河西工業（7256）に関する企業分析レポートを、個人投資家向けに分かりやすく解説します。
1. 企業情報
河西工業は、自動車の内装・外装部品の製造・販売を主に行っている企業です。具体的には、自動車のドアの内張り、天井部分、サンバイザー、荷室の内張り、防音材など、多岐にわたる部品を手掛けています。特に日産自動車向けの売上が全体の過半を占めることが特徴です。国内外で事業を展開しており、特に北米での売上比率が高いです。
* 企業名: 河西工業株式会社 (Kasai Kogyo Co., Ltd.)
* 証券コード: 7256
* 上場市場: 東証スタンダード市場
* 主な事業内容: 自動車内装・外装部品の製造・販売（日本、北米、欧州、アジア）
* 設立年月日: 1948年6月29日
* 代表者名: 古川 幸二
* 従業員数: 8,147人（連結）
* 平均年齢: 41.2歳
* 平均年収: 5,980千円
2. 業界のポジションと市場シェア
河西工業は自動車内装部品メーカーとして、業界において特定のニッチな地位を築いています。日産自動車向けの売上が5割強を占めることから、特定の顧客への依存度が高いことが示唆されます。海外にも生産拠点を持ち、特に北米での事業展開が広いため、海外市場での競争力も有していると考えられます。内装部品は自動車の快適性やデザインに直結する重要な要素であり、各自動車メーカーとの緊密な連携が求められる分野です。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、経営陣が掲げる具体的なビジョンや中期経営計画の詳細は確認できません。ただし、最新の決算短信において、第94期有価証券報告書の提出期限延長が認められたこと、および過年度決算の訂正作業に時間を要していることが報告されており、現在は財務の信頼性回復と適切な情報開示体制の構築に重点が置かれている状況がうかがえます。
4. 事業モデルの持続可能性
河西工業の事業モデルは、自動車製造業におけるサプライヤーとしての位置づけにあります。主要顧客が日産自動車であるため、日産自動車の生産動向や車種構成に業績が左右される可能性があります。自動車産業全体は電動化や自動運転技術の進化により大きな変革期にあり、内装部品においても軽量化、デザイン性、機能性（例：ディスプレイとの融合）など新たなニーズが生まれています。これらの市場ニーズへの適応力が、今後の持続可能性を考える上でのポイントとなる可能性があります。損益計算書を見ると、過去数年間は最終利益が赤字で推移しており、収益モデルの安定性について課題を抱えている可能性が示唆されます。
5. 技術革新と主力製品
主要製品としては、ドアトリム、ヘッドライニング（天井）、サンバイザー、リアパーセルシェルフ（リアトレイ）、マップランプ、ボディサイドトリムなどのキャビントリム製品、およびラゲッジサイドトリム、トノーカーバー、フロアボードなどのラゲッジトリム製品が挙げられます。また、ダッシュインシュレーター、フードインシュレーターといった遮音部品や、エンジンアンダーカバー、フェンダーカバーなどのボディ部品も提供しています。技術革新に関する具体的な情報はありませんが、自動車部品メーカーとして、軽量化やデザイン、環境性能に対応するための技術開発が継続的に行われていると推測されます。
6. 株価の評価
現在の株価113.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
* PBR（実績）: (連)0.26倍
* EPS（会社予想）: (連)-284.29円
* PER（会社予想）: —（非表示、EPSがマイナスであるため）
現在のPBR 0.26倍は、業界平均PBR 0.5倍と比較して低い水準にあります。これは、企業の純資産価値と比較して株価が低いことを示唆しています。しかし、EPSがマイナスであり、企業が損失を計上しているため、PERは計算できません。株価が純資産に対して低く評価されている一方で、収益性に課題がある状況であると考えられます。
7. テクニカル分析
直近の株価推移を見ると、以下のような動きが見られます。
* 年初来高値: 151円
* 年初来安値: 76円
* 現在の株価: 113.0円
* 50日移動平均: 95.46円
* 200日移動平均: 109.86円
提供された直近10日間の株価履歴では、2025年7月22日の101円から、7月23日には124円（高値151円）まで急騰し、出来高も大幅に増加しています。その後は一部調整が見られ、現在の株価は113.0円となっています。年初来安値76円、年初来高値151円のレンジの中央やや高い位置にあり、直近の急騰後は高値圏からやや調整された位置にあると見ることができます。現在の株価113.0円は、50日移動平均（95.46円）を上回っていますが、200日移動平均（109.86円）もやや上回っています。直近の大きな値動きがあったため、今後の動向が注目されます。
8. 財務諸表分析
過去数年間の損益計算書を見ると、以下の傾向が確認できます（単位：百万円）。
* 売上高（Total Revenue）:
* 2021年3月期: 152,824
* 2022年3月期: 147,474
* 2023年3月期: 175,440
* 2024年3月期（過去12ヶ月）: 214,315
売上高は2022年3月期を底に、2024年3月期にかけて回復・増加傾向にあります。
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営業利益（Operating Income）:
- 2021年3月期: -12,970
- 2022年3月期: -12,186
- 2023年3月期: -13,804
- 2024年3月期（過去12ヶ月）: 2,249
過去数年間は営業赤字が続いていましたが、2024年3月期に営業利益が黒字に転換しています。
* 当期純利益（Net Income Common Stockholders）:
* 2021年3月期: -17,082
* 2022年3月期: -19,032
* 2023年3月期: -13,133
* 2024年3月期（過去12ヶ月）: -313最終利益は継続して赤字ですが、赤字幅は大幅に縮小しています。
* ROE（実績）: (連)-2.63%
* 自己資本比率（実績）: (連)8.7%
* ROA（過去12か月）: 0.88%
* 営業キャッシュフロー（過去12か月）: -1.25B（億）
ROEはマイナスであり、自己資本比率も8.7%と低い水準にあります。営業キャッシュフローもマイナスであることから、依然として財務体質の健全化が課題である可能性があります。ただし、2024年3月期には営業利益が黒字転換するなど、収益構造に改善の兆候が見られます。
9. 株主還元と配当方針
河西工業の配当利回り（会社予想）は0.00%、1株配当（会社予想）も0.00円となっており、現状は無配です。配当性向も0.00%です。過去のデータでは2020年3月30日に配当落ち日があることから、以前は配当を実施していた時期があったと推測されますが、現在は株主還元として配当は行われていません。自社株買いなどの他の株主還元策に関する情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価履歴では、2025年7月23日に一時151円の高値をつけ、出来高も23,905,100株と異常なまでに急増しました。これは平均出来高（3ヶ月平均1.11M、10日平均3.7M）と比較しても極めて高い水準です。この株価の急騰は、有価証券報告書の提出遅延に関する「決算短信」開示（2025年7月22日UTC）と時系列で関連している可能性があります。投資家の関心が高まり、短期的な売買が活発化したものと推測されます。信用買残が多い一方で売残も存在し、信用倍率は2.83倍となっています。
11. 総評
河西工業は、自動車内装部品を主要事業とし、日産自動車向けに強みを持つ企業です。過去数年間は最終赤字が続き、自己資本比率も低いなど財務基盤に課題を抱えていましたが、2024年3月期には売上高が増加し、営業利益が黒字に転換するなど、収益改善の兆しが見られます。しかし、最終利益は依然として赤字であり、財務体質の健全化が継続的な課題です。
株価の評価としては、PBRが業界平均を下回っており、純資産に対して低評価に見える一方で、業績は赤字となっているため、評価の判断には複数の視点からの注意が必要です。直近の株価は、決算短信の開示と連動して大幅な値上がりを見せ、投資家の高い関心を集めました。しかし、有価証券報告書の提出遅延という重要な情報も開示されており、過年度決算の訂正作業の進捗や、今後の財務状況の改善が、市場からの評価に影響を与えると考えられます。配当は現在行われていません。
企業情報
| 銘柄コード | 7256 |
| 企業名 | 河西工業 |
| URL | http://www.kasai.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – 輸送用機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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