展開が見られ、将来の市場ニーズの変化への適応力が期待されます。天然ガスの併産は、効率的な資源利用とコスト競争力に貢献しており、事業モデルの強みとなっています。一方で、国際市況や金属相場といった外部環境の変動リスクに晒される側面も持ち合わせています。
5. 技術革新と主力製品
同社は、ヨウ素とその誘導体である各種ヨウ素製品（ISEFLO、ISEPHOR、DIASAN CLEANなど）を主力としています。これらは高い技術力を背景に、医薬品原薬や工業用途として様々な産業に貢献しています。また、塩化ニッケルや塩化コバルト、さらには三酸化コバルトといった金属化合物も主要製品であり、特に高性能化する二次電池の材料としての需要拡大に対応しています。これらの製品は、エレクトロニクスやエネルギー分野の進展に不可欠であり、同社の技術開発の方向性を示唆しています。
6. 株価の評価
現在の株価は24,910.0円です。
会社予想のEPS（1株当たり利益）は1,059.64円であり、現在の株価に基づくPER（株価収益率）は約23.51倍です（株価24910円 ÷ 予想EPS1059.64円）。提供された会社のPER予想23.44倍とほぼ一致します。
実績のBPS（1株当たり純資産）は7,027.79円であり、現在の株価に基づくPBR（株価純資産倍率）は約3.54倍です（株価24910円 ÷ 実績BPS7027.79円）。提供されたPBR実績3.53倍とほぼ一致します。
業界平均PER15.9倍、業界平均PBR0.7倍と比較すると、同社のPERおよびPBRは高水準にあります。このことは、市場が同社の成長性や収益性に対して高い期待を寄せている見方もできます。
7. テクニカル分析
現在の株価24,910円は、直近10日間の推移を見ると24,700円から26,470円の価格帯で変動しており、やや軟調な動きが見られます。
年初来高値は33,750円、年初来安値は16,030円です。現在の株価は年初来高値からは約26%下落した水準にありますが、年初来安値からは約55%上昇した水準に位置しており、年間を通してのレンジの中では中程度の位置にあります。
50日移動平均線（25,356.40円）を下回っていることから、短期的な上昇モメンタムは弱まっている可能性があります。しかし、200日移動平均線（24,250.15円）を上回っているため、中長期的には上昇トレンドが継続している状況と見られます。直近の出来高は、以前と比較して減少傾向にあり、売買がやや膠着している状況を示唆しています。
8. 財務諸表分析
売上高:
2021年12月期から2024年12月期（過去12ヶ月実績）にかけて、売上高は20,354百万円から33,287百万円へと一貫して増加傾向にあります。特に2024年12月期は大幅な伸びを示しました。直近の2025年12月期第1四半期も売上高8,235百万円を計上し、前年同期比20.1%増と引き続き好調です。
利益:
売上高の増加に連動し、営業利益、経常利益、純利益も継続的に成長しています。2021年12月期の純利益1,773百万円から、2024年12月期（過去12ヶ月実績）には5,071百万円へと大幅に増加しました。直近の2025年12月期第1四半期では、営業利益2,000百万円（前年同期比51.5%増）、親会社株主に帰属する四半期純利益1,362百万円（前年同期比55.6%増）と、高い収益性とその成長を示しています。
キャッシュフロー:
提供された情報には、直近四半期および過去年度の連結キャッシュ・フロー計算書は記載されていません。
収益性と効率性:
ROE（自己資本利益率）は過去12ヶ月で16.37%と非常に高く、自己資本を効率的に活用して利益を上げていることを示しています。ROA（総資産利益率）も過去12ヶ月で12.66%と高く、総資産に対する利益率も良好です。
財務安全性:
自己資本比率は、2024年12月末時点の実績で78.6%、直近の2025年12月期第1四半期末では82.5%と非常に高く、財務健全性が極めて良好な状態にあります。総負債も比較的少なく、安定した財務基盤を築いていると言えます。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当利回りは会社予想で1.53%、1株当たり配当金は380.00円（会社予想）です。配当性向は33.00%であり、利益の成長に対して適切な水準で株主還元を行いつつ、内部留保も確保しているバランスの取れた方針であると考えられます。配当実績は2024年12月期が年間360円であり、2025年12月期予想が380円と、増配傾向にあります。自社株買いについては、発行済自己株式の保有は確認できますが、具体的な自社株買いの発表や方針に関する記述は提供された情報にはありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去52週間で株価は28.07%の上昇を示しており、同時期のS&P 500（10.61%上昇）を大きく上回るパフォーマンスを記録しています。これは強い株価モメンタムがあったことを示唆しています。
しかし、直近10日間の株価推移では、50日移動平均線を下回る水準で推移しており、短期的な上値の重さが感じられます。それでも、中長期の200日移動平均線は上回っており、トレンドとしては依然として上昇基調にあると判断できます。
出来高は直近で減少傾向にあり、投資家の短期的な取引関心が一服している可能性があります。
株価への影響を与える主な要因としては、主力であるヨウ素製品の国際市況、天然ガス価格の動向、そして二次電池市場の成長とそれに伴う金属化合物の需要動向が挙げられます。また、親会社であるAGCの方針や、世界経済全体の不確実性も株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
伊勢化学工業は、ヨウ素事業における世界的な高いシェアと国内首位の地位を確立しており、天然ガス併産によるコスト優位性も持ち合わせています。非常に高い自己資本比率と潤沢な利益創出力によって、財務状況は極めて健全であり、自己資本を効率よく活用して高い収益性を実現しています。特に過去数年間、売上高・利益ともに力強い成長を続けており、直近の四半期決算も好調を維持しています。二次電池向け金属化合物事業は、同社の新たな成長ドライバーとして今後の展開が期待されます。
株価は、業界平均と比較して高PER・PBRで評価されており、市場から高い成長期待が寄せられている状況と見られます。年間での株価パフォーマンスは良好であるものの、短期的な株価は移動平均線を下回るなど、やや調整局面にある可能性も指摘できます。しかし、中長期的には上昇トレンドにあり、継続的な業績の伸長が支援材料となる可能性があります。
配当性向はバランスが取れており、安定した株主還元の方針が見られます。今後もヨウ素の国際市況や天然ガス、金属化合物市場の動向が、同社の業績および株価に影響を与える主要因となるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 4107 |
| 企業名 | 伊勢化学工業 |
| URL | http://www.isechem.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.0)」によって自動生成されました。
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