以下は、エフティグループ（2763）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
エフティグループは、光通信系の企業で、主に中小企業や個人事業主向けに情報通信機器や環境エネルギーサービスを提供しています。主力の事業は、小売電力や光回線、節水装置などのインフラ関連サービスを提供する「ネットワークインフラ事業」と、ビジネスホン、OA機器、LED照明、UTM（統合脅威管理）、ファイルサーバー、セキュリティ商品などのIT関連機器の販売・施工・保守サービスを手掛ける「法人ソリューション事業」の二つが柱となっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
エフティグループは、通信関連機器販売や電力小売りを主軸とする卸売業に属しています。国内経済が緩やかな回復基調にある一方で、主要各国の金融引き締めや金利上昇、円安、原材料価格高騰が続き、景気・経済の先行きは不透明な状況が続いています。特に小売電力市場においては、電力卸売市場価格の不安定さが事業に影響を与える可能性があります。同社は、中小企業・個人事業主向けという特定のセグメントに特化している点が特徴です。具体的な市場シェアや競合他社との詳細な比較についての情報は提供されていませんが、親会社である光通信のグループシナジーも考慮される要素です。
3. 経営戦略と重点分野
経営戦略としては、中小企業・個人事業主を対象とした情報通信機器、ネットワークセキュリティ商品、環境省エネルギーサービスのさらなる普及を推進しています。特に、お客様から継続的に利用料をいただくストックサービスの維持・拡大に注力しており、法人向け光回線サービス「FT光」や会員制サポートサービス「Fプレミアム」の拡充に取り組んでいます。提供情報からは、具体的な中期経営計画の数値目標の詳細は確認できません。
4. 事業モデルの持続可能性
エフティグループの事業モデルは、通信関連機器の販売に加え、小売電力、光回線、各種サポートサービスといった継続的な収益が見込めるストック型ビジネスに重点を置いている点が特徴です。これにより、単発の機器販売だけでなく、安定した収益基盤を構築しています。しかし、小売電力サービスにおいては、電力卸売市場価格の変動が収益に影響を与えるリスクも存在します。市場ニーズの変化に対しては、セキュリティ商品や環境関連商品など、ITインフラや省エネルギー化といった変化するビジネスニーズに対応する多様なサービスを提供していることで適応を図っています。
5. 技術革新と主力製品
同社は、中小企業の情報通信環境を支えるビジネスホン、OA機器のほか、LED照明などの環境関連商品、UTM、ファイルサーバー、セキュリティ商品などのITソリューションを主力としています。これらの製品・サービスは、ネットワークインフラ事業と法人ソリューション事業の双方で収益を牽引しています。提供情報からは、特定の独自技術開発やR&D活動に関する詳細な情報は確認できませんが、常に最新のITソリューションや省エネ技術の導入に努めていると推察されます。
6. 株価の評価
現在の株価は1,231.0円です。
– PER（株価収益率）: 会社予想EPS 161.46円に基づくと、PERは約7.62倍（1231.0円 ÷ 161.46円）です。業界平均PERが10.1倍であることを考慮すると、現在の株価は業界平均と比較して低い水準にあります。
– PBR（株価純資産倍率）: 実績BPS 1,003.81円に基づくと、PBRは約1.23倍（1231.0円 ÷ 1003.81円）です。業界平均PBRが0.7倍であることを考慮すると、現在の株価は業界平均と比較して高い水準にあります。
– PERとPBRは異なる評価を示しており、総合的な判断が求められます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、概ね1,177円から1,244円の範囲で推移しており、緩やかな上昇傾向を示しています。現在の株価1,231.0円は、年初来高値1,323円に対してはまだ上値余地があり、年初来安値942円からは上昇しています。50日移動平均線（1145.12円）と200日移動平均線（1147.39円）を上回っており、短期および中期のトレンドは上昇方向にあると捉えられます。
8. 財務諸表分析
- 売上収益: 過去数年で見ると、売上収益は減少傾向にあります（2022年3月期 45,241百万円 → 2025年3月期 34,625百万円）。2025年3月期は、前年同期比で5.1%の減少となりました。
- 利益: 売上収益が減少する一方で、営業利益、税引前利益、当期利益は増加傾向にあります。2025年3月期は、営業利益が9,282百万円（前年同期比20.6%増）、当期利益が6,613百万円（前年同期比25.2%増）と大幅な増益を達成しました。これは主に販管費の減少や、子会社売却に伴う利得などが寄与していると説明されています。
- 収益性: 営業利益率（過去12か月）は20.95%、親会社所有者に帰属する当期利益率は19.10%と高い水準です。
- ROE（自己資本利益率）: 過去12か月で24.71%と極めて高い水準にあり、資本を効率的に活用して利益を生み出していることが示唆されます。
- ROA（総資産利益率）: 過去12か月で15.75%と、こちらも高い水準にあります。
- 財務安全性: 自己資本比率は73.5%と非常に高く、負債比率も12.21%と低水準であり、財務基盤は非常に安定していると評価できます。流動比率も3.93と高く、短期的な支払い能力も十分です。
- キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは6,723百万円のプラスであり、本業で安定して現金を創出できています。投資活動によるキャッシュフローは△4,627百万円の支出で、投資を行っている状況が見られます。
9. 株主還元と配当方針
同社は安定した株主還元の方針を示しているようです。
– 配当: 2025年3月期の年間配当は55.00円（中間20.00円、期末35.00円）でした。これを現在の株価1,231.0円で計算すると、実績配当利回りは約4.47%となります。会社予想の配当（Forward Annual Dividend Rate）は70円とされており、それに基づくと配当利回りは約6.01%となります。
– 配当性向: 配当性向は25.46%と低水準にあり、今後の業績や方針次第では増配の余地がある可能性も考えられます。
– 自社株買い: 自己株式を保有しており（自己株口2.02%）、過去に自社株買いを実施している歴史があることから、株式市場を通じた株主還元策も視野に入れている可能性があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は緩やかな上昇傾向にあり、移動平均線の上で推移しています。出来高は平均で約3万株前後と比較的小規模です。信用取引を見ると、信用買残が信用売残を大きく上回っており、信用倍率は66.64倍と高水準です。これは、買建てが多く、将来的な売り圧力となる可能性を指摘する見方もあります。株主構成では、親会社である光通信が58.35%と大口株主であり、インサイダー保有比率の高さ（78.71%）が特徴的です。機関投資家による保有は1.40%と低い水準にあります。今後の株価は、同社の事業戦略によるストックサービスの成長性、電力卸売市場の動向、そして連結利益に与える子会社売却など一時的な要因とその反動、さらには親会社である光通信グループの方針などにより影響を受ける可能性があります。2026年3月期の業績予想では、売上収益・営業利益・親会社の所有者に帰属する当期利益ともに減少を見込んでいる点が注目されます。
11. 総評
エフティグループは、中小企業向けの情報通信機器販売と、小売電力・光回線などのストック型サービスを主軸とする企業です。売上収益は過去数年減少傾向にあるものの、コスト削減努力や一時的な要因により、営業利益および純利益は大きく増加し、高い収益性を維持しています。特に、ROE24.71%や自己資本比率73.5%といった財務指標は非常に健全であり、強固な財務基盤を有しています。
株価の評価においては、会社予想PERでは業界平均を下回っており、割安感を示唆する一方で、PBRは業界平均を上回っています。これは、堅実な資産価値と高いROEが評価されている可能性が考えられます。株主還元は配当利回り約4.47%～6.01%（予想考慮）と高い水準であり、配当性向も低く、今後の増配余地も示唆されます。
今後の主な注目点は、小売電力市場の動向による影響と、売上収益の減少傾向が続く中で利益成長を維持できるかという点です。また、2026年3月期の業績予想が売上・利益ともに減少を見込んでいるため、この業績予想に対する今後の進捗も重要となると考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 2763 |
| 企業名 | エフティグループ |
| URL | http://www.ftgroup.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.0)」によって自動生成されました。
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