決算説明：カーリット（4275）

2025年３月期決算説明会

基本情報

• 企業名: 株式会社カーリット (CODE: 4275)
• 主要事業分野: 化学品、ボトリング、金属加工、エンジニアリングサービス
• 代表者名: 金子 洋文 (代表取締役社長執行役員)
• 説明会情報: 2025年3月期 決算説明会
• 説明者:
  • 岡本 英夫 (財務部担当取締役兼執行役員)
  • 金子 洋文 (代表取締役社長執行役員)
• 報告期間: 2025年3月期 (累計) / 2026年3月期 (通期計画)
• 配当情報:
  • 2025年3月期 期末配当 (円/株): 36円 (前年同期比 +3円, +9.0%)
  • 2026年3月期 期末配当 (円/株): 36円 (前年同期比 ±0円, ±0%)
• セグメント:
  • 化学品: 爆薬・保安炎筒、過塩素酸アンモニウム、基礎化学品、電子材料、セラミック材料、シリコンウェーハ等
  • ボトリング: 飲料受託製造
  • 金属加工: 耐熱炉内用金物、各種金属スプリング・プレス品
  • エンジニアリングサービス: 建築・設備工事、塗料販売・塗装業務、構造設計

業績サマリー (2025年3月期実績)

• 特別利益: 投資有価証券売却益 2,055 百万円
• 特別損失: 固定資産除却損 456 百万円、減損損失 943 百万円

セグメント別状況 (2025年3月期実績)

• 進捗状況:
  • 中期経営計画「Challenge2024」期間 (※資料に詳細な数値なし)
  • 自己資本利益率(ROE): 2024年3月期 7.4%、2025年3月期 6.9%
  • 営業利益率: 2024年3月期 9.2%、2025年3月期 8.3%

業績の背景分析 (2025年3月期)

• 業績概要:
  • 売上高は前年並みを維持したものの、営業利益、経常利益、純利益は減益。
  • 化学品セグメントでは、一部製品の生産コスト増加や海外需要の低迷などが響いた。
  • ボトリングセグメントでは、第1四半期の設備復旧遅れや第3四半期の受注減少などが影響。
  • 金属加工セグメントでは、主要取引先の需要減少が影響。
  • エンジニアリングサービスセグメントでは、外部工事獲得競争の激化や建設機械向け塗料・塗装業務の需要減少があったものの、公共案件の獲得好調により増収増益。
• 増減要因:
  • 化学品セグメント:
    • 増収増益: 産業用爆薬（適正価格反映）、高速道路用信号焔管（需要堅調、適正価格反映）、煙火関連（花火大会増加）、受託評価分野（危険性評価・電池試験好調）、塩素酸ナトリウム（紙パルプ用途安定供給）、過塩素酸アンモニウム（宇宙ロケット用途好調）、電極（酸素発生系電極交換需要好調）、電子材料（AIサーバー部品向け需要好調）、セラミック材料（適正価格維持・品目拡充・販売推進）
    • 増収減益: 自動車用緊急保安炎筒（生産コスト増加）
    • 減収減益: 過塩素酸（海外需要低迷）、シリコンウェーハ（在庫過多・生産調整継続）
    • 減収増益: 金属スプリング・プレス品（主要取引先需要減少）
  • ボトリングセグメント: ペットボトル・缶飲料（設備復旧遅れ、受注数量減少）により減収減益。
  • 金属加工セグメント: 耐熱炉内用金物（アンカー、集塵機リテーナ販売好調）により増収増益。
  • エンジニアリングサービスセグメント: 建築・設備工事（競争激化も需要増）、構造設計（公共案件好調）により増収増益。塗料販売・塗装業務（建設機械向け需要減）により減益。
• 競争環境:
  • 一部セグメント（エンジニアリングサービス）では競争環境の激化が示唆されている。
  • 化学品セグメントにおけるシリコンウェーハ分野では、顧客の在庫過多や生産調整が影響。
• リスク要因:
  • 国内外の在庫調整や生産調整の影響（シリコンウェーハ分野）。
  • 外部環境の変化（EV市場の成長鈍化など）。

戦略と施策 (中期経営計画「Challenge2027」)

• 現在の戦略:
  • 中期経営計画「Challenge2027」として、2025年～2027年の3年間で「投資促進」ステージを実行。
  • 事業ポートフォリオの最適化（事業の拡大、開発事業の実現）、外部環境変化に合わせた見直し。
  • 4つの領域（重点領域、注力領域、育成領域、基盤領域）を設定：
    • 重点領域: 宇宙・防衛 固体推進薬、過塩素酸アンモニウム
    • 注力領域: 電池試験、危険性評価試験、高付加価値シリコンウェーハ、高性能電解液・導電性高分子
    • 育成領域: 電極・電解関連品
    • 基盤領域: 金属加工、爆薬・保安炎筒、飲料ボトリング、エンジニアリングサービス、セラミック砥粒
  • 研究開発による事業成長：重点・注力・育成領域にそれぞれ担当研究所（赤城、長野、群馬）を設置。
• 進行中の施策:
  • 宇宙・防衛 固体推進薬：能力増強のための大型設備投資に着手（第1期工事済、第2・3期工事計画）。
  • 化学品セグメント：電池試験所の新試験棟が本格稼働予定。
  • DX・IT投資：基幹システムの入れ替え、デジタルツールの導入（2025年中に稼働開始予定）。
  • 設備投資計画（2025～2027年度総額210億円）：重点領域90億円、注力領域20億円、育成領域25億円、基盤領域75億円。
• セグメント別施策:
  • 化学品:
    • 宇宙・防衛 固体推進薬: 生産能力倍増を目指す。
    • 高付加価値シリコンウェーハ: MEMS、SAWフィルター向けウェーハ開発、複合ウェーハ開発。
    • 電極・電解関連品: PEM型水電解システム開発、次世代電極開発、低CO2関連技術開発。
    • 高性能電解液・導電性高分子: HEV/EV車載用キャパシタ材料、次世代キャパシタ材料、燃料電池用材料開発。
  • ボトリング: 例年通り、上期に設備修繕費用が発生。生産効率化と安定化を図る。
  • 金属加工: 建設機械市場の需要は厳しいが、生産効率化、新規案件獲得を進める。
  • エンジニアリングサービス: 塗装・塗料分野は建設機械市場の影響を受けるが、設計分野は堅調。

将来予測と見通し (2026年3月期通期計画)

• セグメント別売上高・営業利益予想:
  • 化学品: 売上高 23,500百万円（+1,077）、営業利益 1,550百万円（+72）
  • ボトリング: 売上高 4,600百万円（+76）、営業利益 450百万円（+105）
  • 金属加工: 売上高 7,300百万円（+70）、営業利益 550百万円（+42）
  • エンジニアリングサービス: 売上高 5,000百万円（+589）、営業利益 650百万円（△172）
• 中長期計画:
  • 2027年度目標: 営業利益420億円、営業利益率10.0%
  • 2030年度目標: 営業利益500億円
  • 2035年度目標: 営業利益600億円
• マクロ経済の影響:
  • 宇宙ビジネス市場規模は約2.3倍（世界市場 2023→2035年）。
  • 生成AI市場は年成長率42%（世界市場 2023年～2032年）。
  • GX官民投資（総額約20兆円、内閣官房 2030年以降）。
  • EV/HV市場規模は約2倍（世界市場 2024→2035年）。

配当と株主還元

• 配当方針:
  • 最適資本構成をふまえた適切な株主還元を実施。
  • 総還元性向の目標を30%から40%へ再設定。
  • 配当は業績連動型。自己株式の取得も検討。
• 配当実績:
  • 2025年3月期 期末配当: 36円

製品やサービス

• 製品・サービス:
  • 化学品: 爆薬、保安炎筒、過塩素酸アンモニウム、基礎化学品、電子材料（導電性高分子、イオン液体等）、セラミック材料（研削砥粒等）、シリコンウェーハ等。
  • ボトリング: 飲料受託製造。
  • 金属加工: 耐熱炉内用金物、金属スプリング・プレス品。
  • エンジニアリングサービス: 建築・設備工事、塗料販売・塗装業務、構造設計。
• 協業・提携:
  • JAXAとの連携（H3ロケット用固体推進薬）。
  • 宇宙ロケット用固体推進薬の原料に過塩素酸アンモニウムを使用。
  • 民間ロケット（カイロス）向け固体推進薬。

重要な注記

• 会計方針: 特記事項なし。
• リスク要因:
  • シリコンウェーハ分野における顧客の在庫問題や生産調整。
  • 一部事業における市場環境の厳しさ。
• その他:
  • 「Challenge2027」では、基盤強化（Challenge2024）により稼いだキャッシュを成長事業、研究開発、新規事業、人的資本へ投資し、「収穫と飛躍」のフェーズに備える。
  • 資本収益性と市場評価に関する分析を行い、取り組みを検討。目指すポジションはPBR 1.0～1.2倍、ROE 8.0～10.0% 。
  • IRに関する問い合わせ先：株式会社カーリット 経営企画部 広報・IR推進室 (メール: pr@carlit.co.jp)

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企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。

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