1. 企業情報
株式会社アバールデータは、1959年設立の東京都に本社を置く企業です。主な事業内容は、産業用電子機器の開発、製造、販売です。特に、半導体製造装置向けの制御組み込み受託製品と、画像処理、計測、通信関連の自社製品を二本柱としています。2025年3月期の事業別売上比率では、受託製品が約65%、自社製品が約35%を占めています。東京証券取引所のスタンダード市場に上場しており、電気機器セクターに分類されます。
2. 業界のポジションと市場シェア
アバールデータは、半導体製造装置向けの制御機器開発・製造を受託し、また画像処理、計測通信機器を自社製品として展開しています。主要顧客には東京エレクトロン関連企業が含まれており、半導体製造装置業界の大手企業との取引関係を構築しています。
業界全体としては、情報通信技術(ICT)の普及に伴う半導体需要の拡大が中長期的な成長を支える見込みですが、直近ではFA（ファクトリーオートメーション）分野の回復の遅れや一部顧客の在庫調整による需要減が課題となっています。市場シェアに関する具体的な数値の記載はありませんが、特定の分野で大手メーカーとの取引実績があることから、一定の技術力と信頼性を有していると考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、中期経営計画を個別の文書として明示していませんが、決算短信においてセグメント別の戦略として以下の点を挙げています。
* 研究開発を推進するため、研究開発に特化した新拠点での活動を強化。
* 計測機器分野では、顧客ニーズを把握し、新たな設備投資への対応を目指す。
* 産業用制御機器分野では、新規顧客開拓と新製品投入により販売分野を多様化し、安定した収益基盤の構築を目指す。
* 自社製品については、ODM（Original Design Manufacturing）パートナーとの協業による早期ビジネス化を推進。
これらの戦略は、市場環境の変化に対応し、特定の市場変動への依存度を低減しつつ、事業の多角化と収益基盤の安定化を図る意図がうかがえます。
4. 事業モデルの持続可能性
アバールデータの事業モデルは、半導体製造装置関連の受託製品と独自の画像・計測・通信機器の自社製品の組み合わせです。このうち、全体の売上の約65%を占める受託製品は半導体市況の影響を大きく受ける傾向にあります。2025年3月期は半導体製造装置関連の需要減により減収となりました。
同社は、半導体市場が中長期的にはICTの普及により拡大基調にあると認識しつつも、足元では回復に時間を要するとの見方を示しています。このため、自社製品分野での新規顧客開拓や製品多様化、ODMパートナーとの協業を通じて、特定の市場変動への依存度を低減し、収益の安定化を図ることが持続可能性を高める上での重要な要素と考えられます。非常に高い自己資本比率（90.2%）は、外部環境の変化に対する財務的な強固さを示しています。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品は、半導体製造装置向け制御組込製品、そして画像処理モジュール、計測通信機器などの自社製品です。これらの製品は、産業用オートメーションや検査、データ通信など幅広い分野で利用される基盤技術に基づいています。
研究開発については、新しい研究開発拠点での活動を推進しており、計測機器分野での顧客ニーズ対応や、産業用制御機器での新製品投入、自社製品のODMパートナーとの協業などが挙げられています。具体的な革新技術や独自性に関する詳細な情報は今回のデータには含まれていませんが、半導体関連分野で大手顧客との取引を継続していることから、一定の技術競争力を有していると推察されます。
6. 株価の評価
現在の株価は2,221.0円です。
* PER（株価収益率）： 2026年3月期の会社予想EPS 129.02円に基づくPERは17.21倍です。電気機器業界の平均PERが12.9倍であることと比較すると、やや高めの水準にあります。
* PBR（株価純資産倍率）： 2025年3月期の実績BPS 3,255.35円に基づくPBRは0.68倍です。これは業界平均PBRの0.8倍を下回っており、純資産価値と比較すると低い水準にあります。PBRが1倍を下回ることは、会社が保有する純資産を現在の株価が下回っていることを示します。
PERとPBRで評価が分かれる状況であり、足元の業績低迷見通しがPERに影響している一方で、高い純資産を持つ点がPBRに反映されている可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価2,221.0円は、
* 年初来高値2,882円、年初来安値1,666円の中間より安値寄りの水準にあります。
* 50日移動平均線（2,110.52円）を上回っていますが、200日移動平均線（2,433.57円）を下回っています。これは、短期的な上昇傾向が見られるものの、中期的な下降トレンドが継続している可能性を示唆しています。
* 52週最高値4,105円と比較すると、現在の株価は大幅に下落した水準にあります。
直近10日間の株価推移では、小幅な値動きでやや上昇傾向が見られますが、出来高は低水準で推移しており、強いトレンドを示すには至っていません。
8. 財務諸表分析
過去数年の財務状況を見ると、以下の傾向が見られます。
* 売上高: 2023年3月期をピークに、2024年3月期、2025年3月期と減少傾向が続いており、2026年3月期も減収が予想されています。半導体市場の調整局面の影響を受けているとみられます。
* 営業利益・経常利益・当期純利益: 売上高と同様に、利益も減少傾向にあります。特に2025年3月期の当期純利益は、前年度に計上された政策保有株式売却益という特殊要因が剥落したことで、大幅な減少となりました。特殊要因を除外した「Normalized Income」で見ても、利益水準は減少傾向にあることが示唆されており、2026年3月期も減益予想です。
* 自己資本比率: 2025年3月期は90.2%と非常に高い水準を維持しており、財務基盤の安定性が際立っています。これは景気変動等の外部環境の変化に対する耐性を示す要因となります。
* ROE（自己資本利益率）： 2025年3月期は5.31%と、前年同期の24.08%から大きく低下しました。これは、利益水準の低下が主因であり、資本を効率的に活用して利益を生み出す力が直近で低下していることを示します。
* キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは、2025年3月期にマイナス（△522百万円）となりました。これは、売上債権の減少などによる改善効果があったものの、法人税等の支払いなどが影響したとみられます。投資活動によるキャッシュフローもマイナス（△516百万円）であり、設備投資等を継続していることがうかがえます。期末の現金及び現金同等物は減少しています。
全体として、財務安全性は極めて高いものの、直近の業績は半導体市況の影響を受けて低迷しており、収益性の改善が課題となっています。
9. 株主還元と配当方針
アバールデータは、配当による株主還元を行っています。
* 配当利回り: 2026年3月期の会社予想に基づく配当利回りは4.46%であり、現在の株価水準において比較的高水準です。
* 1株配当: 2025年3月期の実績は70.00円（中間39円、期末31円）であり、2026年3月期の予想は45.00円（期末45円）と、前期の特別利益剥落と業績悪化を反映した大幅な減配予想となっています。
* 配当性向: 2026年3月期の会社予想1株配当45円と会社予想EPS129.02円で計算すると、配当性向は約34.9%となります。
* 配当方針の変更: 2026年3月期より、安定的な配当に係る補完指標としてDOE（配当性向）を導入することを公表しています。これは、純資産の一定割合を配当に充てることで、業績変動に左右されにくい安定的な配当を目指す姿勢を示唆しています。
自社株買いに関する直近の具体的な情報は見当たりません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
現在の株価は2,221.0円です。
* 直近の変動傾向: 直近10日間の株価は小幅な値動きで推移し、やや上昇傾向にあるものの、出来高は比較的低い水準で推移しており、強い買い勢いがある状況ではありません。
* 株価への影響要因:
* 業績の先行きの不透明感: 2025年3月期の実績に加え、2026年3月期も減収減益・減配を予想しており、これが株価に下押し圧力をかけている可能性があります。特に、半導体市場の回復時期やFA分野の需要動向が不透明であることが影響しています。
* 財務健全性: 自己資本比率が非常に高く、財務的な安定性は評価できる点です。PBRが低い水準にあることも、純資産に対する割安感から、今後の業績回復期待が高まれば投資家関心につながる可能性があります。
* 配当利回り: 予想配当利回りは高水準にありますが、配当額自体は減配傾向にあり、今後の安定的な配当維持への関心が高まります。
* 信用取引状況: 信用買残が比較的多く、信用売残が0株であるため、信用買いが一方的に膨らんでいる状況です。信用倍率は計算上0.00倍となっています（これは売残が0であるため）。この状況は、将来的な株価上昇を期待する買いが多い一方で、需給によって株価が上値を抑えられる可能性も示唆しています。
11. 総評
アバールデータは、半導体製造装置関連の受託製品と自社開発の画像・計測・通信機器を主力とする企業です。特筆すべきは、90%を超える高い自己資本比率に裏打ちされた極めて強固な財務基盤です。これは、事業環境の変化への耐性が高いことを示しています。
しかしながら、直近の業績は半導体製造装置市場の調整局面やFA分野の需要減の影響を受け、売上高および各利益が減少傾向にあり、2026年3月期も減収減益を見込んでいます。収益性の指標であるROEも直近で大きく低下しています。
株価の評価では、PBRが1倍を下回り純資産価値と比較して低い水準にある一方で、PERは業界平均よりやや高めです。株価は52週高値から大きく下落した位置にあり、中期の下降トレンドの中にありながらも、直近では小幅な値動きで推移しています。配当利回りは高水準ですが、大幅な減配予想が発表されています。
今後の注目点は、半導体市場の回復動向と、同社が掲げる研究開発の推進、新規顧客開拓、多様な製品展開といった経営戦略が、どのように業績の改善と収益性の再強化に繋がり、安定したキャッシュフローを生み出せるかであると考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 6918 |
| 企業名 | アバールデータ |
| URL | http://www.avaldata.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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