決算説明：Appier Group（4180）

2025年12月期 第1四半期 決算説明資料

基本情報

• 企業概要
  • 企業名: Appier Group, Inc. (Appier)
  • 主要事業分野: AI（人工知能）を搭載したエンタープライズソフトウェアの開発・提供。主にマーケティング、パーソナライゼーション、データ分析領域でAIソリューションを展開。
  • 代表者名: Dr. Chih-Han Yu (最高経営責任者 CEO)
• 説明会情報
  • 開催日時: 2025年5月
• 説明者
  • 発表者（役職）とその発言概要: — (資料内には具体的な発表者の役職や発言概要の記載なし)
• 報告期間
  • 対象会計期間: 2025年12月期 第1四半期
• セグメント
  • 各事業セグメントの名称と概要:
  • 広告クラウド: 潜在ユーザーの予測と獲得を支援するソリューション群（CrossX, AIXPERT, AdCreative.ai）。ユーザーの生涯価値（LTV）予測に基づき高価値ユーザーをターゲティングし、AIによる広告クリエイティブの自動生成を行う。
  • パーソナライゼーションクラウド: ユーザーの維持および関係構築、取引実行を支援するソリューション群（AIQUA, BotBonnie, AiDeal）。AIがパーソナライズされたメッセージを最適なタイミングで全チャネルに配信し、エンゲージメントの質を向上させる。
  • データクラウド: ユーザーの行動予測を強化するソリューション群（AIXON, AIRIS）。様々なソースから得られる消費者データをリアルタイムに統合し、自動機械学習でユーザーの行動を予測する。

業績サマリー

• 主要指標 (2025年12月期 第1四半期実績)
  • 営業収益: 94億円 (前年同期比+27%)
  • 営業利益: 73百万円 (前年同期比+12%)
  • 経常利益: — (税引前利益は62百万円)
  • 純利益: 35百万円
  • 1株当たり利益: 基本的1株当たり当期利益 0.34円、希薄化後1株当たり当期利益 0.34円
• 進捗状況
  • FY25の財務目標に対し、売上収益成長は目標を上回る進捗を示しています。営業利益は為替変動の影響を受けつつも、オペレーティング・レバレッジによる収益性改善が進捗しています。売上総利益率は目標レンジ内で推移しています。
• セグメント別状況
  • 地域別売上収益比率 (2025年12月期 第1四半期):
  • 北東アジア (日本と韓国を含む): 70%
  • 米国及びEMEA: 17%
  • グレーターチャイナ (台湾、香港、中国を含む): 12%
  • 東南アジア: 1%
  • 業種別売上構成 (FY24実績):
  • Eコマース: 51%
  • デジタルコンテンツ: 37%
  • その他: 8%
  • 消費財ブランド & 金融サービス: 4%

業績の背景分析

• 業績概要:
  • 2025年第1四半期は堅調な滑り出しとなり、為替ニュートラルベースの売上収益成長率は前年同期比31%増を達成しました。営業利益も想定を上回る改善が見られます。
  • 主に北東アジア地域（日本と韓国）における力強い拡大、および米国とEMEA（欧州・中東・アフリカ）地域における多様な業種での成長が業績を牽引しました。
• 増減要因:
  • 増収要因:
  • 既存顧客からの貢献が57%を占め、北東アジアのEコマース顧客によるプロダクト利用の増加、米国及びEMEAにおける継続的な成長が寄与しました。
  • 新規顧客からの貢献が43%を占め、北東アジア（特に日本のデジタルコンテンツおよびフィンテック業界）での新規顧客獲得の加速、米国及びEMEAにおける業種の多様化に伴う顧客からの強い支持が寄与しました。
  • 利益増減要因:
  • ポジティブ要因としては、アルゴリズム改善を含む技術革新、営業生産性の向上による販売費及びマーケティング費（S&M）のオペレーティング・レバレッジの改善、業務効率の改善と規律あるコスト管理、ROI（投資収益率）を重視した研究開発投資増加によるS&Mと一般管理費（G&A）のオペレーティング・レバレッジの改善が挙げられます。
  • ネガティブ要因としては、為替の逆風、およびAdCreative.aiを含む戦略的なプロダクト試験運用のコストが増加要因となりました。
• 競争環境:
  • AppierはAIアプリケーションの領域において、データの優位性、差別化されたアルゴリズム、ドメイン知識を強みとし、競争優位性を維持しています。
  • ファーストパーティデータ活用によるリアルタイム予測と少量のデータからの正確な予測は、既存のソリューションとの差別化要因となっています。
• リスク要因:
  • 為替変動（特に円安やアジア通貨安）が収益に影響を与える外部要因として挙げられています。また、新規プロダクトの試験運用にかかるコストも一時的な利益への影響要因となります。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • 「AIを簡単にすること（Making AI Easy）」、AIによるROI向上というミッションに基づき、AI搭載ソフトウェアを通じて顧客価値を提供しています。
  • 革新的な技術の強化、大規模なさらなる事業効率化を通じて、持続可能で利益を伴う成長を実現するための事業運営を目指しています。
  • AdCreative.aiとの事業統合の加速化、およびマーケティング費用の最適化を通じて、利益を伴う成長のポテンシャルをさらに高めています。
• 進行中の施策:
  • AdCreative.aiの当社プラットフォームとの統合を進め、プロダクトイノベーションと市場開拓の両面でシナジーを発揮しています。
  • クロスセルのシナジーを強化するためのプロダクトロードマップを策定するとともに、クリエイティブのパフォーマンスを向上させ、主要顧客へのさらなる浸透を支えるAI機能を強化しています。
  • 業務プロセスの合理化、開発業務におけるコーディングの自動化、全事業部門にわたるリソース配分の効率化など、AIを活用した継続的なオペレーションの最適化に取り組んでいます。
  • 大規模なエンタープライズ顧客に注力する戦略に基づき、適切な人材の採用を継続しています。
• セグメント別施策:
  • 広告クラウド: ユーザーのライフタイムバリュー（生涯価値）予測に基づいた高価値ユーザーのターゲティング、AIによる成果の高い広告クリエイティブの自動生成を展開しています。
  • パーソナライゼーションクラウド: AIがパーソナライズされたメッセージを最適なタイミングで全チャネルにプロアクティブに配信し、エンゲージメントの質を向上させています。また、購入を躊躇するユーザーを予測し、そのユーザーに限定したインセンティブを付与することで収益性を維持しつつ売上の最大化を図っています。
  • データクラウド: 様々なソースから得られる消費者データをリアルタイムに統合し、自動機械学習によってユーザーの行動を総合的に予測することで、洞察の取得時間を短縮しています。

将来予測と見通し

• 業績予想 (2025年12月期 通期):
  • 売上収益: 455億円 (2024年期比+34%増)
  • 売上総利益: 252億円 (2024年期比+41%増)、売上総利益率 55.3%
  • 営業利益: 41億円 (2024年期比+104%増)、営業利益率 8.9%
  • EBITDA: 78億円 (2024年期比+58%増)、EBITDAマージン 17.1%
  • 根拠:
  • 売上収益は、米国及びEMEAにおける力強い拡大、北東アジアにおける業種の多様化と既存顧客へのさらなる浸透、中国の海外向け事業の継続的な成長によって支えられます。買収により加速した生成AI技術開発が、プロダクト間のシナジー強化、地域拡大、クロスセルを牽引すると見込んでいます。
  • 利益は、継続的なAIの予測精度向上、プロダクトミックスの改善、AdCreative.aiの統合により、利益率改善が加速すると見込んでいます。オペレーティング・レバレッジ強化と規律あるコスト管理、およびプロダクト強化のための研究開発投資も寄与します。
• 中長期計画 (FY27 中期見通し):
  • 売上収益: 700億円以上 (FY24からFY27への年平均成長率 27-31% CAGR)
  • 営業利益: 90-110億円以上
  • 純利益: 70-90億円以上
  • 目標達成の可能性: 事業拡大のための投資と株主価値向上のバランスを取りながら、持続可能で利益を伴う成長を実現できると見込んでいます。新たな収益源の開拓、カバーする地域の拡大、イノベーションによるバランスの取れた成長を主な成長ドライバーとしています。
• マクロ経済の影響:
  • 為替変動（円安、アジア通貨安）が業績に影響を与える要因として認識されています。
  • Eコマースとデジタルコンテンツという二つの強力な業種の成長エンジンにより、変化の激しい不確実なマクロ経済環境への対応力を高めています。

配当と株主還元

• 配当方針: コア・フリー・キャッシュ・フローの改善を見込み、配当額を増加させる方針を示しています。
• 配当実績: 2025年12月期には1株当たり2.25円の期末配当を予想しています。

製品やサービス

• 製品:
  • 主要製品群は「CrossX」「AIXPERT」「AdCreative.ai」といった広告クラウドソリューション、「AIQUA」「BotBonnie」「AiDeal」といったパーソナライゼーションクラウドソリューション、「AIXON」「AIRIS」といったデータクラウドソリューションで構成されています。
  • AdCreative.aiとの統合により、AIによる自動生成プレイアブル広告の制作機能やAI搭載のクリエイティブスタジオ機能（AIQUA）、ペルソナに基づいたクリエイティブと分析機能（AIRIS）が強化されています。
• サービス:
  • AIにより広告制作、顧客エンゲージメント、データ分析を自動化し、時間の節約、コスト削減、迅速なROIフィードバックを実現するサービスを提供しています。
  • マルチチャネルメッセージング、会話型マーケティング、購入予測とインセンティブ付与、顧客行動分析と予測などのサービスを提供しています。
• 協業・提携:
  • グローバルな大手ゲーム会社であるNEXONとの成功事例が紹介されており、ROASの高い優良ユーザーを安定的に獲得し、成長を促進したと報告されています。

重要な注記

• 会計方針: 2020年度からソフトウェア開発費用が資産計上され、5年間で償却されています。AdCreative.ai買収に伴い「のれん」が増加し、「その他の債務」にはM&A関連の条件付取得対価に係る負債が増加しています。
• リスク要因: 本資料に記載されている将来予測に関する記述は、実際の事業活動や業績、事象、状況が大きく異なる可能性があります。これは、現時点で入手可能な情報に基づく経営陣の判断であり、様々なリスクや不確実性を伴うため、これらの記述に過度に依存しないよう注意喚起されています。
• その他:
  • AppierはMSCI ESGリサーチによるレーティングで初めて「AA」評価を獲得しました。これは、同社のビジョンである「Make AI Easy by Making Software Intelligence」のもと、サステナビリティおよびESG（環境・社会・ガバナンス）の理念を事業運営と情報開示に積極的に取り入れていることが評価されたものです。
  • 環境に対する責任を示すものとして、TCFD（気候関連財務情報開示タスクフォース）レポートを公表しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.0)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。