1. 企業情報
企業名：株式会社SUMCO
事業内容：
SUMCOは、半導体産業向けに高純度シリコンウエハーを製造・販売する企業です。主力製品には、ポリッシュドウエハー、アニールドウエハー、エピタキシャルウエハー、SOI（Silicon on Insulator）ウエハー、リクレームドウエハーなどがあり、単結晶インゴットの提供も行っています。
拠点：日本（東京本社）、米国、中国、台湾、韓国などグローバル展開
従業員数：9,850人
設立：1999年
特徴：三菱・住友・コマツ系のシリコンウエハー大手であり、特に大口径ウエハーに強みを持つ世界有数の企業です。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション：
SUMCOは、信越化学工業と並ぶ世界トップクラスのシリコンウエハー専業メーカーです。特に300mm（12インチ）など大口径ウエハーの生産能力と品質で高い評価を受けています。
市場シェア：
グローバル市場で20%前後のシェアを有すると推定され、AI・データセンター向けなど先端分野での需要に強み。
競争優位性：
高純度・高精度な製品供給力、顧客との長期契約、技術開発力が強みです。
課題：
半導体市況の変動、200mm以下の需要減少、設備投資負担、地政学リスクなどが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン：
「世界最高水準のシリコンウエハー供給企業」を掲げ、技術革新・コスト競争力・安定供給を重視。
中期経営計画の主な施策：
– 先端品（大口径・高精度ウエハー）への集中投資
– AI・データセンター向け需要への対応強化
– 200mm以下の生産終了（2026年末まで）による事業構造転換
– 生産性向上（AI活用、コスト削減）
– 環境対応・サステナビリティ推進
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル：
主に半導体メーカー向けに高純度シリコンウエハーを供給。大口径ウエハーの需要増加が収益の柱。
市場ニーズへの適応力：
AI・データセンター向けの需要増に対応し、200mm以下の低採算品から撤退するなど、柔軟な事業構造転換を進めています。
リスク：
半導体市況や顧客投資動向、地政学リスクの影響を受けやすい点に注意が必要です。
5. 技術革新と主力製品
技術開発動向：
– 顧客の高精度化要求に応える先端ウエハー技術を開発
– AIを活用した生産性向上
– 環境負荷低減技術の導入
主力製品：
– 300mmウエハー（AI・データセンター向けなど先端用途）
– SOIウエハー（高性能半導体向け）
独自性：
高純度・高精度・大口径ウエハーの量産技術に強み
6. 株価の評価
- 株価：1,001円（2025/5/2終値）
- BPS（1株当たり純資産）：1,693.17円
- PBR（株価純資産倍率）：0.59倍（業界平均0.7倍より低い）
- EPS（1株当たり利益）：56.84円（2024年12月期）
- PER（株価収益率）：17.6倍程度（1,001円÷56.84円、業界平均17.5倍と同水準）
- 配当利回り：実績2.13%、予想1.2%（2024年は減配）
7. テクニカル分析
- 年初来高値：1,288円
- 年初来安値：746円
- 現在値：1,001円（直近は900円台から反発し、1,000円台を回復）
- 50日移動平均：1,046.66円（現在値はやや下回る）
- 200日移動平均：1,354.41円（現在値は大きく下回る）
- モメンタム：直近10日で900円台前半から1,000円台まで上昇傾向
- 高値圏/安値圏：年初来安値からは反発、移動平均線下で推移し、安値圏寄り
売上・利益動向
- 売上高：396,619百万円（2024年12月期、前年比6.9%減）
- 営業利益：36,924百万円（前年比49.5%減）
- 純利益：19,877百万円（前年比68.9%減）
- 営業利益率：9.3%（前年17.2%）
- ROE：3.41%（前年は約10%超）
- ROA：1.95%
- 営業CF：69,627百万円（前年96,342百万円）
- フリーCF：-218,400百万円（大型投資によるマイナス）
財務安全性
- 自己資本比率：50.5%（財務健全性は高い）
- 総資産：1,172,683百万円
- 純資産：657,236百万円
- 有利子負債比率：53.86%
- 流動比率：2.66
過去数年の傾向
- 2021～2022年は業績拡大、2023年以降は半導体市況悪化で減収減益
- 営業利益・純利益ともに2024年は大幅減少
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績：2023年55円→2024年21円へ大幅減配
- 配当性向：36.95%
- 配当利回り：実績2.13%、予想1.2%（業績に応じて変動）
- 自社株買い：直近実施なし
- 方針：業績連動型、安定配当よりも利益水準に応じて変動
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム：4月下旬に900円台前半まで下落後、直近で1,000円台まで回復
- 出来高：3,342,500株（直近）、3か月平均6,160,000株
- 信用動向：信用買残減少・売残増加、信用倍率6.57倍
- 投資家構成：機関投資家の保有比率が高い（66.44%）
- 影響要因：半導体市況、AI・データセンター向け需要、業績見通し、配当政策など
11. 総評
SUMCOは、半導体用シリコンウエハーの世界大手として、特に大口径・高精度ウエハーで高い競争力を持っています。直近では半導体市況の悪化や200mm以下ウエハー需要の減少により、売上・利益ともに大きく減少しましたが、AI・データセンター向けの強い需要に対応した事業構造転換を進めています。財務基盤は堅固であり、将来的な半導体需要回復時の成長余地も期待されます。一方、業績変動リスクや配当の変動、設備投資負担などにも注意が必要です。株価は安値圏から反発傾向にあり、今後の半導体市況や経営戦略の進捗が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 3436 |
| 企業名 | SUMCO |
| URL | http://www.sumcosi.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 金属製品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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